2025-05-28 01:34:49
【市场消息】
光伏行业协会：美国众议院于周四凌晨通过了共和党提出的全面税收、预算及移民法案，其中一项措施计划在今年年底前取消30%的住宅太阳能税收抵免(美国税法第25D条)。关键保守派议员曾就原始法案草案在削减赤字方面展开争论，随后众议院通过谈判对法案进行了修改，这一修改对住宅和商业太阳能领域均产生重大影响。在该消息爆出后，美国太阳能板块暴跌。
【市场表现】
工业硅期货主力合约收7610元/吨，幅度-3.67%，百川盈孚市场参考价格9152元/吨，下调80元/吨，参照不通氧553均价基差收于+840点，421盘面折算后现货均价升水990点;多晶硅主力合约收于34885元/吨，幅度-3.92%，百川盈孚N型多晶硅现货参考均价36800元/吨，基差+1915点。
【总体分析】
工业硅新疆部分地区6月电价将下调，预计较多硅炉计划复产，同时西南地区开工继续增加，其中云南地区常规检修企业于6月初恢复开工，四川地区新投产能预计5月底可达到满产，整体供应端压力增加，此外非主产区可能因政策优惠减少而产能出清，下游有机硅在关税调降利好驱动下，交易活跃度上升，但考虑成本下降以及之前减产企业有提负荷操作，供应压力仍未缓解，但终端需求恢复仍存在不确定性，后续有待持续关注，对工业硅消耗保持低位稳定。综上，在新疆及西南地区电价下调的预期下，工业硅开工或继续提升，而需求支撑明显不足，库存将延续高位累积，供需矛盾依然突出，盘面弱势运行，关注西南产区复产情况。
多晶硅多晶硅现货价格走低，即将进入丰水期，西南产区将恢复开工，也有个别企业进一步降负荷运行，而下游拉晶厂以消耗库存为主，采购意愿低迷，导致多晶硅库存人存在较大压力。硅片成交价格下移，需求不足拖累下，市场氛围消极，行业开工出现下滑;电池片厂家出货缓慢，库存持续攀升，减产意愿加强;虽然当前组件供应能力较强，但终端集中式和分布式装机需求放缓，以及库存压力增大，企业已计划减少排产。当前光伏主产业链在终端需求快速下降背景下，整体维持弱运行状态。政策方面，为应对极端市场行情，协会正积极向有关政府部门反映行业面临的痛点难点，并提出具体的措施建议，后续持续关注。综上，多晶硅即将迎来首次交割，而仓单注册量相对有限，近期多空博弈有所弱化，但仍有一定的博弈空间，预计盘面宽幅偏弱震荡为主，后期关注仓单变化及政策扰动。
