2024-03-24 16:03:38
沪深300股指期货（IF）主力合约跌1.39%，上证50股指期货（IH）主力合约跌1.29%，中证500股指期货（IC）主力合约跌1.83%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌1.39%。美无铅汽油期货主力刚刚突破2.7100美元/加仑关口，最新报2.7098美元/加仑，日内跌0.09%。20号胶期货主力日内跌幅达到2.02%，报11895元/吨。纸浆期货主力日内跌幅达到1.00%，报6122元/吨。
交易行情热点：
热点一：纯苯&苯乙烯
现货报价，华东纯苯 8620（105）元/吨，东北亚乙烯 930（0）美元/吨，华东苯乙烯 9360（0）元/吨。下游方面，华东 EPS 10350（0）元/吨，ABS 10600（0）元/吨，PS-GPPS 9550（0）元/吨。期货方面，EB 主力合约收盘价 9226 元/吨，较上一个交易日上涨 1.05%，基差 9（-30）元/吨。基本面来看，日内浙石化 60 万吨/年装置停车检修，恒力 72 万吨/年装置重启。中石化上调纯苯挂牌价 200 元/吨至 8550 元/吨。纯苯和乙烯价格坚挺，原料端对于苯乙烯的向上驱动趋缓但下方亦有较强支撑。苯乙烯供应继续回落，上周苯乙烯产量 27.64 万吨，环比减少-0.62 万吨，产能利用率63.46%，环比下降-1.42%。需求端，苯乙烯下游 3S 装置逐步回归。EPS 产能利用率 51.20%，环比上升 0.03%，ABS 产能利用率 62.8%，环比下降 0.00%，PS 产能利用率 59.69%，环比上升 10.35%，目前下游利润有一定修复，下游装置陆续回归，供需矛盾整体预计有所缓和，叠加三月终端排产同比表现较好，预计开工将持续修复。库存方面，苯乙烯各环节库存陆续进入去库周期，重要库存数据或迎来拐点。总体看，成本端驱动趋缓，但是苯乙烯自身供应减量较为明显，且后期仍有下降的可能，需求端陆续恢复，供需边际改善对于价格存在较大支撑。短期仍可能延续偏强震荡。重点关注成本端价格表现以及去库的幅度和持续性。仅供参考。
热点二：豆粕
现货方面，美豆 CNF 价 509 美元/吨（0），巴西豆 CNF价 478 美元/吨（8），阿根廷豆 CNF 价为 480.26 元/吨（6.52），张家港豆粕成交为3350元/吨（60），大连豆粕成交价为 3560 元/吨（110）。美豆空头回补，价格上涨。USDA3 月报对巴西产量与出口量进行小幅调整，市场整体反应平淡，延续巴西升贴水带动下的空头低位回补，美豆价格上升至 1180 美分附近。虽然大豆市场前期释放较多利空，但是利空信息均未明显落地，市场由前期交易预期转向交易现实，近期外盘大豆预计延续反弹运行，关注 1200 美分附近博弈情况。远期而言，阿根廷豆种植情况较好，大豆上市仍将对升贴水形成一定压力，大豆供应趋松趋势未发生明显你改变。豆粕延续反弹运行。USDA 报告对国内影响相对有限，但是豆粕目前仍然保持高位震荡，期现形成共振，近期豆粕预计相对偏强运行。虽然豆粕油厂、下游库存相对偏低，但是油厂压榨基本恢复正常水平，大豆港口库存持续上升，豆粕潜在供应量较大，整体而言大豆供需整体矛盾较小。近期豆粕预计延续反弹运行，可逢高试空。
热点三：碳酸锂
现货报价，国产 99.5%电池级平均价格109250（+400）元/吨，国产 99.2%工业零级平均价格100400（+1400）元/吨，电池级氢氧化锂平均价 99650（+1250）元/吨。（数据来源：SMM）上一交易日期货主力合约 LC2407 收盘价 113350（+350）元/吨，日度涨幅 0.31%。近期受到需求端及江西环保停产的利好消息影响，价格有所反弹。海外供应方面，本月澳大利亚主要锂矿供应商 Core Lithium 宣布暂缓 BP33 项目，暂停露天矿的开采，格林布什锂矿下调了 2024 年锂精矿产量计划。国内供应方面，在前期价格下行、利润下跌的影响下，上游锂矿进入产量缩减阶段，锂辉石月度产量环减 16.7%至 13720 吨，锂云母月度产量环减 33.3%至 18965 吨、盐湖月度产量减少8.9%至 7750 吨。三元材料 811、523 月度产量 18965 吨、10734 吨，环比变化-11.9%、-25.7%，磷酸铁锂月度产量73200 吨，环比减少 25.9%，月度开工率下降 8%至 20%。钴酸锂月度产量 5450 吨，环比下降 26.3%。下游采购方面，期货价格的上涨或将带动下游询价。成本方面，全球最大锂矿山格林布什长协包销定价模式发生更改，精矿定价从Q-1 变更为 M-1 的定价机制，主要参考 Fastmarkets、AsianMetals、Benchmark Minerals Intelligence 和 S&P Platts四家报价平均值。
