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5月24日期货市场行情:中国加码稳增长,COMEX铜高位偏强

文 / 一沐 2022-05-24 09:55:34 来源:亚汇网

  截至5月24日隔夜COMEX铜报价 4.3395美元/磅,涨幅0.88%。昨日欧美盘期间铜价高位偏强,中国国常会加码稳增长措施,国内现货维持升水,国内继续去库。

  国际衍生品分析师认为,从宏观层面来看,当前铜价在紧缩周期的运行符合第一种铜价回归路径,即由于实际CPI仍相当高,使得通胀预期暂时回落于2.6%一线,铜价在70000-71000区间寻得支撑,如果年内剩下5次加息将联邦基金利率上限抬高至2.5%,通胀预期则有望回落至2.3%下方,对铜产生重心下移的持续性压力;从产业层面来看,当前全球铜显性库存水平60万吨左右,依然处于历史偏低水平,并且周内有所下滑,疫情缓解后国内刺激政策集中出台有一个窗口期,尽管消费同比可能不及去年,但二季度仍难以推动库存抬升,三季度或有累库发生,另外一边,LME铜的库存转移开始发生,在转移的过程中,LME出现出库且注销仓单占比增加的情况,目前LME欧洲库存给予价格一定支撑,但我们认为LME铜库存后期变化仍以累库为大方向。

  时间上继续关注未来2个月国内消费与金属库存变动情况。综合来看,铜价彻底转势尚未寻得基本面逻辑配合,但价格反弹动力不足,且上方压力依旧,不对价格反弹做过高判断,不建议追多。

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