2024-03-13 10:52:09
周二，受超预期的CPI数据和反弹的美元的影响，现货黄金于美盘大幅震荡后下跌，最终收跌1.12%,报2158.27美元/盎司。截至目前，黄金报价2159.26。
黄金市场基本面综述
美国2月整体CPI意外回升，核心CPI月率、年率均高于预期，但核心CPI年率回落至两年半低位；市场担心美联储下周点阵图将降息3次的预期减少1次；交易员仍认为6月是美联储最有可能开始降息的时间。
机构观点汇总
瑞银
黄金最近的部分反弹可能反映了技术因素，因为价格突破了关键阻力位。不过，尽管我们认为金价近期有可能回落，但这并不意味着未来一年金价不会继续上涨。我们认为黄金将继续受到以下几个趋势因素的支撑：
①美联储即将降息。鲍威尔上周在国会的证词突显了这一点。他在证词中暗示，美联储“离确信降息是适当的”“不远了”。他的言论支持了我们的基本观点，即美联储将在2024年期间降息75个基点，最有可能从今年6月开始。到今年年底，10年期美国国债收益率将从目前的4.07%降至3.5%左右。
②央行和投资者购买黄金会继续起到支撑作用。瑞士黄金出口数据显示，央行对黄金的需求可能在未来几个月持续。中国投资者对黄金的需求也一直强劲。1月份的黄金发货量比上月增加了近一倍，达到207吨，其中约一半出口到中国内地和香港。此外，我们预计投资者购买ETF会有所回报，因为美联储会降息，而且黄金近期的势头可能会吸引更多投资(尽管存在滞后)。
③地缘政治风险的上升也会支撑金价。“超级星期二”初选结束后，美国大选正式拉开帷幕，政治风险可能成为投资者更关注的焦点。美国前总统特朗普的一些建议可能加剧美国和其它国家之间的紧张关系。俄乌之间的战争仍然不稳定，冲突的意外转折可能会加剧动荡。以色列和哈马斯之间的战争也是如此，对红海航道的袭击仍在继续。
综上，我们仍然看好2024年的金价，并继续建议将其作为一种投资组合对冲。我们预计金价将走高至2250美元/盎司，但将等待价格回落，以获得买入敞口，注意这些回落很可能是温和和短暂的。我们还继续认为黄金是对冲风险飙升的良好投资组合，建议在以美元为基础的多元化平衡投资组合中配置5%左右。
此外，我们也看好黄金矿业公司，因为许多公司的涨幅落后于黄金，相对于实物金属而言，它们可能提供有吸引力的相对价值，并有可能为投资者带来黄金无法提供的收益。
Tastylive期货策略和外汇主管Christopher Vecchio
市场仍认为6月份降息的可能性超过60%,这将继续支撑金价上涨。尽管金价有进一步下跌的空间，但很难看跌黄金。黄金仍然是一种坚实的避险资产，因为股市继续在过度扩张的区域交易。在地缘政治动荡和经济不确定性加剧的环境下，贵金属仍然受到良好支撑。
随着美联储希望尽早开始其预期的宽松周期，黄金将得到很好的支撑。黄金似乎正在波动，因为预计美联储将在某个时候降低利率，更重要的是，美联储通常在加息周期结束时会发生一些不好的事情，那么黄金将是一项了不起的资产。利率的轨迹正在走低，向前迈进。这是鲍威尔在国会发表讲话的一个关键要点。第一次降息是在5月还是6月其实并不重要，重要的是他们即将要发生了。
6月可能是新一轮宽松周期的开始，因为美联储在2024年11月大选前已经没有跑道了。6月之后，日历很快就会变得非常短。在6月12日的会议之后，美联储将于7月31日做出下一次利率决议，并于9月18日做出下一次利率决议。7月的会议太接近央行的杰克逊霍尔会议，9月的会议太接近11月的选举。11月的决定是在大选之后做出的，但如果央行需要采取积极行动来支持经济中的任何潜在疲软，它并没有给央行提供任何灵活性。如果美联储在今年上半年不降息，那么他们在今年剩下的时间里只有三次会议来兑现这三次降息。
预计今年剩余时间将逢低买入黄金，任何人都不应该为此分配任何特定的上行目标。图表显然指向黄金更高的价格。目前，黄金的趋势正在上升，在这种情况停止之前，我没有理由认为这是一个做空的好地方。如果有下跌，就买入。
分析师Fawad Razaqzada
股票市场投资者肯定已经摆脱了强劲的消费者物价指数(CPI)的影响，那么黄金投资者为什么不能呢要么是股市低估了通胀持续更长时间的风险。因此，只要我们没有看到太多的技术损害，我们就有可能看到黄金和白银在本周晚些时候卷土重来。强劲且粘性的通胀数据导致金价走软，但随着科技股上涨，美国股市成功反弹。投资者显然仍在预期美联储今年降息，6月份降息的可能性升至70%以上。尽管消费者物价指数报告略有走强，但由于市场对6月降息仍充满信心，黄金的疲软应该是短暂的。
黄金上周五才创下历史新高，因此没有理由仅仅因为略高于预测的通胀数据就极度看跌黄金。虽然黄金有可能进一步走软，但目前关键的短期支撑位在2146美元附近，这是12月份创下的高点。在这一水平之下，2100美元是下一轮需要关注的水平，其次是2081/88美元附近的长期支撑，该区域曾是强劲的阻力位。因此，即使黄金在短期内进一步走弱，也不一定是黄金见顶的迹象。事实上，许多在上个月黄金开始反弹时错过了买入机会的投资者，将等待着逢低买入短期黄金。
DeCarley Trading联合创始人Carley Garner
投资者不应该做的一件事就是在当前水平上追逐市场。预计投资者将再次利用黄金的新势头。虽然，黄金有重新回踩突破区域的习惯，但我认为黄金会涨得更多。周线图和月线图显示，黄金价格会在2600关元左右，甚至可能比这一价位更高。但它可能会重新回撤至2100美元，甚至2050美元。由于黄金的交易方式，十分地难熬。此前，它曾横盘四年，然后在没有人关注它、没有人期待它的时候，它就开始反弹。黄金和白银就是发明了FOMO交易的市场。
回调不会改变黄金的轨迹，尽管黄金已经史无前例地创下了历史新高。仍有大量资金在观望，等待合适的机会介入。最近的这波涨势，与标普500指数和英伟达公司等科技股相比，黄金的价值仍被低估。另一方面，标普500指数也处于历史高位。在这种环境下，投资者正在寻找避险资产。我不想买股票，但仍然有机会以合理的价格购买黄金。这个市场还没发生太多的事情。现在投资者已经知道黄金在恢复趋势后能做些什么,他们将对黄金产生更大的兴趣，以保护他们的投资组合。
（亚汇网编辑：林雪）
