2025-08-11 08:13:22
市场基本面分析
宏观背景方面，美国7月就业报告意外偏弱：非农大幅低于预期、失业率上行，且5—6月合计被下修25.8万人，显示就业动能低于此前认知。同时，7月ISM非制造业PMI回落，制造业仍疲弱，增长前景受到挤压。这一组合迫使市场重新审视“通胀黏性”与“需求降速”的相对权重。
交易含义在于“CPI/PPI→名义与实际利率→美元”的链条重估。若7月CPI加速并被PPI印证，成本推动与关税传导将抬升名义利率与盈亏平衡通胀，压制美债久期、阶段性利多美元；若通胀走弱，就业裂缝将主导叙事，再通缩预期抬头、美元承压。周五的零售与工业产出将检验需求韧性：若零售加速，可对冲增长担忧、为美元提供尾盘支撑；若走软，“弱增长+缓通胀”的再定价将强化，美元面临回撤压力。
白银/美元价格预测
白银/美元距离年内高点仅差1.50美元，此前在7月31日回落至20日简单移动平均线以下，测试50日简单移动平均线36.20美元。自那时以来，白银已上涨超过6%，这一涨势是由“看涨吞没”形态的形成引发的，并通过突破7月31日高点37.26美元得到了确认。 白银急剧攀升，突破20日简单移动平均线38.06美元，进一步巩固了其上行偏向。
如果白银跌破20日简单移动平均线和38.00美元，则卖家可能会加大力度，将价格推向37.00美元，目标是测试50日简单移动平均线36.85美元。
（亚汇网编辑：小七）
