2015-01-13 11:59:33
美国1969年-2004年的变化和黄金的走势对比证明，加息的到来，金银反而会涨
在1969年——2004年的黄金和美联储利率水平的对比图上，我们可以清楚地看到在1969年、在1979年、在1985年、在2003年的时点上，黄金的价格上涨往往是提前于美联储的加息循环开始的，也就是说黄金在美联储加息的前期往往会开始一轮上涨的行情，这一点可能是出乎市场传统认知的。
货币政策的常规化，加息的开始往往意味着通胀水平的提升
以前我们一直在讲，黄金白银的价格上涨是反映了对于通胀的对冲，但是在过去10年的黄金白银大牛市当中，很大的上涨原因在于全球经济的风险对冲作用，因为有次贷危机和欧债危机。通胀因素其实并不在主要价格定位体系当中。但是我们需要看到的是金融市场往往具有前导性，如果美国真的开始加息了，金融真正的通胀作用可能会成为核心的定位因素。
昨天，亚特兰大联储主席丹尼斯?洛克哈特（Dennis Lockhart）重申了他此前的预期，即美联储很可能将在“今年中期”前后首次加息。洛克哈特还就他对2015年美国经济前景的乐观预期进行了解释。他称赞了2014年美国就业市场的表现，这一年中美国新增了将近300万个就业岗位；同时，他还看好消费者支出的增长，并表示汽油价格的大幅下跌也应该会起到为美国经济提供支撑的作用。
如果按照这样的说法，美国在年中开始加息，那么从历史的经验来看，黄金白银往往会提前启动。（转自金理人）
