【现货行情】 玻璃：沙河成交均价1100元/吨上下。 【供需】 截至2025年6月26日，全国浮法玻璃日产量为15.68万吨，比19日+0.87%。本周（20250620-0626）全国浮法玻璃产量109.09万吨，环比-0.24%，同比-8.2%。截止到20250626，全国浮法玻璃样本企业总库存6921.6万重箱，环比-67.1万重箱，环比-0.96%，同比+12.39%。折库存天数30.5天，较上期-0.3天。 【分析】 玻璃：周三相关政策扰动，市场对于玻璃有减产预期带动盘面大幅反弹。盘面情绪带动现货端大幅好转，叠加月初授信，产销走强，基差结构激发了部分投机需求，关注持续性以及是否能形成正反馈。当前处于夏季梅雨淡季，深加工订单偏弱，lowe开工率持续偏低，玻璃刚需端有一定压力，长远看最终行业需要产能出清来解决过剩困境，因此还需等待更多冷修兑现或能带来盘面真正的反转。短期情绪带动下盘面偏强，资金行为造成盘面波动巨大，建议暂观望。 【操作建议】 玻璃：短线观望
期货要闻 小亚 07月04日 12:33 1
市场分析 2025-07-03日主力合约2508开于121280元/吨，收于121790元/吨，较前一交易日收盘变化0.80%，当日成交量为78989手，量为71229手。 沪镍主力合约2508延续震荡上行，日线收小阳线。08主力合约的成交量对比上个交易日有较大幅度的增加，持仓量对比上个交易日有小幅减少。从量能方面来看，日线MACD的红柱面积继续扩大，但扩大速度放缓，短周期内回调的概率在增加。日线在6月23日的117000附近出现底背离现象，中长线上我们预估117000一线是强支撑位。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日报价上调450元/吨，市场主流品牌报价均有所上调。近期精炼镍盘面以偏强震荡为主，但向上的力度正在减弱，精炼镍现货成交表现一般，基本面供应过剩格局不改，近期升贴水有所回落，但升贴水仍处于高位，因此现货价对盘面下方有支撑力。其中金川镍升水变化-200元/吨至2300元/吨，进口镍升水变化0元/吨至400元/吨，镍豆升水为-450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为21065（-72.0）吨，镍库存为203628（-474）吨。 策略 近期精炼镍现货的交投相对低迷，供应过剩的格局仍存，预估近期区间上沿是在122000-123000，预估区间下沿是在117000-118000附近，短线操作建议暂缓，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 单边：区间操作为主 跨期：无 跨品种：无
螺纹：价格震荡偏强 昨日成材价格延续强势，价格震荡偏强。7月初美国对等关税暂停期即将结束，关注美国是否延长暂停期。国内反内卷会议短期对成材更多是情绪上的影响，短期成材以消化反内卷情绪为主，后续需要关注具体的文件落地以及需求跟进情况。基本面方面，螺纹方面，近期国内螺纹产量环比回升，主要是长流程钢厂产量增加。电炉厂因为利润不佳，开工环比回落。长流程螺纹产量回升主要是前期检修产线复产。库存方面，螺纹总库存环比回落，社库增加、厂库下降。需求方面，螺纹表需环比回升，当前螺纹需求处于季节性淡季，需求向上空间不大。短期螺纹静态基本面问题不大。热卷方面，热卷产量环比微增，热卷产量处于相对高位。热卷总库存环比回升，整体库存压力不大。预计后期热卷总库存将继续累积。需求方面，终端制造业生产逐步进入季节性淡季，需求逐步走弱，不过需要观察需求走弱的力度。热卷整体矛盾不大。整体上看，短期成材以消化反内卷引发的情绪为主，价格震荡偏强。 ：单边追多风险较大 昨日连铁延续偏强走势，09合约收盘733，涨幅1.45%，港口成交环比下降、基差快速走弱。近期矿价走强一方是受到“反内卷”政策情绪影响，另一方面昨日成材数据螺纹需求表现超预期，刺激整体黑色估值上移。铁矿自身基本面变化不大，需求端，淡季钢厂成材现货利润环比收窄，叠加部分高炉临近年中检修，铁水产量开始缓慢下降；供应端，7月前期矿山发运冲量的压力逐步在到港和港口库存
油脂：中短期油脂预计震荡偏强 昨天，BMD毛棕偏强震荡，9月合约上涨0.74%，报收4093林吉特/吨。6月产量环比预计稍减、出口尚好，6月马棕库存预计稍降或仍在200万吨以下，6月马棕库存增速放缓。昨日路透预估6月马棕库存198.5万吨，环比略减。短期关注MPOA的6月马棕产量数据。中期，产地仍处于季节性增产季，马棕库存易增难减。但印尼生柴需求持续向好，库存低位增加预计缓慢。美盘方面，隔夜CBOT大豆冲高回落，CBOT弱势震荡，今日美盘将因节假日休市。7-8月美豆将进入天气市交易阶段，由于中国暂不进口且ENSO中性，预计美豆天气市对国内油粕价格冲击相比往年偏弱。短期天气预报显示美豆产区近期有适度降雨。美国“美丽大法案”众议院通过，短期预计签署。生柴税收抵免政策可能也将落地，利好美国生柴原料现实需求增加。国内方面，昨天国内油脂小幅高开后震荡。基本面看，国内大豆季节性到港压力仍大，近期油厂持续满负荷开机，国内豆油库存低位明显回升，中期国内豆油仍趋季节性累库。国内最新库存快速回升，中短期预计仍有一定回升空间，关注7月船期采购情况。国内菜油现实供需压力仍非常大，抗跌主因仍是中远期进口菜籽的政策性风险。中短期油脂预计震荡偏强，下方存在美国生柴政策、北美油料天气市支撑，上方有棕榈油产区季节性增产、国内油脂供需压力大的压制。操作上，短多为主，谨慎者继续观望，关注美国对等关税政策变数。 ：逢低做
