2022-09-25 21:48:47
9月23日收盘，商品期货各板块涨跌幅一览: 黑色板块涨幅最高，上涨0.42%，有色板块跌幅最大，下跌-1.22%。期货商品主力合约资金流动情况：主力合约资金净流入最多的板块为甲醇，主力合约资金净流出最多的板块为沪镍。期货商品主力合约资金流动情况：主力合约资金净流入最多的板块为沪锡，主力合约资金净流出最多的板块为沪镍。
交易行情热点
热点一：债券
截至周五收盘，T2212 收为 101.245，较上周五持平；TF2212 收为 101.805，较上周五 涨 0.08%；TS2212 收为 101.19，较上周五涨 0.05%。现券方面，十债活跃券 220017 收益率 收为 2.6725%；二债活跃券 220020 收报 2.03%
国内基本面的修复以及政策出台的速度依旧延续，维持着稳定输出 却不走强刺激的观感，但随着外部环境逐渐恶化，需要关注内需是否能够及时跟 上，特别是在传统拉动项——地产行业景气度低迷的环境之下。而未来一周来看， 受到即将到来的小长假以及关键会议的影响，市场整体的观望情绪会逐渐升温，同 时流动性的收敛也会带来压力，债市整体预期震荡偏弱。
热点二：原油
上周原油价格呈现震荡下行走势，目前市场依然处于宏观面、基本面、国际政治等多 方影响，而近期宏观面对价格的压制占据了主导。在美联储激进加息、欧洲经济受困 于能源危机、美元指数走强等系统性风险下，虽然原油供需基本面目前并未逆转，但 宏观定价的逻辑导致原油单边价格持续受到打压。截止目前 WTI 原油已经跌破 80 美元 /桶，而 Brent 也接近 85 美元/桶关口。原油端走弱使得（包括高低硫燃料油在内）的 下游油品整体受到压制。站在中期的视角，我们认为在欧盟对俄禁运生效、天然气短 缺刺激石油替代消费的预期下，原油平衡表可能在冬季进一步收紧，价格有潜在上行 风险。但短期宏观面扰动因素过强，建议保持谨慎。
热点三：焦煤
本周焦煤继续上涨。现货方面，部分地区主焦价格上涨，市场看涨情绪浓厚；竞拍市场方面，流拍率低， 下游拿货情绪良好。供给端，本周焦煤产量小幅下降，煤矿方面表示安全检查较严，近期事故频繁，产量有减 量预期；进口端，蒙煤通关车辆维持在650车左右，前期风化煤占比高达30%，临近周末风化煤的通关占比有所 减少。
需求方面，铁水产量继续增加至240万吨，焦炭的产量也迅速恢复，焦煤需求有所增加；特别是考虑到 下游库存匮乏（部分焦化厂焦煤库存低至3~4天），因此补库需求旺盛。 整体来看，近期焦煤的强势还是归结于下游的补库需求，供给有减量需求有增量；但是后市来看，焦煤供给端 的故事都是短期的，需求端铁水240万吨大概率是顶部，后期有下降的预期，因此我们维持对焦煤短多长空的 观点，时间节点以二十大为分割；套利方面建议关注焦煤正套。
行业政策要闻：
1、国资委召开中央企业碳达峰碳中和工作推进会
9月21日，国资委以视频形式召开中央企业碳达峰碳中和工作推进会，对积极稳妥推进碳达峰碳中和工作进行部署。会议要求，各中央企业要深刻认识做好碳达峰碳中和工作的重大意义，完整准确全面贯彻新发展理念，有力有序推进碳达峰碳中和重点工作。会议强调，各中央企业要按照国资委要求，科学合理、“一企一策”制定碳达峰行动方案，着力推进产业结构转型升级，调整优化能源结构，强化绿色低碳科技创新和推广应用，推进减污降碳协同增效；要加强组织领导，压实工作责任，抓好组织实施，确保取得成效，发挥好中央企业引领作用。
2、央行报告：人民币资产对全球投资者保持较高吸引力
中国人民银行日前发布的报告显示，我国金融市场开放持续推进，人民币资产对全球投资者保持较高吸引力。截至2021年末，境外主体持有境内人民币股票、债券、贷款及存款等金融资产金额合计为10.83万亿元，同比增长20.5%。人民银行表示，下一阶段，将进一步夯实人民币跨境使用的基础制度安排，满足好实体部门的人民币使用需求，推动更高水平金融市场双向开放，促进人民币在岸、离岸市场良性循环。
3、今年第三批中央猪肉储备将投放
记者22日从国家发展改革委了解到，近期生猪价格持续高位运行，已处于历史较高水平。为切实做好生猪市场保供稳价工作，本周国家将投放今年第三批中央猪肉储备。下一步，国家发展改革委将会同有关部门密切关注生猪市场供需和价格形势，继续投放中央猪肉储备，必要时进一步加大投放力度，并指导各地同步投放地方政府猪肉储备。建议养殖场（户）合理安排生产经营决策，保持正常出栏节奏、顺势出栏育肥猪，不盲目压栏惜售，不盲目开展二次育肥。
后市展望
西南期货：棉花关注下游内需表现
美国2022/23年度棉花期末库存预估为270万包，8月预估为180万包。上一日，国内震荡走高，主要受大宗商品集体上涨的带动，但国内基本面仍然偏弱。从国内来看，目前轧花厂结转库存处于历史同期最高水平；下游产成品和半产成品库存处于历史高位。国内疫情散点爆发和国外加息导致下游信心疲弱，下游采用随用随买策略，消费低迷，预计价格偏弱运行。但当前国内处于传统纺织行业的旺季，需要关注下游内需表现。
华融期货：储备冻猪肉密集投放 短期生猪价格或受压制
近期现货市场价格走势基本稳定，截止9月22日河南驻马店外三元生猪价格23.8元/公斤，较前周上涨2.56%。对应主力合约的基差为1635元/吨，期货价格走弱，基差大幅走强。主要受中央储备冻猪肉密集投放，增加市场供应以及消费偏弱等因素的影响。就后市来说，保供稳价的政策或进一步松动养殖户的惜售情绪，增加市场供应。另外，终端消费节后需求不振，加之疫情对餐饮及堂食造成冲击，白条走货一般，屠宰企业压价力度加大。不过随着消费需求季节性恢复性增长，或对猪价形成一定的支撑。
华融期货：需求持续向好 豆粕库存或维持偏低水平
由于美国大豆收割上市，大豆供应增加，南美巴西大豆产量上调及新作预期增加，阿根廷鼓励大豆出口后销售积极，以及美联储加息等多空因素的影响，美豆整体震荡运行。由于中国大豆到港量偏低，豆粕现货价格及基差偏强支撑盘面价格，连粕的走势略偏强于美豆。就国内市场lai'kan，目前到港大豆数量下降，相关船期显示后续近两个月到港大豆数量偏低，且低于压榨需求数量。
（亚汇网编辑：熙云）
