2025-07-07 08:20:44
基本消息面
周一（7月7日），现货黄金震荡微跌，一度失守3330关口，目前交投于3324.12美元/盎司附近。美国总统特朗普计划于周一与以色列总理内塔尼亚胡会晤，商讨加沙冲突的停火细节，市场避险情绪小幅降温。目前正临近7月9日关税暂停截止日，市场观望情绪较浓；美国财长周日则暗示，关税重启截止日期改为8月1日，这也略微削弱市场担忧情绪，另外，本周还将出炉美联储会议纪要，投资者需要重点关注。
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地缘政治缓和：黄金避险需求面临考验
近期地缘政治局势的缓和为黄金市场带来了一定的压力。美国总统特朗普计划于周一与以色列总理内塔尼亚胡会晤，商讨加沙冲突的停火细节。据AXIOS网站报道，双方有望就60天停火期、交换人质等具体条款达成一致，而以色列此前强硬的立场已有所松动，愿意在哈马斯高级官员的流放问题上做出妥协。这种地缘政治紧张局势的缓解，短期内可能削弱黄金作为避险资产的吸引力。然而，地缘政治的复杂性决定了这种缓和可能是短暂的，一旦谈判受阻或冲突再起，黄金的避险需求可能迅速回升。
与此同时，金砖国家峰会及OPEC+增产决定也在全球范围内引发关注。OPEC+计划在8月增加54.8万桶/日的原油产量，这可能进一步压低油价，从而缓解全球通胀压力。通胀预期的减弱可能降低投资者对黄金的保值需求，但地缘政治的不确定性依然为黄金提供了潜在支撑。总体来看，地缘政治的短期缓和与长期不确定性并存，黄金的避险功能在未来一段时间内仍将发挥重要作用。
美国财政政策与关税阴云：黄金的潜在利好
美国财政政策的最新动态为黄金市场注入了新的动能。特朗普推动的减税和支出法案已获国会通过，预计未来十年将使美国债务增加3.4万亿美元，总债务或将突破50万亿美元。这种大规模的财政扩张引发了市场对美国财政可持续性的担忧。
Marex分析师Edward Meir指出，财政状况的恶化将长期利空美元、利好黄金，因为美元走弱使得以美元计价的黄金对海外投资者更具吸引力。
关税政策方面，今年4月，特朗普宣布暂停对大多数主要贸易伙伴征收的高额关税，为期90天。关税暂停令将于周三（7月9日）到期。
美国财政部长贝森特周日（7月6日）表示，对于未与特朗普政府达成贸易协议的国家，今年4月宣布的关税将在8月1日重新生效。
贝森特说：“特朗普总统将致信我们的一些贸易伙伴，说如果你们不采取行动，那么在8月1日，你们的关税将回到4月2日的水平。”
他说，8月1日，未达成协议的国家将“收到一封信”。贝森特拒绝了8月1日是又一个新的关税截止日期的想法，但8月的日期仍可以给贸易伙伴更多时间来重新谈判关税税率。
贝森特说：“我们说的是，当事情发生的时候，如果你想加快速度，那就赶紧开始，如果你想回到原来的税率，那是你的选择。”
美联储货币政策的两难抉择：黄金的短期波动与长期支撑
美联储的货币政策取向是影响黄金价格的关键因素之一。当前，市场对美联储降息的预期呈现分化。SIA财富管理首席市场策略师Colin Cieszynski指出，美联储正处于两难境地：通胀已有所回落，理论上为降息提供了空间，但美国经济依然强劲，6月新增就业岗位达14.7万个，失业率降至4.1%。强劲的经济数据通常意味着利率上升的预期，而非降息。然而，市场预计2025年美联储将实施80个基点的宽松政策，可能在9月和12月各降息一次，甚至7月可能提前降息以回应政治压力。不过，上周美股公布6月非农数据公布后，市场对美联储7月和9月降息的概率已经明显下降。
降息对黄金的影响具有双面性。一方面，降息降低持有黄金的机会成本，利好金价；另一方面，如果降息过快或关税推高通胀，未来通胀预期可能升温，从而进一步支撑黄金价格。然而，Cieszynski警告，过早降息可能引发通胀反弹，历史上类似情境下，美联储的宽松政策往往导致经济过热，这对黄金既是机遇也是挑战。短期内，市场对降息的预期可能引发金价的波动，但长期来看，美联储的宽松倾向将为黄金提供支撑。
（亚汇网编辑：章天）
