2018-11-22 10:37:11
截至11月21日18时，现货黄金价格盘中回落至1224.91/盎司，下跌0.29%。前一交易日国际现货黄金价格一度升至1228.42美元/盎司，刷新自11月7日以来的新高。
“美元最近受压也为黄金提供了一些支撑。目前黄金趋于横向交易，尚未出现上涨的动力，主要是对宏观因素作出反应。”香港某贵金属交易平台人士向21世纪经济报道记者表示。
“目前来看，黄金仍然维持区间震荡格局，因为我们需要看到一些催化剂，比如地缘政治事件、美元走弱、美联储货币政策转向鸽派，或者股市出现大量抛售的情况。黄金的阻力价位在1240美元/盎司，而一旦跌破1200美元则可能继续下行。”丹麦盛宝银行首席大宗商品策略师Ole Hansen在接受21世纪经济报道记者采访时表示。
多数市场人士认为，黄金在2019年有望迎来一波明显的反弹。值得注意的是，央行买入黄金的数量创下了自2015年以来的新高，第三季度除了传统的俄罗斯、哈萨克斯坦、土耳其等国央行以外，印度、波兰、匈牙利等国央行也加入了增持黄金的行列。
黄金或将迎来春天
“2019年，美国风险资产价格有望进入一个持续、反复的振荡调整期，市场波动率则有望延续长期上行趋势，做多VIX指数、以及黄金等非美元避险资产，预计将产生较为确定的收益。此外，由于美国市场的持续振荡，叠加美联储大概率放缓加息步伐，2019年美元指数预计将易跌难涨，数值中枢有望明显下降。”工银国际首席经济学家程实向21世纪经济报道记者表示。
美联储副主席Richard Clarida和达拉斯联储主席Robert Steven Kaplan上周表示，对全球经济可能放缓感到担忧。根据利率期货的价格显示，目前市场普遍预期美联储有望放缓加息步伐，在12月18-19日的会议上加息四次的可能性已降至72.3%，美联储明年3月再次加息的预期已从逾50%跌至38%以下。
市场人士普遍认为，黄金在2019年有望迎来一波明显的反弹。凯投宏观（Capital Economics）的首席商品经济学家Caroline Bain预测，今年年底黄金价格将维持在1200美元左右，而明年第二季度末则将升至1230美元，并于明年年底升至1300美元。这也将带动低迷的白银价格同步反弹，在2019年底升至17美元。
TD Securities全球战略主管Bart Melek 亦在近日发布的报告中指出：“黄金价格将在2019年底出现大幅的上涨。美元相比G10其它国家以及新兴市场货币走强，仍是黄金上涨的一大阻力。我们预测黄金价格在2019年下半年攀升至1300美元的水平。”
根据美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至11月13日当周，以对冲基金为主的投资者持有的净空头头寸从上周的47446手激增67%至79194手。这主要是由于新的空头头寸大增，总空头数量增加了29089手。此外，由于总多头减少了2659手，也出现了一些轻微的多头平仓。
受访的市场人士指出，净空头或多头头寸主要衡量了空头与多头头寸之间的差异，因此相关头寸的变化被认为是反映黄金市场投资者情绪的风向标。同时，净头寸的急剧变化亦可能是黄金超卖或超买的指标。“目前，黄金市场空头仍然占据主导，对黄金价格带来压力。但随着黄金价格攀升，未来有可能出现空头回补的情况。”
“COMEX的黄金投机者自7月初以来一直维持净空头，这种情况要发生逆转的话，黄金价格必须维持在1240美元以上。”Hansen坦言。他续称，除了美元以外，黄金在最近几个月的走势与人民币高度相关，一旦人民币继续走弱的话，可能会给金价带来压力。
