2025-08-16 14:46:33
沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.80%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.31%，中证500股指期货（IC）主力合约涨2.11%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨2.16%。国内期货主力合约资金流入方面，中证1000 2509流入65.14亿，中证500 2509流入52.86亿，纯碱2601流入6.18亿；资金流出方面，沪银2510流出9.21亿，沪金2510流出5.8亿，菜粕2601流出4.56亿。2年期国债期货（TS）主力合约持平，5年期国债期货（TF）主力合约跌0.02%，10年期国债期货（T）主力合约跌0.05%，30年期国债期货（TL）主力合约跌0.29%。
交易行情热点：
热点一：国债期货
本周国债期货主力合约周一周二下跌，周三反弹，周四、周五继续回落、降幅走缓，全周30年国债跌1.48%，10年国债跌0.29%，5年国债跌0.15%，2年国债跌0.02%。8月15日收盘国债现券到期收益率曲线与8月8日相比表现为熊陡，整体上移，远端上移更多。2年期国债到期收益率持平于1.40% ；5年期国债到期收益率从8月8日的1.55%上行4个BP至8月15日的1.59%；10年期国债到期收益率从8月8日的1.69%上行6个BP至8月15日的1.75% ；30年期国债到期收益率从8月8日的1.96%上行9个BP至8月15日的2.05% 。
热点二：钢矿
终端市场，房地产投资和新开工同比增速降幅均扩大，地产用钢需求持续负反馈。制造业增速6.2%、基建投资增速3.2%，均低于上月，显示需求端持续疲软。总体看，下游行业并未回暖。1-7月粗钢产量同比减量3.1%，但生铁减量较小，仅1.3%。短期，阅兵活动停限产前，钢厂开工积极性较高，本周铁水日产240.66万吨，环比增加 0.3万吨。进口烧结粉库存和日耗均增加，佐证钢厂生产积极的结论。短流程炼钢中谷电仍有利润。铁矿石发运量环比减少，尤其是澳大利亚发运量下降，铁矿供给预期收缩。宏观政策对盘面的脉冲相应逐渐退去，盘面震荡走弱。但阅兵停限产预期，支撑下方空间。预计短期钢矿震荡走势。I2601合约关注750-800元/吨区间，750元/吨附近轻仓尝试做多，设好止损。螺卷2510合约回调至关键支撑位时择机短多，注意控制仓位和止损。RB2510合约压力位3384，支撑位3150。热卷支撑位3300，压力位3550。
热点三：苹果
本周苹果期货2510价格上涨，周度上涨1.37%。新季苹果方面，据Mysteel统计根据套袋量调研数据初步预计全国苹果产量为3736.64万吨，较2024-2025产季增加85.93万吨，增幅2.35%。截至2025年8月13日，全国主产区苹果冷库库存量为46.01万吨，环比上周减少7.58万吨，走货速度环比上周环比略有减缓。山东产区库容比为8.00%，较上周减少1.06%，去库速度较上周稳中略好转。陕西产区库容比为1.84%，较上周减少0.47%，走货较上周表现略慢。甘肃产区库容比为1.06%，较上周减少0.48%，甘肃产区走货零星，基本处于收尾阶段。旧作库存偏低，销售压力不大，交易以质定价，整体走货速度减缓。西部产区纸袋嘎啦卸袋中，上货量陆续增多，采购商多观望为主，拿货积极性一般。总体来说，库存偏低，对价格存在支撑，不过随着嘎啦苹果上市量逐渐增加，可能牵制价格上涨节奏，关注早熟苹果上色和上市情况。操作上，建议苹果2510合约短线交易为主。
行业政策要闻：
一、证监会同意燃料油、石油沥青、纸浆期权、胶版印刷纸期货和期权注册
证监会8月15日消息，近日，证监会同意上海期货交易所燃料油、石油沥青、纸浆期权注册。证监会将督促上海期货交易所做好各项准备工作，确保燃料油、石油沥青、纸浆期权的平稳推出和稳健运行。证监会同意上海期货交易所胶版印刷纸期货和期权注册。证监会将督促上海期货交易所做好各项准备工作，确保胶版印刷纸期货和期权的平稳推出和稳健运行。
二、金融创新赋能棉花产业：喀什地区“收入保险+订单收购+场外期权”模式开启棉农收益保障新范式
近日，在喀什地区行署坚强领导和地区财政局、金融监管喀什分局的大力推动下，太平洋产险喀什中支成功落地500万元的棉花收入保险。这标志着喀什地区“收入保险+订单收购+场外期权”这一多方协同的创新模式正式启动，为棉农收益保障开启了精准高效的新范式，成为当地政府深化金融服务乡村振兴的又一重要支农惠农工程。
三、更好发挥期市的“减震器”“配置器”作用
近日，期货市场资金总量时隔两年再创历史新高，产业客户参与度持续稳步提升。在笔者看来，这是我国经济转型期间企业风险重构与制度红利的共同映射，同时印证了期货工具从“金融衍生品”向“经营必需品”的角色蜕变。未来，期货市场唯有紧扣“监管精准化、品种场景化、服务下沉化”三大主线，才能真正锻造为经济波动的“减震器”与资源优化的“配置器”，在不确定性的浪潮中为我国经济锚定稳健前行的确定性坐标。数据只是结果，深层逻辑是中国经济在全球价值链中的再定位：从“成本中心”转向“定价中心”，从“被动接受波动”转向“主动管理风险”。期货市场的高质量发展，既需要交易所的品种创新、监管层的制度包容，也需要产业企业把期货融入日常经营，更需要金融与科技跨界融合。
后市展望：
一、市场成交趋淡 工业硅弱势震荡
8月14日，工业硅期货主力合约收跌1.14%至8675.0元。8月14日收盘，工业硅期货资金整体流出1.14亿元。在工业硅生产利润修复的背景下，近期南北均有新增开工，供应趋于增加，需求端多晶硅产量趋增，有机硅前期停产产能有所恢复，短期市场呈现供需双增的局面。宏观情绪影响仍在，但影响力度边际递减，基本面变化对行情影响或重回主导，后市盘面仍然存在一定压力。
二、三季度菜籽买船较少 菜籽油供应端压力降低
8月14日，菜籽油期货主力合约收跌2.61%至9840.0元。8月14日收盘，菜籽油期货资金整体流出7957.26万元。近来加拿大平原地区的炎热天气减少，且出现有利降雨，对加菜籽价格带来一定压力。且中澳之间的油菜籽贸易有望得到恢复，增添远期供应压力。油脂消费淡季，国内植物油供给较为宽松，且菜油油厂库存压力持续偏高，继续牵制市场价格。不过，油厂开机率降低，菜油产出压力明显减弱。同时，三季度菜籽买船较少，供应端压力降低。
三、沪铜宏观利多情绪消化 氧化铝存供应过剩预期
8月14日，沪铜期货主力合约收跌0.49%至78950.0元。8月14日收盘，沪铜期货持仓量：-6536手至152341手。据SMM数据，截至8月14日，中国电解铜社会库存为12.56万吨，较8月7日下降0.64万吨，近一周呈现去库，近阶段的去库状态给予铜价支撑。但另一方面，下游需求仍显疲态。再生铜杆企业或将受政策调整影响，开工率继续走低，铜下游需求承压。整体而言，宏观利多情绪消化后，铜价上涨乏力，预计震荡运行，以震荡思路对待。
（亚汇网编辑：书瑶）
