截至3月25日隔夜COMEX铜报价 4.7255美元/磅，跌幅1.08%，昨日欧美盘期价铜价高位回落。中国国内现货升水继续下滑，下游补库效应不明显，交投清淡。从宏观层面来看，通胀预期继续抬升使得铜价重心上移，通胀预期重心的抬升是多方面驱动的，一方面美联储3月加息25BP落地，加息幅度不大，难抑制现实通胀上行趋势；另一方面国际油价继续保持强势，油价在高位持续的时间越长，通胀预期的抬升就越明显，当前十年期通胀预期已经继续向上抬升至2.94%；不过，通胀预期越难消退，引发10-2利差倒挂的驱动就越强，经济陷入滞胀的风险就会继续增加，不利于铜价在高位向上的空间和持续性。
从产业角度看，当前现货TC已经达到70美元/吨，超过年度长单水平，矿端供应预期继续宽松，精炼端国内保持增长。在消费端，国内疫情多发，尤其是铜下游较集中的华东和华南地区，消费端受到一定影响，但整体来看，库存进一步去化，确立拐点出现，现货升水高位松动，国内供需环境从宽松向平衡状态演变，仍给价格一定支撑；海外维持低库存格局，但继续大幅去化的可能性不大。建议暂不追多，观望为主。
3月25日期货市场行情：美元偏强走势 COMEX铜高位回落
文 / 一沐
2022-03-25 09:56:41
来源:亚汇网
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