2024-03-21 10:53:24
周三，因美联储降息预期回暖，加上美元指数走弱，现货黄金大幅上涨，一度逼近2190关口，最终收1.32%，报2185.80美元/盎司；截至目前，黄金报价2202.02。
黄金市场基本面综述
美联储利率决议声明概述：一致同意维持利率不变，重申等待对通胀回落信心的增强，删除了1月份声明中关于就业增长“放缓”的措辞；利率前景：点阵图维持今年累计降息三次的预期，但至少5名官员削减了今年降息的幅度，9名美联储官员预计2024年将降息2次或更少；将2025年底利率预期中值上调至3.9%，长期中值升至2.6%；通胀前景：点阵图显示，2024年底核心PCE预期中值上调至2.6%；过去一年通胀已经降温，但仍处于“高位”；经济前景：点阵图全面上调2024-2026年底GDP预期中值；经济活动一直在稳步扩张，但经济前景不确定。
鲍威尔重申政策利率或已达峰，如有需要，准备将利率维持较高水平更长时间。今年某个节点降息是合适的。劳动力显著疲软将是启动降息的理由。“离对降息有信心不远”指的是决策者需要确认通胀进展将继续；本次会议讨论了放缓缩表问题，不久后实行是适宜之举，将会高度关注预示缩表结束的迹象，长期目标是资产负债表主要由国债构成。当RRP降至0时，QT对准备金的“抽血”几乎是1:1。
机构观点汇总
分析师Diego Colman
美联储维持上一份经济预测摘要中的政策前景，重申其打算在2024年实施75个基点的宽松政策。虽然美联储的指引中有一些鹰派因素，例如上调长期均衡利率，但交易员选择关注近期以及未来宽松周期正在逐渐接近并迫在眉睫的事实。今年降息的计划仍在进行中，放慢量化紧缩步伐的进程正在迅速临近，鲍威尔表示，缩减购债规模可能“很快”开始，因此，美股和金价大幅上涨。
金价周四亚盘飙升，突破了此前的纪录，创下2220美元以上的历史新高。由于多头似乎控制了市场，金价可能向趋势线阻力位2225美元移动。如果进一步走强，不能排除反弹至2250美元以上的可能性。相反，如果卖家出现并开始回调，首个支撑位在2195美元，这是3月初以来的摆动高点。低于该水平，注意力将转向2150美元，然后是2090美元。多头必须大力捍卫这一技术底线，否则，50日均线将暴露在2065美元。
Monetary Metals首席执行官Keith Weiner
无论美联储何时开始宽松周期，利率都将回到零，这将对黄金有利。经济面临的最大问题是利率高于资本回报率。美联储将不得不扭转利率，并将其恢复到利率不会远高于资本回报率的地方。由于利率不可避免地走低，我在2024年仍然看好黄金。预计金价将在今年年底超过每盎司2300美元，白银将突破每盎司26美元。
然而，价格目标无关紧要，因为贵金属已经进入长期牛市。回顾过去的美国货币政策，有重要的长期因素将支持价格上涨。支撑黄金的最大因素之一是持续的去美元化趋势。环顾世界，有很多国家不喜欢美元，高利率是否会降低通胀是值得商榷的，但它肯定会拧紧世界其他地区的螺丝，依赖美元的国家现在突然发现偿还债务要困难得多。在日益增长的多极货币世界中，黄金仍然是美元的唯一替代品。
在零售层面，随着通胀持续上升，消费者购买贵金属以保住财富和购买力，全球黄金市场仍然得到良好支撑。过去一个月看涨投机势头的复苏推动金价升至每盎司2200美元以上的历史新高。虽然大部分实物需求在东方国家占主导地位，但预计西方投资者加入这一行列只是时间问题。
分析师Yohay Elam
美联储主席鲍威尔发表了大量鸽派言论，对美元造成了打压。以下是五个重要的鸽派言论：
1.风险更加平衡--通胀担忧不像过去那么强烈。这是一个强有力的开场白。
2.我们的目标是让通胀“随着时间的推移”而下降。没有必要急于进一步压制通胀。
3.他对最近的通胀数据轻描淡写，尽管这些数据比预期的要高。他说，这不会改变整体情况。
4.美联储将很快缩减量化紧缩（QT）计划。这意味着从市场上撤资的速度将放缓，因此会有更多的美元在市场上流动——货币贬值，风险资产上升。
5.强劲的就业并不等于更高的通胀：他说，强劲的劳动力市场本身并不是担心推迟降息的理由。
机构分析
美联储官员维持今年降息三次25个基点的预期，但在近期通胀上升后，预计2025年的降息次数从四次减少至三次。
虽然FOMC委员预计，到2024年底，联邦基金利率将达到4.6%，但根据他们对利率的中位数预测，个人的预期存在分歧。美联储的点阵图显示，10名官员预计今年将有3次或更多的25个基点降息，而9名官员预计将降息2次或更少。
美联储官员强调，这些预测不是预先设立的计划，个别预测可能会根据未来公布的通胀和劳动力市场数据发生变化。过去两个月，美国CPI的涨幅超过经济学家的预期，而美国失业率小幅升至两年高位，但官员们仍将其视为较低水平。
政策制定者还略微上调了对长期利率的预期，将预期中值从2.5%上调至2.6%，符合经济学家此前的猜测，即在新冠疫情后的环境中，高利率可能会持续更长时间。这意味着，未来利率将需要在更长时间内保持在较高水平。
政策制定者更新了对2024年通胀和经济增长的预测，将潜在通胀预测从2.4%上调至2.6%，将经济增长预测从1.4%上调至2.1%，同时略微下调了对2024年失业率的预测，从4.1%下调至4%。
与去年12月相比，较少的FOMC官员认为，失业率预测存在上行风险，但更多的FOMC官员认为通胀预测存在上行风险。
荷兰国际银行
黄金昨日再次上涨，现货黄金价格收高超过1.3%。这种强势在今天亚洲早盘交易中继续，市场已回升至每盎司2200美元以上。在昨天的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，市场似乎对美联储今年降息三次的预测保持不变，这让市场感到欣慰。目前尚不清楚这种强势能否持续，特别是因为美联储将明年的降息预期从四次下调至三次，这表明利率可能高于最初的预期。
（不过，国内黄金市场需求的强劲或有望继续提振金价），中国海关的最新数据显示，2024年前两个月，中国的黄金进口量同比增长53%，达到372.2吨，原因是农历新年消费高峰期需求增加。这是自2017年以来为期两个月假期的最高购买记录。
（亚汇网编辑：林雪）
