【江苏太仓甲醇市场价2488元/吨，上升20元/吨;中国甲醇港口样本库存72.58万吨，周下降6.44万吨;中国甲醇样本生产企业库存33.98万吨，周减少1.25万吨，样本企业订单待发24.48万吨，周增加0.17万吨;甲醇产能利用率83.98%，周上升1.56%;下游总产能利用率73.12%，周下降0.49%。评：国内甲醇开工预期高位上升，下游需求预计较稳，本周预计港口到货有所增量，港口或累库。内地甲醇市场偏强，企业竞拍成交顺畅，港口甲醇市场基差偏弱，现货买气一般。预计甲醇09合约短期震荡运行，上方压力2460一线，建议观望或反弹短线做空。【全国重质纯碱主流价1350.5元/吨，上升60元/吨;纯碱周度产量72.38万吨，环比-1.28%;纯碱厂家总库存186.46万吨，周下降2.15%;浮法评：浮法玻璃开工较稳，库存下降，华北地区在出货良好支撑下，价格延续上行趋势，中下游适量采购备货。国内纯碱市场偏强震荡，企业价格上调，纯碱装置窄幅波动，下游需求表现平稳，适量补库成交。预计纯碱09合约短期震荡运行，上方压力1455一线，建议观望或反弹短线做空。【247家钢厂高炉开工率83.46%，环比上周持平;高炉炼铁产能利用率90.81%，环比上周减少0.08个百分点;钢厂盈利率63.64%，环比上周增加3.47个百分点;日均铁水产量242.23万吨，环比上周减少0.21万吨。(Mystee
机构看盘 小亚 07月28日 12:03 45
一、行情回顾与操作建议24日电解铝端，当前仍处于传统淡季，国内运行产能维持高位，需求侧保持低迷，淡季下铝加工环节开工率清淡依旧，铝绝对高价格对终端消费抑制的负反馈效应再度显现;利润方面，24日即时利润3979元/吨，仍处于高位水平。综合而言，淡季氛围下铝供需均趋弱，短期受政策预期支撑跟随板块普涨，但上方空间也暂时难以打开，前高附近阻力压制明显。二、行业要闻【电解铝进出口数据】据海关总署数据显示，2025年6月份国内原铝进口量约为19.24万吨，环比减少13.8%，同比增长58.7%。1-6月份国内原铝累计进口总量约124.99万吨，同比增涨2.5%。原铝出口：据海关总署数据显示，2025年6月国内原铝出口量约为1.96万吨，环比减少39.5%，同比增加179.4%;1-6月份原铝累计出口总量约为8.66万吨，同比增长206.6%左右。原铝净进口：2025年6月国内原铝净进口为17.27万吨，环比减少9.4%，同比增长51.3%，1-6月份累计国内原铝净进口约为116.33万吨，同比减少2.3%。(以上进出口数据基于海关编码76011090,76011010)置换产能减产中国6月原铝产量环比微降。国家统计局发布报告显示，中国2025年6月原铝(电解铝)产量为381万吨，同比增长3.4%。6月国内电解铝运行产能环比微浮变动，因山东-云南的电解铝二期置换开始，此次要求原厂置换产能减产并验
机构看盘 小亚 07月28日 12:03 41
【库存方面，EIA报告原油库存减少316.9万桶至4.19亿桶，降幅0.75%。精炼油库存+293.1万桶，汽油库存-173.8万桶。美国EIA周度数据显示柴油库存连续2周累库，且柴油消费处于年内低位，欧美柴油开始降温。总体而言，油价运行呈现逐步降温的表现，关注OPEC会议情况。【受淘汰老旧产能、烯烃装置加大外采以及到港量减少等利好影响，本周PP下游开工率同样保持稳定，下游需求淡季即将结束，关注后续需求表现。本周
机构看盘 小亚 07月25日 12:03 44
