2022-12-25 20:45:11
市场综述
截至12月23日收盘，期货主力合约资金流动情况：主力合约资金净流入最多的板块为螺纹钢，主力合约资金净流出最多的板块为沪金。期货商品主力合约涨跌幅排行： 主力合约涨幅最高的品种为：燃油， 主力合约跌幅最高的品种为：工业硅。
交易行情热点
1、钢材
上周受到中央经济工作会议的影响，会议强调 2023 年继续实施积极的财政政策 和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，同时重申了房住不炒的定位，房地产投资 热情有所回落。叠加发改委加大市场价格监管力度，市场情绪整体回落。回到基本面， 在全国病例快速扩散的前提下，成材产量环比下降，库存微增，表需环比下降均十分正 常，但幅度均有限，五大材的产销存好于季节性。春节还有不到一个月，在假期前：我 们需更多关注病例扩散以及回落情况，产业面则需重点关注整个黑色产业链累库的进度 和幅度。节前供应端难有增量，消费受传统淡季和情绪影响也难有起色，预计短期钢材 期货价格高位震荡运行为主。
2、铁矿石
上周铁矿石价格高位震荡运行。周一由于中央经济工作会议利好不及预期，宏观情绪转弱，价格跌破10日均线，但后半周 多头再次炒作巴西暴雨天气，加上中澳关系再现缓和的迹象，焦炭价格让利，导致铁矿石价格下方买盘比较坚挺。此外第一轮感染潮来临，各个城市虽然承压但没有出现信心崩塌，如北京等城市阳康人员已经陆续回岗。基本面上，上周发运仍环比上升，但 增速有所放缓，虽年底冲量，但整体表现中规中矩，没有超预期的量。需求端，铁水产量环比下降，主要原因在于钢厂年底例行 检修增多。下游终端需求上看，虽然钢厂陆续出台冬储政策，但优惠力度不大，钢厂自储为主，下游难以承接高价钢材，因此上下游产业链矛盾仍在积累。从交易层面上看，前期多头炒作的钢厂补库和宏观利好皆兑现，目前虽然有供给端的扰动，但巴西目前正值雨季，供给扰动超预期的概率不大宏观层面虽不能证伪但短期内缺乏新的题材。从空头的角度看，目前钢厂利润较低， 有检修的动力，但检修更多的是年底例行的工作，没有太多额外的减产量，库存端进入累库周期但时间点一再推迟。整体来看，铁矿石的利多因素在散退，利空因素在积累，但也没有达到空头压制多头的情况。策略上建议多头逢高减仓止盈，空头关注右侧 逢高做空机会。
3、焦炭
上周焦炭主力合约 2305 震荡下行，盘面最终收于 2646.0 元/吨，环比下跌 203.5 元/吨，跌幅为 7.14%。现货方面，主流焦企第四轮陆续提价，累计涨幅 400-440 元 /吨。随着房地产政策利好释放，叠加中澳关系出现改善迹象，澳煤进口放开预期对盘面 造成较大扰动。短期焦炭供需格局延续偏紧，现货价格维持偏强震荡，期货价格预计将 随着钢价进行震荡波动。
行业政策要闻：
1、两部门严厉打击股市“黑嘴”非法荐股等行为
为切实维护人民群众财产安全，进一步规范证券活动网上信息内容，中央网信办秘书局、中国证监会办公厅近日印发《非法证券活动网上信息内容治理工作方案》，将建立健全常态长效工作机制，最大限度压缩股市“黑嘴”、非法荐股活动网络生存空间，切实维护清朗网络空间和社会和谐稳定。
2、习近平在中央农村工作会议上强调 锚定建设农业强国目标 切实抓好农业农村工作
中央农村工作会议12月23日至24日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话强调，全面推进乡村振兴、加快建设农业强国，是党中央着眼全面建成社会主义现代化强国作出的战略部署。强国必先强农，农强方能国强。没有农业强国就没有整个现代化强国；没有农业农村现代化，社会主义现代化就是不全面的。要铆足干劲，抓好以乡村振兴为重心的“三农”各项工作，大力推进农业农村现代化，为加快建设农业强国而努力奋斗。
3、2022产业数字化与物流供应链金融峰会在武汉成功举行
2022年12月22日，由万联网主办，长江国贸、物易云通、随信云链、工程邦、仓联网等赞助支持，并由上海大学现代物流研究中心、万联供应链金融研究院等单位支持的“2022产业数字化与物流供应链金融峰会”在武汉举办。此次峰会围绕“推进产业数字化实践，构建产融一体化生态”，聚焦平台化、数字化趋势下的产业数字化与物流供应链金融实践与机遇，与国家战略、行业迭代、企业发展同频共振，近20位行业专家及大咖齐聚分享趋势、发展、合作、政策等超高价值内容。
后市展望
倍特证券 ：美元及美债收益率走高 给金银带来压力
昨晚，沪金平开后大幅回落，完全回吐周二涨幅，并形成黄昏星形态，技术上仍看区间;沪银平开回落，下破5、10日均线，MACD再度下行开口，技术上前高未过重回调整。基本面上，美国三季度GDP增幅高于预期，首请失业人数低于预期，较好数据提振美元，美元及美债收益率走高，给金银带来压力，金银受压调整。AU2302支撑400，压力411;AG2302支撑5160，压力5400。
华泰期货：电厂端燃料油需求不及预期 燃料油期货小幅上涨
近日油价摆脱此前弱势，呈现出震荡上涨的迹象，成本中枢上移后，FU、LU价格支撑有所增强，其中FU在前期大幅下跌后反弹幅度更为显著。不过对于高硫燃料油而言，目前市场整体仍面临着高供应和高库存的压力。参考Kpler数据，截至本周全球高硫燃料油浮仓库存达到392万吨，环比前一周增加39万吨，也是有数据统计以来的最高位。高硫油今年积累的大量库存仍需时日消化，潜在驱动或来自于供应端的收缩。明年2月5号欧盟对俄成品油禁运将生效，如果俄罗斯炼厂被迫降低开工负荷，那么燃料油供应将在一定程度收紧，叠加需求端的替代逻辑，内外盘高硫油市场结构均存在进一步的修复机会。
申银万国：下游需求未有好转 短期纸浆价格或仍有反复
纸浆夜盘冲高回落。由于此前的这波大涨行情更多是源于高持仓下的资金博弈，而下游需求并不支撑浆价持续走高， 所以在近日阔叶浆外盘价格下调的利空消息影响下，近期纸浆价格迅速回落。虽然目前下游需求未有好转，原纸价格也持续走低，但针叶浆货源偏紧的问题短期内仍无法得到解决，纸浆还不具备持续大跌的条件，05合约关注6500附近支撑力度，短期价格或仍有反复。
（亚汇网编辑：熙云）
