FED乐观预期未重创黄金

　　国际现货黄金周四(1月29日)亚洲时段盘初在1285美元附近窄幅震荡。周三(1月28日)因美联储发表了较为乐观的政策声明，刺激美元上扬，金价承压回撤至1290美元下方。不过，隔夜希腊局势再度发生变化，新总理齐普拉斯将会寻求债务减记和放松财政紧缩，令该国债务违约的风险骤增，料能为金价提供支撑。

　　讯 国际现货黄金周四(1月29日)亚洲时段盘初在1285美元附近窄幅震荡。周三(1月28日)因美联储发表了较为乐观的政策声明，刺激美元上扬，金价承压回撤至1290美元下方。不过，隔夜希腊局势再度发生变化，新总理齐普拉斯将会寻求债务减记和放松财政紧缩，令该国债务违约的风险骤增，料能为金价提供支撑。

　　美联储乐观预期中尚存隐忧

　　周三(1月28日)本周市场重点关注的美联储利率决议如期登台，美联储维如预期持利率不变。同时，美联储对经济增速的评估更为乐观，但对薪酬增速下降的担心加剧。

　　纵观此次美联储公布的1月FOMC声明，整体基调中性略微偏鹰，FOMC委员一致同意对加息应有 “耐心”。美联储认为，美国经济在持续稳步复苏，新增就业人数强劲，失业率下降，不过预计通胀在近期还会进一步降低。

　　美联储在最新政策声明中指出，“经济活动以稳健的步伐扩张，”一改之前声明中“以适度步伐扩张”的措辞。“就业市场状况进一步改善，就业岗位强劲增长，失业率降低。”

　　通胀指标方面，美联储决议声明表示担心通胀率会进一步下滑，但同时又预计应当在中期之内回升，因为就业市场改善和油价暂时下跌的现象会消退，部分基于市场的通胀指标已经显著下滑，而基于更长周期通胀预期的指标则保持稳定，并重申FOMC继续密切关注通胀走势。

　　不过，值得注意的是美联储本次发布的声明中自2013年1月来首都提及全球市场。声明基本上回避了欧洲与亚洲经济低迷的情况，仅表示在决定升息时间时，将考虑到“金融与国际形势发展”。

　　与此同时，认为美联储将在今年6月动作的经济学家认为，美国健康的劳动力市场最终将压倒联储对海外经济形势或美元走强的担心。去年12月美国的失业率降至5.6%，为2008年5月以来最低，明显低于前一年同期的6.7%。

　　美联储通讯社Jon Hilsenrath表示，“美联储的声明中的立场表明其最早加息时间为六月，FOMC声明表达了联储在加息上信守了“耐心”这个承诺。”

　　摩根士丹利指出,“美联储政策制定者似乎还没有对承认今年中不可能加息做好准备。”这位经济学家对联储加息的预期更为靠后，此前已将个人对首次加息时点的预期从2016年1月推迟到明年3月。

　　法国兴业银行高级外汇分析师Sebastien Galy表示，“本次美联储决议声明较预期更鹰派，若未来经济指标显示就业与通胀更快速的进步，预计加息时间将早于目前普遍预期。”

　　巴克莱经济学家Michael Gapen在客户报告中称，虽然依旧预计6月份加息，但这个决定的可能性偏向于推迟一些。

　　Jefferies首席金融经济学家Ward McCarthy指出，“今天将传递出来的整体信息会是，FOMC预计2015年稍晚时将启动政策正常化进程，但他们不会对开始加息的具体时点作出任何承诺。”

　　彭博经济学家Carl Riccadonna和Josh Wright写道，美联储1月份政策会议结果大体与预期相符。相比12月份的FOMC政策声明，决策者只进行了少量更新改动，以反映健康的就业数据和稳健扎实的经济增长势头。

　　格罗斯(Bill Gross)接受CNBC采访时表示，他预期美联储将在6月份左右加息0.25个百分点。

　　希腊亮起“红色警报” 悲剧或将重演？

　　希腊新总理齐普拉斯(Alexis Tsipras)周三(1月28日)在首次内阁会议中讲话称，政策将有剧烈变动。他将会寻求债务减记和放松财政紧缩。

　　他透露，周五将与欧元集团主席迪塞尔布洛姆进行建设性对话。在竞选之前，齐普拉斯对于财政紧缩和债务减记的态度一度有所缓和，但今天他的表态显然体实了其强硬的立场。

　　齐普拉斯的讲话放出的信号让市场感到不安。之前，市场一直担心希腊左翼政党上台将会要求债务减记和放松财政紧缩。齐普拉斯讲话之后，欧洲股市快速下跌，各主要股指全线翻绿；希腊股市盘中大幅下挫，ASE股指盘中跌超2.5%。希腊债券曲线进一步倒挂，三年期债券收益率触及16.98%，为2012年债务重组以来最高值，自周日来大涨约680个基点。

　　更令人惊愕的是，当前信用违约互换（CDS）合约目前暗示希腊政府五年内无法履行偿债义务的可能性高达70%，1月23日时这种概率为59%。在希腊2012年进行了最大规模的主权债重组后，这种合约是去年7月份首次恢复交易。

　　当年希腊迫使投资者在债券重组中以亏损价置换债券，导致CDS的卖家赔掉约30亿美元。尽管齐普拉斯承诺避免与债权人和欧洲各国政府出现“灾难性的冲突”，但他也坚持选前誓言，即要重新谈判希腊2400亿欧元（2730亿美元）受援项目的条款。

　　荷兰合作银行固定收益策略师Lyn Graham-Taylor表示，“对于政府持有的债券进行某种程度的重组是可能的，投资者可能担忧民间持有的债券也可能被纳入重组行列。”

　　美国存管信托和结算公司（Depository Trust & Clearing Corp）的数据显示，截至上周末，总计有743张希腊CDS合约流通在外，覆盖价值7.59亿美元的希腊债券。

　　Spiro Sovereign Strategy的董事总经理Nicholas Spiro表示，“我们正在进入一个对希腊而言更为不确定的政治和经济环境，对于欧元区来说可能也是如此。”