：供需格局趋向宽松 国际方面来看，隔夜原糖和欧白糖大涨，出现一定低位买盘支撑，短期仍需关注ICE原糖期货07合约交割情况。基本面来看，印度出口平价支撑跌破后寻求巴西成本支撑，基本面来看，巴西中南部新季预期增产至4200万吨，印度25/26榨季预期恢复性增产至3200吨以上，泰国预期继续增产，预期国际食糖供需格局持续趋向宽松。整体来看，国际原糖上方长线存在压力，目前运行区间维持在15—17美分/磅区间，短期关注资金变动和近月交割情况。国内方面来看，近半年国内郑糖多次测试5600元/吨一线支撑力，短线继续关注反弹力度及内外套资金变化情况。基本面来看，若如预期进口，全年国内食糖供需几乎不存在紧张的情况，目前，对比沿海加工糖价格，进口糖（配额外）已经给出了不错的利润，配额内进口糖利润空间更大，预计今年加工糖厂的进口配额或物尽其用，长线将对国内糖价形成一定压力。同时，广西降雨尚未出现旱涝急转天气，预计下一榨季产量维持高位或小幅增加，全国产量预期继续增产，国内供需格局同样趋向宽松，长线维持逢高沽空主逻辑不变。7月需要重点关注进口糖到港情况，预期三季度放量到港，关注内外套资金持仓变化。 ：中期盘面震荡偏强运行为主 前日，新疆6县市发布冰雹橙色预警，126团等部分地区棉田遭冰雹灾害所致而毁坏，虽然由于新疆棉花产区分布较广，对整体影响或较为有限，但天气扰动仍或给予一定情绪升水。当下主线交易逻辑分化明
市场分析 2025年7月3日，合约2509开于64000元/吨，收于64080元/吨，当日收盘价较昨日结算价收涨0.91%。当日成交量为420967手，量为334057手，较前一交易日增加8483手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳1980元/吨。所有合约总持仓603359手，较前一交易日增加13725手。当日合约总成交量较前一交易日减少142426手，成交量510281，整体投机度为0.85。当日仓单22880手，较上个交易日减少300手。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2025年7月3日电池级碳酸锂报价6.12-6.3万元/吨，较前一交易日上涨0.045万元/吨，工业级碳酸锂报价6-6.1万元/吨，较前一交易日上涨0.045万元/吨。据SMM数据，碳酸锂现货成交价格重心呈现震荡上行。受7月需求预期改善的消息刺激，现货价格出现止跌企稳迹象并小幅回升；叠加部分刚性需求订单对价格上行的支撑，现货价格重心有所抬升。从供应端来看，碳酸锂产出量级仍较为强劲，过剩格局延续，行业库存压力仍存。后续仍需关注7月需求端实际恢复情况。 本周最新统计库存增加1510吨至13.84万吨，主要是社会库存增加较多。周度产量也小幅减少644吨至1.81万吨，以锂辉石及云母生产产量均有降低。 根据SMM报道，阿根廷将会有四个锂矿新项目在未来几周至几个月陆续投产，四个锂矿项目投产后，将会使阿根廷锂产生产能力大幅
市场分析 2025-07-03，价格偏弱震荡，主力合约2509开于8185元/吨，最后收于8010元/吨，较前一日结算变化（-75）元/吨，变化（-0.93）%。截止收盘，2509主力合约380840手，2025-07-04仓单总数为51854手，较前一日变化-62手。 供应端：现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在8600-8800（50）元/吨；421#硅在8900-9100（50）元/吨，新疆通氧553价格8000-8200（50）元/吨，99硅价格在8000-8100（0）元/吨。 SMM统计7月3日工业硅主要地区社会库存共计55.2万吨，较上周环比减少1万吨。其中社会普通仓库12.6万吨，较上周环比减少0.2万吨，社会交割仓库42.6万吨（含未注册成仓单及现货部分），较上周环比增加1.2万吨。 消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价10300-10600（0）元/吨。SMM报道，有机硅企业周度产量环比小降，主因个别单体厂周内有降负荷生产情况，从月度周度看，7月份有机硅产量环比预期小增，对工业硅需求量表现尚可。铝硅合金企业周度开工率小幅走弱，主要受需求淡季订单疲软影响。 策略 当天工业硅期货盘面价格震荡运行，现货价格企稳。短期供需边际好转，西南开工增加，西北大厂开工存在不确定性，消费端环比改善，显性库存降低，但总库存或维持增加，没有政策干预情况下，基本面仍偏弱
