2018-11-26 12:04:51
脱欧草案的签署利好欧元贵金属震荡偏强
信息分析：
（1）周五PMI数据显示，德国11月制造业PMI初值51.6，创32个月新低；服务业PMI初值53.3，创6个月新低，前值54.7;综合PMI初值52.2，创47个月新低，前值53.4。经济下滑并非德国个别现象，而是欧元区问题。
（2）欧元区通胀率一直高于欧洲央行略低于2%的目标，欧洲央行表示，强劲的劳动力市场和不断增长的工资水平也将推高核心物价，这证明了逐步退出货币刺激政策的合理性。
逻辑：上周五贵金属几乎抹去上周所有涨幅。周五公布的欧元区PMI，表明欧洲经济增速正在放缓，欧元回调。同时虽然有英国和欧盟的退欧宣言草案，但市场疑虑仍大。提振美元打压贵金属。总之，欧盟和英国在脱欧问题上的分歧正在缩小。国内央行降准释放流动性助力经济增长，美联储在特朗普及金融市场动荡的影响下加息意愿或将动摇，贵金属短期涨势有望延续。
操作建议：偏多操作
风险因素：
上行风险：欧央行提前结束量化宽松，开启货币政策正常化
下行风险：美国就业及通胀大幅改善，鲍威尔释放持续加息预期
倍特期货
因美元再涨，金银短线延续调整
【外盘、消息】上周五晚，COMEX金报收1228.1，跌0.33%，日线小阴调整。周线报收星线仍属横向震荡，支撑1220，压力1235;COMEX银报收14.340，跌1.68%，日线中阴重回日均线之下，周线小阴仍属低位弱势震荡，支撑14.2，压力14.8。
消息面：美国11月Markit制造业PMI初值55.4，预期55.7，10月终值55.7。欧元区11月制造业PMI初值51.5，创30个月新低，前值52。关于11月25日欧盟首脑峰会的文件草案显示，直布罗陀将不会被纳入欧盟和英国谈判未来关系的协议。
【基金持仓】黄金ETF持仓762.92吨，较前一日持平；白银ETF持仓量10109.24吨，较前一日持平。
【期货走势】上周五晚内盘方面，沪金小幅低开后窄幅震荡，5日均线失去支撑意义，5周均线也未有效站稳，短线上行力度有限；沪银低开震荡，日均线系统压力有效，周线仍属下行通道的反复。基本面上，美联储内部对于进一步加息预期有分歧，但原油重挫及道指下跌继续刺激市场对于美元的风险偏好，加之欧法德PMI也不及预期，美元再度回涨并给金银带来压力。其他方面，地缘政治、基金持仓、消费旺季均未体现出有效支撑。金银基本面缺乏中期持续有力的利多题材，短线多空因素交错，期价短线陷震荡调整走势，白银相对更弱。AU1906支撑278，压力280.5;AG1906支撑3500，压力3570。
【操作策略】沪金中期宽幅区间，短期震荡反复，AU1906观望或短线交易；银周线弱势未扭转，短期震荡偏弱，AG1906参考3570压力轻空交易。
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