2024-03-20 10:50:39
周二，因受到美元指数走强影响，现货黄金震荡下跌，盘中多次下探2150,最终收跌0.15%,报2157美元/盎司.截至目前，黄金报价2157.39。
黄金市场基本面综述
“美联储传声筒”放风：美联储正在等待降息，内部分为两个阵营。此外，官员们本周不会把衰退风险放在首位。然而，这种风险可能会推动其在今年剩余时间的想法，使其在某个时候降息。
美国财政部数据显示，中国1月份持有的美国国债为7977亿美元，环比减少186亿美元。日本1月份持有的美国国债为1.153万亿美元，环比增加149亿美元。
机构观点汇总
分析师Haresh Menghani
更强劲的美国通胀数据加剧了人们对美联储将维持高利率的猜测，令金价在高位承压。市场目前预计，美联储今年将降息不到三次，在6月会议上启动降息周期的可能性约为51%,大大低于年初时的预期。市场预期的转变推动基准10年期美债收益率升至3周高点，为美元提供支撑，并限制了大宗商品的价格。
现货黄金从技术面来看，近期的回落势头在2144-45支撑区停滞，这一支撑区是黄金的关键支撑，如果破位，将吸引更多空头入场，跌势很可能进一步向2127-28美元延伸，进一步破位下看2100整数大关。另一方面，2175-76构成了当前行情的关键强阻力区，如果能突破，将有望重新跳涨2195历史高点，而进一步的买盘可能将金价推至2200关口之上，恢复黄金的上行势头。
分析师James Stanley
我希望黄金在此回调，但是否回调将取决于明天利率决议的结果。黄金在近期创下历史高点，目前黄金在这一价格附近形成了看跌形态，这是一个下降三角形形态。自非农报告发布以来，已经出现了一系列较低的高点。与之相伴的是前期阻力位(现转为支撑位),即12月初飙升的高点2146美元。
考虑到突破的速度，在此走势中出现一些获利回吐是合理的。但美联储的鸽派态度一直是这一走势的主要驱动力，如果FOMC在会议上坚持2024年降息三次货币政策的预测，这将继续为黄金多头提供动力。值得注意的是，2024年黄金跌破2000美元的情况发生在2月份CPI发布之后，但随后受到美联储鸽派发言，帮助黄金再度走高，并导致了目前的突破。
然而，如果美联储真的将2024年的降息预期下调至两次，这可能会提供更多的回调动力，并有几个点位可用于测试长期高低点。多年区间的前期阻力位在
2075美元至2082美元之间，目前还没有太多支撑测试。在当前价格和该区间之间，是一个由高点转为低点的快速震荡区间，大约在2120美元至2124美元之间。
法国兴业银行
黄金仍然是我们投资组合中的核心资产，因为我们在第二季度之前只对其多资产投资组合进行了小幅度调整。我们连续第三个季度保持5%的黄金敞口，尽管在第二季度之前，我们将多资产组合中的整体大宗商品持有量减少了百分之一。我们的大宗商品总持有量占投资组合的百分之九，押注铜而不是石油。我们保持了黄金的持有量，特别是在2024年美国总统大选前地缘政治紧张局势持续升温的情况下。
在美国大选和财政政策的相关风险到来之前，黄金是具备优点的。尽管黄金只占投资组合的一小部分，与美国国债相比，我们更喜欢将贵金属和现金作为保护性资产。我们继续持有投资组合中14%的现金。不过，在投资组合最大的一次调整中，我们将10年期美国国债的持有比例从第一季度的10%降至5%。新的经济增长和通胀数据保持强劲，但不足以推动收益率从现在开始有意义地走高，尤其是在美联储倾向于宽松的时候，10年期收益率区间波动表明我们在等待更好的切入点时需要更多耐心。
然而，随着央行的需求为市场创造了坚实的基础，我们认为金价有可能上涨。
尽管ETF需求没有显着增长，但黄金仍创下新高。原因在于央行的需求持续增长到每季度约330吨。黄金已经以矩形的形式突破其多年区间的顶部(2075美元),这表明上升趋势已经恢复。它还突破了12月份达到的峰值。打破多年的盘整区间，表明金价可能会有更大的上涨空间。上行走势可能会延伸到下一个目标，即预测的2250美元和2360美元，矩形目标位于2460美元，2075美元的矩形上限是近期支撑。
哥伦比亚商学院教授兼Quant Street Capital合伙人Harry Mamaysky
黄金在投资者投资组合中的配置仍然不足，美联储即将到来的宽松周期可能会使其成为今年更具吸引力的资产。当前最热门的另类资产比特币表现良好，在比特币ETF推出后的几周内飙升。我做出了黄金兑比特币的比率，这一指标已跌至2021年底以来的历史低点。但是，许多支持投资比特币的论点也适用于黄金。黄金是一种价值储存手段，从长远来看，黄金一直是一种很好的通胀对冲工具。
美联储可能在2024年晚些时候开始宽松周期，这可能会成为金价的催化剂。我研究了每次宽松开始前后的两年内黄金期货价格的行为。除了1995年开始的非常小的宽松事件外，黄金期货在随后的两年里要么持平，要么上涨。综合黄金期货的表现，在宽松的政策开始，在所有九个降息周期中，黄金期货价格平均在美联储宽松开始后的两年内上涨了近20%。如果历史重演，黄金可能会在接下来的一两年内表现得很好。
（亚汇网编辑：林雪）
