2025-07-30 08:25:01
基本消息面
周三（7月30日），现货黄金窄幅震荡，目前交投于3328.83美元/盎司附近。周二（7月29日）金价震荡反弹，现货黄金盘中最高触及3333.93美元/盎司，最终收报3326.35美元/盎司，涨幅约0.36%。这一反弹行情发生在周一金价暴跌至3302美元附近（7月9日以来最低点）之后，显示出市场情绪的快速切换。这种剧烈波动背后，是多重关键因素的角力：美联储利率决议在即、中美贸易谈判进入关键阶段、全球避险情绪起伏不定。
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美联储政策会议：鸽派转向的信号
市场普遍预期美联储将在周三结束的会议上维持利率在4.25%-4.50%区间不变，但真正的看点在于政策声明中可能释放的鸽派信号。近期经济数据呈现复杂图景：一方面，6月职位空缺减少27.5万个至743.7万个，招聘人数下降26.1万人，劳动力市场显现疲软迹象；另一方面，7月消费者信心指数升至97.2，超出预期。这种"好坏参半"的经济表现，为美联储内部"鸽鹰之争"提供了舞台。
特别值得注意的是美债市场的异常表现：10年期美债收益率跌至4.330%（7月3日以来最低），30年期收益率报4.871%（三周低点）。更引人关注的是440亿美元七年期国债标售创下多项纪录——国内投资者需求达33.7%，最终用户需求高达96%，而一级交易商份额仅4.1%。这种罕见的债券抢购潮，反映出市场对避险资产的强烈需求，也暗示投资者可能正在押注美联储政策转向。
不过，美元指数周二上涨0.30%至98.91，盘中曾创下6月23日以来的最高水平至99.14。该指数将创下今年以来的首个月线涨幅，限制了金价的反弹空间。
纽约BannockburnGlobalForex首席市场策略师MarcChandler说，“美元在今年上半年大幅下跌后，7月份开始反弹，我认为这主要是空头回补。问题是，这究竟是趋势变化还是早该出现的技术性修正。”
美国商务部的最新数据显示，6月商品贸易逆差收窄10.8%至860亿美元，创2023年9月以来最低水平，主要得益于进口下降4.2%。这一数据巩固了市场对第二季度GDP大幅反弹的预期，经济学家预测GDP增速可能达到2.9%，高于此前预期的2.4%。
中美贸易谈判：持久战中的休兵信号
在中美斯德哥尔摩会谈后，双方同意延长关税休战期，中国商务部确认将推动美方暂停的24%对等关税部分展期。这一进展虽然避免了局势立即恶化，但分析普遍认为中美谈判仍将是一场"复杂而漫长"的博弈。CityIndex分析师FawadRazaqzada指出："考虑到谈判破裂的风险，精明投资者仍保持一定避险头寸。"
值得注意的是，美国近期与欧盟、日本达成贸易协议（分别涉及6000亿和5500亿美元规模），这些外交突破可能影响美联储决策。如麦格理策略师ThierryWizman所言："贸易协议削弱了鲍威尔拒绝宽松政策时最常用的借口。"这意味着，外部风险下降可能为美联储转向鸽派创造空间。
纽约BannockburnGlobalForex首席市场策略师MarcChandler指出："市场松了一口气，关税，至少是与日本和欧盟宣布的计划，以及与中国可能延长90天的计划，有助于消除下行的尾部风险。"
（亚汇网编辑：章天）
