2026-01-16 23:01:51
汇通财经APP讯——周五（1月16日），现货黄金欧洲时段交投于4600美元附近，正处于历史高位区域的窄幅震荡阶段。虽然从日线结构看，前期的上涨趋势依然完整，价格始终运行在上升通道内，但最近走势变得犹豫：冲高后回落，回落后又迅速被买盘托起，呈现出典型的拉锯行情。市场就像一辆踩着油门却卡住挡位的车，动力还在，但前进节奏被按下了暂停键。造成这种僵局的核心原因，在于宏观信号出现了明显的分化。黄金的定价逻辑主要围绕实际利率预期、美元强弱以及避险情绪展开，而近期这些因素彼此“打架”。一方面，通胀数据偏软，核心通胀低于预期，让市场一度憧憬美联储可能提前转向宽松，这对黄金形成支撑；但另一方面，最新公布的初请失业金人数降至198000人，远好于预期的215000人，显示美元和实际利率是当前压制黄金上行的主要力量。随着就业数据亮眼，从技术图形来看，黄金仍处于健康的上升趋势中。日线级别价格位于上升通道内部，前期高点4642.77美元构成短期阻力，而4500.00美元则是关键心理支撑位。若价格回落至此区域，市场将重点观察是否有强劲买盘承接。指标方面也提供了重要线索。MACD当前DIFF为92.77，DEA为82.59，MACD柱体为20.35，整体仍运行在零轴上方，表明中期多头格局尚未破坏。但值得注意的是，MACD柱体并未继续放大，说明上涨动能相比前期已有所放缓。RSI(14)读数约为67.74，处于偏强区间但未进入超买状态，符合“强势整理而非加速上涨”的特征。综合来看，当前的技术形态更像是上涨过程中的阶段性换手与消化，而不是趋势反转的信号。市场正在积蓄能量，等待突破时机。真正的方向选择，很可能出现在某个关键数据发布或重大事件落地之后。后市怎么走？两种剧本正在上演若后续数据显示通胀持续降温、美联储释放鸽派信号，导致实际利率预期回落、美元走弱，同时地缘风险未见缓和，那么黄金有望再次挑战4642.77美元前高，并尝试冲击4700美元附近的潜在目标区。不过需要注意的是，若突破后未能站稳，很快又回落到区间内，则可能是假突破，需警惕诱多陷阱。如果经济数据持续强劲，市场重新定价为“更高利率维持更久”的情景，叠加避险情绪消退，金价可能在4600美元附近持续受压，进而回撤测试4500.00美元支撑。但这并不一定意味着牛市终结，更可能是对前期涨幅的技术性修正，关键在于回调过程中是否出现结构性低点。
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