今晚美联储来袭 市场宽幅波动仍将延续甚至放大 黄金外汇美股将如何走？

  中金公司认为，美联储本周大概率开启加息周期，但无论加25还是50个基点，并不意味着靴子落地，市场宽幅波动仍将延续甚至放大。

  况且，接下来的大事件不止美联储决议，决议公布前美国将公布素有“恐怖数据”之称的美国2月零售销售月率，俄债能否顺利偿付票息以避免违约也是日内的重点关注（详情请点击：本周三有个“金融炸弹”：俄罗斯可能违约！）。决议之后，美股市场将有3.3万亿美元期权到期！

  ①黄金：多头能否守住阵线？

  短期金价走势取决于美联储声明，只要声明不过于鹰派，美联储加息当天金价走强也很正常。另外，市场目前关注乌克兰局势多于美联储，通胀料在一段时间内保持高位，黄金和白银价格下跌空间有限。

  Pepperstone激石分析师Jerry提醒，黄金跌破2月以来的上升趋势后，关注1915以及1878附近的支撑。但除非本周一次性加息50个基点，否则金价跌穿50天均线的可能性并不高，尤其是在高通胀和地缘风险存在不确定性的情况下。

  道明证券的策略师表示，如果地缘政治紧张局势继续缓和并且美联储开始加息，黄金可能会再次遭遇抛售，需要注意的关键水平是1914美元。他们周二表示，跌破1914美元/盎司将引发大量抛售，但如果乌克兰战争继续打压市场情绪，黄金可能会回到2000美元。

  原油的逻辑与黄金有相同之处，加息预计会让已经连续大幅修正的原油继续承压。但原油价格已经跌至了战争爆发之前的区域。如果一切回到原点（假设俄罗斯供应恢复），此前长期存在的供需结构失衡的问题仍然有机会支撑油价再次上行。

  ②外汇：美元更多看鲍威尔表态，关注美元兑日元

  如果鲍威尔坚持鹰派立场，美国国债收益率将继续上涨，创造对美元的更多需求。不过，如果他的语气有任何不情愿的话，美元可能会迅速大幅下跌。

  尤其要关注美联储美元兑日元，因美联储本周加息以及连续加息的预期暂不会改变，而日本央行应该会将10年期日本国债收益率目标维持在0%，这种利差会吸引日本资金外流，投机者因此倾向于做多美元兑日元。

  外汇分析师Kathy Lien认为，如果决议前公布的零售销售增长超预期，美元应会继续上涨，美元/日元将朝119迈进。如果2月份零售额增长低于预期的0.4%，获利回吐将导致美元下跌。Kathy Lien认为，第一种可能性较大。

  Shinkin Asset Management驻东京首席市场分析师Jun Kato则表示，美元兑日元料升至118.66，随后在本周美联储决议后下跌。若美联储决定符合市场加息25个基点的预期，且点阵图显示今年加息约6次，那么获利回吐和头寸调整会推动该货币对回落至116。但美元兑日元未来数月仍有较高可能性攀升至120，今年余下时间稳定在116-118区间。

  ③美股：3.3万亿美元期权周五到期，波动恐加剧

  如果美联储描绘出一个激进的紧缩周期，可能会刺激投资者加速抛售股票，纳斯达克100指数最容易受到美联储鹰派预期打压。

  值得注意的是，美联储决议之后，周五美国股市将有3.3万亿期权衍生品到期，标普约有30%的未平仓合约将在3月18日这一天到期。高盛认为，这些即将到期的期权倾向于做空gamma头寸，这可能使市场更加波动，但在本周这些期权到期之后，市场波动性将大幅降低。

  Pepperstone激石分析师Jerry也认为，流动性较低的市场环境可能会加剧市场波动，不过要判断方向是非常困难的。而从长期来看，加息的负面影响将逐渐淡化。

  通过对过去8个加息周期的数据分析显示，标普500在首次加息后一年内的平均涨幅为10.8%，上涨概率为100%！可见一旦靴子落地，市场的方向将逐渐趋于一致。在经历了今年年初的连环打击之后，目前美股的估值和仓位拥挤程度进一步降低。在基本面保持完好的情况下，潜在的机遇或将逐渐浮现。

  在过去5次的美联储利率决议公布之后的5分钟时间窗口内，标普500全部实现上涨，平均涨幅为0.3%。而过去10次中有8次上涨。