2025-07-02 12:01:50
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近期铁矿石现货成交偏弱，基差继续收窄。本期全球铁矿石发运总量、到港量双双下滑，但整体处于近年来同期高位水平，后期铁矿发运有冲量预期，到港压力或增大。
产业端淡季，五大钢材产量增，铁水淡季不淡，铁矿港口库存仍旧在去库，240以上的高铁水仍旧能驱动港口去库，关注后续铁水状况。传唐山7月4日-15日的硬减排措施，减产政策炒作下，铁水石需求有望减少。
中长期看，铁矿石整体呈现供应逐步回升、需求相对低位、港口库存步入累库通道的局面，铁矿供需过剩格局不变，震荡偏空对待，后期关注铁水动向。【煤焦】
消息面传出部分地区焦企或将复产，临汾地区部分停产煤矿将陆续复产，煤焦市场或弱势调整。
焦炭方面，钢厂打压焦炭，对焦企第四轮提降落地，焦企利润收缩。各地高温梅雨季到来，下游需求转弱，钢厂控量现象增加，焦企库存压力增加，焦炭综合库存整体环比增加。矿山复产增加供应，铁水产量维持高位，传唐山7月4日-15日的硬减排措施，减产政策炒作下，铁水石需求有望减少，后期关注铁水及煤焦供应端动向。【
玻璃基本面无实质性利好，沙河地区小板的投机情绪再次被点燃。产线上，点火及放水并存，想要满足玻璃季节性去库，日熔量要降到15.4万吨以下。梅雨季来临，需求存转弱预期，全国浮法玻璃样本企业总库存仍位于近两年同期高位，东北库存压力较大，近期在库存和利润双重压力下，东北是冷修的集中区域。
长期看，房地产行业整体仍处于调整周期，房屋竣工面积同比下降较多，玻璃需求难以大幅回升。短期估值处于相对低位，库存仍处同期高位，弱现实令玻璃价格持续承压，关注下游需求恢复情况。
