2025-05-28 12:33:37
核心观点【
主力期价弱势运行，录得1.23%日跌幅，量仓扩大。现阶段，供强需弱局面下螺纹钢基本面矛盾不断积累，钢价继续承压运行，叠加市场情绪疲弱，钢价延续弱势寻底，关注需求变化情况。【
主力期价弱势下行，录得1.33%日跌幅，量缩仓增。目前来看，【
主力期价震荡下行，录得1.76%日跌幅，量仓收缩。现阶段，供强需弱局面下铁矿石基本面在走弱，矿价继续承压偏弱运行，相对利好的期价贴水较大，下行阻力存在，短期利空因素主导下预计矿价延续震荡走弱态势，关注铁水降幅情况。
一产业动态(1)中国1-4月规模以上工业企业利润增长1.4%1—4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额21170.2亿元，同比增长1.4%(按可比口径计算)。1—4月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额7022.8亿元，同比下降4.4%;股份制企业实现利润总额15596.4亿元，增长1.1%;外商及港澳台投资企业实现利润总额5429.2亿元，增长2.5%;私营企业实现利润总额5706.8亿元，增长4.3%。(2)三大白电2025年6月排产数据发布据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2025年6月空冰洗排产合计总量共计3515万台，较去年同期生产实绩上涨7.3%。分产品来看，6月份家用空调排产2050万台，较去年同期生产实绩增长11.5%;冰箱排产790万台，较上年同期生产实绩增长3.6%;洗衣机排产675万台，较去年同期生产实绩持平。(3)澳大利亚对华钢筋发起反倾销复审调查2025年5月26日，澳大利亚反倾销委员会发布第2025/043号公告称，应中国出口商宝武集团鄂城钢铁有限公司提交的申请，对其出口至澳大利亚的直径小于等于50毫米的钢筋(SteelReinforcingBar)发起反倾销复审调查，审查与现行反倾销措施有关的可变因素是否应进行变更。
本案的倾销调查期为2024年4月1日至2025年3月31日。涉案产品的澳大利亚海关编码为7213.10.00.42、7214.20.00.47、7227.90.10.69、7227.90.90.01、7227.90.90.02、7227.90.90.04、7228.30.10.70、7228.30.90.40和7228.60.10.72。澳大利亚反倾销委员会预计将不晚于2025年9月15日完成本案调查的基本事实报告，不晚于2025年10月28日向澳大利亚工业与科学部长提交终裁报告。
二现货市场
三期货市场
四相关图表
五后市研判螺纹钢：供需两端迎来变化，建筑钢厂生产积极，螺纹钢周产量环比再增4.95万吨，供应持续回升并位于年内高位，且品种吨钢利润尚可，生产积极性未退，供应延续高位运行。
与此同时，螺纹钢需求再度走弱，周度表需环比降13.16万吨，而高频每日成交同样减量，两者继续处于近年来同期低位，需求表现一般，且后续将迎来季节性走弱，弱势需求仍会抑制钢价。
总之，供强需弱局面下螺纹钢基本面矛盾不断积累，钢价继续承压运行，叠加市场情绪疲弱，钢价延续弱势寻底，关注需求变化情况。热轧卷板：供需两端均有所走弱，板材钢厂检修增多，热卷产量持续下降，周环比减6.30万吨，供应已降至相对低位，但品种吨钢利润尚可，后续仍将复产，利好效应待跟踪。
与此同时，热卷需求有所走弱，周度表需环比降16.47万吨，高频成交同样缩量，相对利好的主要下游冷轧产量维持高位，且外需风险暂缓，需求收缩空间有限，须提防则是冷轧产业矛盾激化。
目前来看，热卷供应收缩但持续性存疑，相应的需求在走弱，供需双弱局面下基本面并未好转，叠加市场情绪走弱，热卷价格承压弱势运行，关注钢厂生产情况。铁矿石：供需两端迎来变化，钢厂生产趋弱，矿石终端消耗持续回落，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再降，相对利好则是依然处于年内相对高位，但钢市传统淡季降至，难以承接高铁水，后续仍将下行，需求端利好效应趋弱。
与此同时，国内港口到货持续回落，带来港存良好去化，但海外矿商发运则是大幅增加，创下年内单周第二高，按船期推算后续澳矿到货将回升，且国内矿山生产积极，矿石供应压力依然偏大。
总之，供强需弱局面下铁矿石基本面在走弱，矿价继续承压偏弱运行，相对利好的期价贴水较大，下行阻力存在，短期利空因素主导下预计矿价延续震荡走弱态势，关注铁水降幅情况。