【策略分析】今日盘面高开高走尾盘翻红，美媒体称欧美接近达成协议、美将对欧盟征15%关税，白宫回应是臆测。何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈，中美谈判预期目前偏乐观。供给方面，截至2025年7月18日，现货粗炼费为-43.16美元/干吨，现货精炼费为-4.31美分/磅。冶炼厂粗炼费、精炼费本周均企稳回升，7月一家冶炼企业有检修计划，涉及精炼产能15万吨，对精炼需求方面，截至2025年5月，电解铜表观消费136.35万吨，相比上月涨跌+8.08万吨，涨跌幅+6.30%。下游处于相对淡季，虽价格下跌后报价升水走强，但交投情绪依然偏弱，终端工业产品如空调等均环比产量减少，下游按需跟进，市场观望情绪浓厚，上期所库存去化，终端需求依然有韧性。综合来看，市场目前对贸易会谈预期保持乐观，反内卷情绪降温，但市场强预期依然在发酵，水电工程长线的需求支撑依然存在，铜关税落地后，上期所库存维持低位，行情下方支撑强劲，但目前美联储降息不确定性及下游疲软情绪下，上行空间受限。【期现行情】期货方面：现货方面：今日华东现货升贴水100元/吨，华南现货升贴水-10元/吨。2025年7月23日，LME官方价9918美元/吨，现货升贴水-56美元/吨。【供给端】截至7月18日最新数据显示，现货粗炼费(TC)-43.16美元/干吨，现货精炼费(RC)-4.31美分/磅。【基本面跟踪】库存方面：SHFE铜
机构看盘 小亚 07月25日 12:03 77
一、行情回顾二、行业新闻1、据中国饲料行业信息网7月9日报道，马来西亚棕榈油市场大幅反弹，触及近三个月高位，受到相关油脂上涨和马币贬值的支撑。马来西亚棕榈油局(MPOB)将于当日发布月度供需报告，此前一项调查显示，马来西亚6月底棕榈油库存预计下降至199万吨，环比降幅为0.24%。国内市场上，三、行情展望现阶段加菜籽生长进入“天气主导”阶段。本周加拿大平原地区的炎热天气减少，且出现有利降雨，对市场带来一定压力。且据路透社7月16日报道，澳大利亚即将与我国达成协议，允许澳大利亚供应商试验性地向中国运送其它方面，MPOB报告显示，6月底马棕库存增长2.41%，至203万吨，且高频数据显示，7月1-15日马棕产量增加而出口有所下滑，牵制棕榈油价格。国内方面，油脂消费淡季，国内植物油供给较为宽松，且菜油油厂库存压力持续偏高，继续牵制市场价格。不过，油厂开机率下滑，菜油产出压力明显减弱。同时，三季度菜籽买船较少，远期压力或下滑。
机构看盘 小亚 07月25日 12:03 58
【焦煤】高炉日均铁水产量在经过两周的回落之后，上周单周环比回升2.63万吨，为近几周最大单周环比回升;全国523家炼焦煤矿精煤库存降至339.07万吨，为连续第四周下降，累计下降160.08万吨，且库存绝对量与去年同期基本持平。短期看，市场对于政策加码依然有期待。且9.3阅兵之前，北方的安监以及环保均可能会升级，煤炭供应可能继续受限，所以价格依然有进一步上涨空间。9-10月钢材需求旺季的表现大概率也不及预期，预计8月下旬之后，价格阶段性见顶概率较大。【美国能源部长表示，美国将考虑制裁俄罗斯石油，以结束乌克兰冲突。与此同时，欧盟上周五同意了对俄罗斯的第18轮制裁，降低了该国原油的价格上限。后续关注OPEC增产情况。【华南到港卸货增多，整体沿海甲醇库存延续上升。截至7月24日，沿海地区甲醇库存在87万吨(目前库存处于历史的中等偏上位置)，相比7月17日上涨3.45万吨，涨幅为4.13%，同比下降14.96%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在36.8万吨附近。据卓创资讯不完全统计，预计7月25日至8月10日中国进口船货到港量为69.88万70万吨。甲醇短期偏多为主。【
机构看盘 小亚 07月25日 12:03 54
【6月基建弱+地产平+出口强，基本符合前期预期，外需出口提前透支，地产投资继续回落，总需求难有逆季节性表现，在全年总需求无增量的基础下，会形成明显的前高后低格局。短期钢铁行业稳增长预期改善市场情绪，关注7月底中央政治局会议有无更多政策出台，成材短期受到宏观和政策面支撑。【造纸行业盈利水平处于偏低水平，纸厂库存压力较大，对高价浆接受度不高，需求处于淡季，刚需采买原料，利空于浆价。纸浆基本面呈现供需双弱格局，市场反内卷情绪回落，纸浆价格有望回调。【
机构看盘 小亚 07月25日 12:03 55