市场分析 2025-07-03日，主力合约2507偏强运行，开于35700元/吨，最后收于35050元/吨，收盘价较上一交易日变化2.14%。主力合约达到76908（前一交易日95005）手，当日成交482063手。 现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价32.00-33.00（0.00）元/千克；多晶硅致密料30.00-32.00（0.00）元/千克；多晶硅菜花料报价28.00-31.00（0.00）元/千克；颗粒硅30.00-31.00（0.00）元/千克，N型料36.00-36.00（0.00）元/千克，n型颗粒硅34.00-34.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存小幅增加，硅片库存小幅降低，最新统计多晶硅库存27.20，环比变化0.74%，硅片库存19.22GW，环比-4.43%，多晶硅周度产量24000.00吨，环比变化1.69%，硅片产量11.90GW，环比变化-11.46%。 硅片方面：国内N型18Xmm硅片0.87（0.00）元/片，N型210mm价格1.19（-0.03）元/片,N型210R硅片价格0.99(-0.02)元/片。 电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.23(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0
【】 近日生猪盘面大涨。最近生猪现货价格涨幅较大，主因短期供应端减量明显，集团场缩量供应，散户压栏挺价心态加强，二育补栏行为亦有增加，随着8-9月份传统需求旺季的临近，养殖主体对后市价格预期明显转强，减量出栏共同推升近期生猪现货价格。 此外市场对下半年生猪价格走势亦存在较大分歧，部分观点认为，行业可能存在产能端高估或需求端低估的认知偏差，致使上半年生猪价格在产能数据高压下仍保持平稳运行。若此逻辑成立，下半年需求提振背景下，价格有望突破低位震荡区间向上修复。 因市场对下半年生猪价格存在分歧，那么在产能端压力无法证实或证伪前，现货价格对盘面的指引作用则相对凸显出来，盘面建议谨慎操作，因盘面仍有养殖利润，操作上激进投资者仍可关注逢高试空机会，多单建议短线操作为主。 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 -- ? 【】 隔夜美基准合约收高0.9%，技术性买盘带动盘面反弹，美玉米主产区天气良好拖累美玉米市场价格。美国农业部发布的最新报告显示，2025年美国玉米种植面积预测为9520.3万英亩，低于3月份预测的9532.6万英亩，也低于分析师平均预测的9335万英亩，但将是自2013年以来的最大种植面积，也是1944年以来第三高的年份，比2024年增长5.1%。 国内方面，本周二今年首次进口玉米定向邀约拍卖成交火爆，成交率高达
重要数据 现货方面：锌现货升水为-21.99美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日上涨140元/吨至22430元/吨，SMM上海锌现货升贴水较前一交易日上涨5元/吨至110元/吨，SMM广东锌现货价较前一交易日上涨120元/吨至22370元/吨。SMM广东锌现货升贴水较前一交易日下跌15元/吨至50元/吨，SMM天津锌现货价较前一交易日上涨110元/吨至22330元/吨。SMM天津锌现货升贴水较前一交易日下跌25元/吨至10元/吨。 期货方面：2025-07-03主力合约开于22320元/吨，收于22325元/吨，较前一交易日上涨110元/吨，全天交易日成交132674手，较前一交易日增加4654手，全天交易日127934手，较前一交易日减少1829手，日内价格震荡，最高点达到22400元/吨，最低点达到22245元/吨。 库存方面：截至2025-07-03，SMM七地锌锭库存总量为8.24万吨，较上周同期增加0.29万吨。截止2025-07-03，LME锌库存为112675吨，较上一交易日减少750吨。 市场分析 现货市场方面，盘面偏强运行打击下游采购积极性，现货市场升水仍以下滑为主。供应端，6月供给同比增加7.2%，7月份预计产量依旧高达59万吨，供给压力不减。库存方面，社会库存小幅增加，冶炼厂成品库存以及锌合金库存增加明显，合金开工率开始下滑，隐形库存的负反馈或将发生。成本
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