2023-10-08 09:42:37
基本消息面
金价继上周下跌3%后，本周继续下跌，跌幅达近1%。随着市场评估美国最新发布的强劲宏观经济数据对美联储政策前景的潜在影响，飙升的全球债券收益率继续严重打压黄金。
周五（10月6日），现货黄金收报1831.82美元/盎司，当日上涨11.72美元或0.64%，但本周下跌16.87美元或0.91%。
下周市场将重点关注美国消费者价格指数（CPI），其可能会证实或否认美联储在2023年再次加息。
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尽管美国国会在最后一刻通过法案，将当前预算延长至11月17日，避免了政府关门，但在新的一周开始前，市场仍在规避风险。围绕美国政治的不确定性引发了另一轮美国国债抛售，10年期国债收益率周一上涨逾2%，导致黄金收跌。与此同时，中国周末发布的数据显示，9月份私营部门继续失去增长动力，财新制造业PMI和服务业PMI分别降至50.6和50.2。
美国劳工统计局（BLS）周二报告称，8月份职位空缺数量从7月的880万个跃升至960万个。这一数据突显出就业市场状况紧张，并吸引了美联储的鹰派押注。反过来，美国国债收益率继续走高，让黄金未能实现反弹。
来自美国的不令人鼓舞的宏观经济数据使得美元难以进一步聚集力量，并帮助黄金在周中找到支撑。自动数据处理（ADP）周三报告称，9月份美国私营部门就业人数增加了8.9万人，远低于8月份的18万，也低于市场预期的15.3万。其他数据显示，9月份ISM服务业PMI从8月份的54.5微降至53.6，符合分析师的预期。令人担忧的是，该调查的新订单指数从57.5大幅下降至51.8。由于缺乏具有重大影响的数据发布，周四金价继续在窄幅通道内波动，位于1820美元附近。
美国劳工统计局在周五的就业报告中宣布，9月份美国非农就业人数（NFP）增加了33.6万人。此外，7月和8月非农就业数据分别上修7.9万人和4万人。美国劳工统计局指出：“经过这些修正，7月和8月的就业人数加起来比之前公布的数字高出11.9万人。”在经历了两天的调整后，美元在美市盘初反弹，限制了黄金的上行空间。不过，走势很快逆转，美元冲高回落，金价强势反弹，但本周仍以收跌结束。
下周重点关注
下周初，随着美国投资者享受为期三天的长周末，市场走势可能会有所缓和。下周三，美联储将公布9月份政策会议的记录。
《经济预测概要》（SEP）在9月份证实，政策制定者认为在年底前再上调政策利率25个基点是合适的。由于会议纪要不会解释自那以来美国国债收益率的大幅飙升，任何鹰派言论都可能被投资者忽略。旧金山联储主席戴利在纽约经济俱乐部发表讲话时表示，在近期美国国债收益率上升后，没有必要进一步收紧货币政策。
下周四，市场参与者将密切关注美国9月份的通胀报告。消费者价格指数（CPI）和核心CPI（不包括波动较大的食品和能源价格）预计都将环比上涨0.3%。9月份，油价上涨了8%以上。因此，高于预期的月度CPI涨幅可能并不令人意外。此外，10月份油价下跌了近10%，这表明能源价格上涨对CPI的影响可能是短暂的。然而，如果核心CPI达到0.5%或更高，最初的反应可能会提振美元，并给黄金带来压力。另一方面，如果通胀数据符合或低于市场预期，可能会吸引鸽派的美联储押注，并帮助金价上扬。
下周五，中国9月份的贸易平衡和CPI数据将成为经济日历上的重要内容。如果中国贸易顺差扩大，同时月度CPI显著上升（这将突显消费活动的改善），黄金可能会在亚洲交易时段走强。
投资者下周还将密切关注美联储政策制定者的言论。如果官员们承认，收益率上升可以让他们在今年剩余时间内保持政策利率稳定，那么黄金可能会获得牵引力。相反，如果政策制定者淡化收益率上升的影响，并重申进一步收紧政策的必要性，基准的10年期美国国债收益率可能会继续向5%的方向攀升。芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察工具（FedWatch Tool）显示，市场预期美联储在今年剩余时间内将政策利率维持在5.25%-5.5%区间的可能性为64%。市场定位表明，美元面临双向风险，这取决于投资者倾向的方向。
