2025-07-31 12:03:27
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从各个小样本库存口径看，螺纹钢供需矛盾暂不突出。地产并无增量政策，大规模刺激经济的概率较低，在存量政策支撑下，下游需求对供给、价格的消化能力也是后续观察的重点。
综上，市场进入政策落地和基本面现实的观察期，胜率赔率都不高，螺纹价格或重回震荡格局。策略上，继续持有卖出虚值看跌期权头寸(RB2510P3000)。风险提示：反内卷政策降温。【
8月京津冀地区将执行阶段性环保限产，约束高利润情况下的钢厂生产意愿。重要会议未提增量刺激政策，下游需求对供给、价格的消化能力需要持续观察。
综上，市场进入政策落实和基本面现实的观察期，热卷价格或重回震荡格局，胜率赔率双降，建议新单暂时观望。风险提示：反内卷政策降温。【
策略上，新单暂时观望;弱基差及8月京津冀环保限产对铁矿9-1正套形成利空压制，建议轻仓耐心持有(价差24，+0.5)。风险提示：
