2022-11-27 18:02:37
市场综述
截至11月25日15:00，国内期货主力合约资金流入方面，沪金2302流入5.58亿，上证2212流入5.58亿，铁矿2301流入4.35亿；资金流出方面，中证2212流出10.29亿，沪铝2212流出7.5亿，沪银2212流出6.19亿。
国内期货主力合约大面积飘红，铁矿涨超3%； 11月25日讯，截至15:00午盘收盘： 1. 铁矿石连续合约涨3.27%，收盘报758元/吨，创6月17日以来新高。 2. PVC连续合约涨3.20%，收盘报6120元/吨，创10月13日以来新高。 3. 玻璃连续合约涨3.18%，收盘报1429元/吨，创10月25日以来新高。 4. 甲醇连续合约涨2.89%，收盘报2637元/吨，创10月25日以来新高。 5. 花生连续合约跌1.55%，收盘报10416元/吨，创10月27日以来新低。 6. 菜油连续合约跌0.67%，收盘报11003元/吨，创11月1日以来新低。
交易行情热点
1、国际原油
从国际原油市场来看，国际原油价格震荡走低。本周，多重利空因素主导市场走向：一是华尔街日报传言欧佩克及其减产同盟国将在 12 月 4 日的部长级会议上将原油日产量增加 50 万桶，随后沙特阿拉伯能源部长否认 了该传言。二是经合组织 11 月 22 日发布经济展望报告预计全球经济 2022 年增速为 3.1%，2023 年放缓至 2.2%，2024 年增长 2.7%，市场对经济滑坡的担忧持续。三是美国汽油库存增幅超出了市场的预期。
2、白糖
本周因对印度出口供应的担忧，原糖价格触及七个月高位，市场出现技术性超买。但从中期来看，当前巴西甘蔗制糖比例处于历史高位，明年4月份以后巴西增产的可能性大，并且预期印度和泰国新榨季延续增产，市场前景并不乐观。目前国内进口利润 虽然严重倒挂，但是进口量仍处于历史高位，并且预计新榨季国内产量小幅增加，内 在缺乏上涨动力。往下看，因人民币汇率贬值，当前配额外进口利润严重倒挂，糖价向下的空间亦不大，预期中期维持区间震荡，但震荡重心较前期下移。
3、沥青
沥青需求在近期均大幅走弱，疫情在各地的爆发抑制了油品和沥青的需求（对油品需求的抑制更甚）。焦化料价格在上周大幅走低，低硫渣油和焦化料价差在上周从历史最高点下落至历史低点，焦化方向综合利润亦大幅走低，虽然当前焦化 料的价格依然维持着对沥青价格的相对优势，但如果油品终端消费一直未见起色，沥青端的供需压力也将一直存在。
行业政策要闻：
1、期货和衍生品市场立法将促进相关领域稳定发展
2022年11月26日，由上海北外滩绝对收益投资学会、中国绝对收益投资管理协会、新湖期货股份有限公司共同主办的“申城论剑·第十四届衍生品对冲投资（国际）论坛暨中国绝对收益投资管理协会第十二届年会”顺利举行，各领域精英们的头脑风暴、专业深度讨论，为市场各类参与者提供更明晰的资本市场路径和绝对收益机遇的前瞻。
2、尚福林：金融要以对外开放为抓手 助力提升国际循环质量
全国政协经济委员会主任、原中国银监会主席尚福林11月26日在上海国际金融中心发展论坛上表示，金融要以对外开放为抓手，助力提升国际循环质量。要继续扩大金融高水平的双向开放，对标国际规则，稳步推进制度性开发，更好利用国际国内两个市场、两种资源，提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险的能力，积极应对外部冲击，打造市场化、法制化、国际化的一流营商环境。
3、证监会通报证券公司投行业务内部控制及廉洁从业专项检查情况
今年初，证监会组织对8家证券公司投行内部控制及廉洁从业情况开展了专项检查。针对检查发现的问题，证监会坚持“全链条监管、穿透式问责”和机构、人员“双罚”的原则，同时根据问题的轻重，分类采取措施：对违规问题多、情节严重的华金证券，采取责令改正、暂停保荐和公司债券承销业务3个月的行政监管措施，要求公司立即全面整改，着力加强投行管控。对违规问题多、情节严重，且涉及个案违法的华龙证券，综合采取行政处罚、监管谈话等措施，要求公司全面整改，切实吸取教训。对违规情节相对较轻的民生证券、国泰君安证券、联储证券、华安证券、招商证券5家公司分别采取了责令改正、出具警示函等行政监管措施，要求针对性解决内控短板问题。
后市展望
华安期货：国内豆粕现货承压下调 中下游采购意愿减弱
昨日豆粕现货价格涨跌互现，-30——+70不等，基差持稳。阿根廷在过去一周迎来有利降水，巴西播种也较为顺利，国际大豆市场暂缺题材指引。月底进口大豆陆续到达国内港口，油厂大豆紧张局面缓解，大豆库存或将累库，在预期国内油厂供给压力缓解的情况下，国内豆粕现货承压下调，中下游采购意愿减弱，观望情绪渐浓。
五矿期货：短期铜价持稳 沪镍预计延续震荡行情
综合来看，淡季来临镍铁和精炼镍基本面走弱压力持续增加。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存去库放缓，低库存现实和供需双走弱预期博弈，现货和期货主力合约价格震荡，基差维持升水。短期关注国内和海外宏观政策预期变化和淡季产业链需求转弱对原料影响博弈，中期关注印尼新能源原料新增产能释放进度。预计沪镍主力合约震荡走势为主。
建信期货：市场需求持续转弱 铁矿石总体向上承压
11月18日，247家钢厂高炉开工率为76.35%，较上周减少1.11%，已连续减少6周，产能利用率为83.36%，较上周减少0.87%，已连续减少5周，日均铁水产量为224.85万吨，较上周减少0.86%，已连续减少5周；11月10日，粗钢日均产量为198.68万吨，减少2.08%，已连续减少5期。18日，45港铁矿石库存为13319.04万吨，较上周增加0.45%，同比减少11.24%，已连续增加4周。
综上，预计11月份以来的黑色系大幅反弹对国内外宏观层面上的利好已有较大程度的消化，在四季度传统淡季内，铁矿石需求持续转弱，港口库存持续累积，短期宏观利多消息出尽的情况下，铁矿石或将进一步震荡下跌，风险点在于市场对于冬季补库的提前预期。
（亚汇网编辑：熙云）