行业政策要闻：
一、上期能源：对集运指数（欧线）期货部分客户采取限制开仓监管措施
上期能源今日发布公告，顾××（03755060）组（账户组号： B6003178）于2024年3月22日在集运指数（欧线）期货2404合约上账户组日内开仓交易量超限第1次达到上海国际能源交易中心（以下简称上期能源）处理标准。上述客户交易行为违反《上海国际能源交易中心异常交易行为管理细则》第16条之规定，上期能源决定对相关客户采取限制其在集运指数（欧线）期货2404合约上开仓5个交易日的监管措施。
二、国务院国资委：加快推进涉外法治建设 有力保障国际化经营
国务院国资委召开深化法治央企建设工作推进会。会议强调，要着力提升合规管理有效性，守牢依法合规经营底线红线。加快推进涉外法治建设，有力保障国际化经营。加强纠纷案件管理，有效发挥“以案促管”作用。系统推进组织体系建设，不断夯实法治建设根基。
三、欧盟给乌克兰免税进口农产品设额度
欧洲联盟理事会和欧洲议会20日达成临时协议，同意将2022年起为支援乌克兰而对乌农产品实施的关税豁免政策再延长一年，还将为玉米、燕麦等部分农产品提供“保障措施”。欧洲议会在一份公报中说，自乌克兰进口的农产品关税豁免期将延长至2025年6月5日。如果欧盟市场或欧盟国家市场因进口乌克兰农产品受到严重干扰，欧盟委员会“可以迅速采取行动，采取其认为有必要的任何措施”。
后市展望：
一、玉米上量持续高位 饲料企业收购则相对谨慎
3月21日，玉米期货主力合约收跌0.16%至2421.0元。3月21日收盘，玉米期货资金整体流入4219.49万元。现货方面，辽宁地区玉米现货价格 2360 元/吨，较前日持平，现货基差 C05-61，较前日上涨 3；吉林地区玉米淀粉现货价格 2980 元/吨，较前日持平，现货基差 CS05+128，较前日上涨 3。需求方面，贸易商入库需求增加，深加工企业以滚动入库为主，饲料企业受养殖端影响，需求不佳，收购相对谨慎。本周重点关注农户售粮节奏变化，以及贸易商和下游企业建库意愿。预计本周玉米价格偏强震荡运行。
二、高成本支撑下 氧化铝价格下调空间或有限
3月21日，氧化铝期货主力合约收涨1.65%至3381.0元。3月21日收盘，氧化铝期货资金整体流入7907.43万元。3 月 21 日 SMM 氧化铝指数价格录得 3317 元/吨，较上一交易日持平，澳洲氧化铝 FOB 价格录得 360 美元/吨，较上一交易日持平。氧化铝期货方面：3 月 21 日氧化铝主力合约 2404 开于 3330 元/吨，收于 3381 元/吨，较上一交易日收盘价上涨 67 元/吨，涨幅 2.02%，全天交易日成交 97064 手，较上一交易日增加 57065 手，全天交易日持仓 63691 手，较上一交易日增加 39931 手，日内价格震荡运行，最高价达到 3388 元/吨，最低价下降到 3318 元/吨。供应方面，国产矿供应持续偏紧，两会结束，山西河南两地的矿山复产不及预期，目前仍处于准备阶段，而之前有望复产的山西铝土矿山，又因为煤矿事故推迟，河南三门峡的矿山复产目前也无太多进展。贵州矿山积极的推进和准备复产事宜，不过目前也未出现大面积复产。需求方面，云南地区的电解铝复产工作已基本确定提前启动，其中云南宏泰电解四分厂更是进行了电解槽烟气焙烧装置的培训。然而，由于文山州等地面临的干旱等不利条件，3 月份能否实现大规模复产仍存在不确定性。
三、市场情绪继续偏暖下 短期黄金预计保持偏强走势
3月21日，沪金期货主力合约收涨2.02%至515.7元。3月21日收盘，沪金期货资金整体流入10.54亿元。核心逻辑：沪金主力今日大幅走强，收盘价 514.74 元/克，收涨 1.96%；COMEX黄金周五收 2189.6 美元/盎司，收涨 1.38%。美联储昨晚议息会议选择按兵不动，且维持年内降息三次的预期不变，鲍威尔讲话则略偏鸽派，确定年内降息的同时，并暗示放慢缩表速度。结合日央行宣布结束负利率落地，风险事件对黄金的扰动减弱，市场情绪继续偏暖下，预计短期黄金或仍保持偏强走势，需要注意的是，随着金银比逐渐被市场关注，此时要注意风险偏好外溢下市场可能更看好银价。
（亚汇网编辑：书瑶）