【黑海CPC混合原油8月份出口量预计为每日166万桶，月度出口约合650万吨，与7月份的出口计划基本持平;俄罗斯新闻社援引哈萨克斯坦总理奥尔扎斯·别克特诺夫的话说，哈萨克斯坦不考虑退出欧佩克及其限产同盟国协议，因为哈萨克斯坦认为这有助于稳定石油市场。评：受美国贸易谈判的乐观情绪提振，美国贸易谈判将缓解全球经济压力，美国原油库存下降幅度超过预期，国际油价结束连跌走势，同时继续在窄幅区间交投。整体上，OPEC+维持增产立场，原油实际产量释放偏慢，原油震荡走势。原油观望为佳。【据农业农村部监测，7月24日“农产品批发价格200指数”为112.69，比昨天下降0.05个点，“菜篮子”产品批发价格指数为112.73，比昨天下降0.07个点。截至14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.62元/公斤，比昨天上升0.2%。评：全国猪价下调为主，养殖端出栏压力依旧较大，终端需求无改善。价格下行趋势下，散户认卖程度增加，且局部地区非瘟，短线利空主导，市场悲观情绪较浓，预计价格偏弱震荡。但短期政策预期强烈，操作上建议择机做空。养殖户根据出栏节奏择机卖出套期保值。【马来西亚棕榈油局(MPOB)：预计2025年毛棕榈油产量将达到1950万吨，相较于去年的1930万吨有所增加;2025年棕榈油出口量将达到1700万吨，相较于去年的1690万吨有所增加。评：印尼基本面数据偏多，市场担忧苏门答腊近期雾
机构看盘 小亚 07月25日 12:03 52
一、行情回顾与操作建议24日短期二、行业要闻美国原油库存下降但馏分油库存增长，市场等待美国关税谈判结果明朗化，欧美原油期货连续第四个交易日下跌，但跌幅缩窄。周三(7月23日)纽约商品张家港乙二醇市场本周现货商谈4547-4548元/吨，较上一工作日上涨47.5元/吨，下周现货商谈4540-4545元/吨，8月下商谈4543-4546元/吨。本周现货基差较EG2509升水62-63元/吨，下周现货基差较EG2509升55-60元/吨，8月下基差较EG2509升水58-61元/吨。乙二醇张家港市场主流成交价格为4510-4560元/吨，较上一交易日上涨35元/吨。乙二醇东莞市场商谈区间在4450-4500元/吨，较上一交易日上涨35元/吨。张家港乙二醇市场价格上涨，东莞乙二醇市场价格小幅上涨。三、数据概览
一、行情回顾与操作建议24日沪镍偏强运行，2509刷新近期高点至124660，尾盘报收于124360，上涨0.66%。指数总持仓增加4395至178067手。镍过剩格局并未扭转，价格压力依然存在。随着印尼RKAB补充配额陆续批复，镍矿供应将宽松，升水及矿价有下跌空间;镍铁价格小幅回升至909元/镍点，但该价格下印尼大部分冶炼厂仍处于亏损，转产高冰镍后减量有限对价格支撑有限，电池级硫酸镍均价继续小幅回升至27260，预计在镍盐厂库存偏低以及前驱体刚性补库需求支撑下暂时止跌回稳。综合来看，镍基本面变化不明显，近期伴随价格反弹产业链环节表现略有回暖，但整体依旧偏弱，且后续矿端支撑存在松动预期，短期宏观支撑沪镍暂偏强运行，需谨慎看待反弹空间。二、行业要闻印尼镍矿协会(APNI)秘书长MeidyKatrinLengkey在接受CNBC印尼频道采访时透露，2025年印尼镍矿实际产量仅为1.2亿吨，其中第一季度产量5000-6500万吨，第二季度6000-6500万吨。而2025年1-6月RKAB(年度工作计划和预算)批准的配额量高达3.641亿吨，约为实际产量的三倍。产量不足的主要原因在于苏拉威西等主要矿区受雨季影响，导致国内RKAB配额利用率低迷。值得注意的是，上半年印尼仍从菲律宾进口了460万吨镍矿。除产量问题外，Meidy还指出，自2025年1月以来，受国内销售义务(DMO)政策、生物柴
机构看盘 小亚 07月25日 12:03 87
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