2024-03-22 11:21:52
周四，因鲍威尔暗示将在2024年进行三次降息，现货黄金刷新历史新高，一度站上2220关口，但因美元指数持续走强，现货黄金于美盘回吐全部涨幅，最终收跌0.24%,报2180.50美元/盎司；截至目前，黄金报价2174.08。
黄金市场基本面综述
美国至3月16日当周初请失业金人数21万人，低于预期的21.5万人，高于前值的20.9万人。
瑞士央行打响降息第一枪，意外地将基准利率从1.75%下调至1.5%,市场预期其按兵不动。
机构观点汇总
分析师Christian Borjon Valencia
现货黄金从2223的历史高点下跌，因为美元卷土重来，昨日金价跌破了2200关口，而美债收益率在美盘有所回升。避险情绪和市场对黄金在2200关口上方的需求不足，推动金价跌至2179附近。
金融市场进一步消化美联储的鸽派立场，美联储主席鲍威尔承认，尽管通胀率从1980年的较高水平下降，但经济强劲，劳动力市场正在逐渐降温，通胀率仍然很高。美联储官员重申，他们预计2024年将降息三次，但除非数据表明通货紧缩进程正在演变，否则其基调将保持不变。
随着空头入场，黄金/美元价格已跌破2200美元大关，并跌破之前的历史高点2195美元。然而，为了进一步扩大黄金跌势，空头必须将价格拉向12月4日高点，支撑价格为2146美元，之后就有望跌向2100美元。另一方面，如果多头将价格推向2200美元，则瞄向当前的历史高点2223美元，然后目标是2250美元。
分析师Bruce Powers
昨天黄金的趋势对于多方短期来说并不太有说服力。此前，黄金坚定地突破了牛市楔形，然而，黄金昨日回撤了升幅的61.8%以上，然后在8日均线处获得支撑，当日最低价为2166美元。
楔形目标为2320
尽管如此，昨天的突破依然强劲。我们可以计算一个测量目标来帮助确定牛市楔形的目标。在这种情况下，我们将把楔形形成之前的急剧反弹（极点）视为一个衡量的位置。在楔形突破之后，可能会出现类似的反弹，就像出现牛市三角旗或旗形时一样。3月1日在2039美元附近也形成了一个极点，随后价格便飙升至2195美元附近。不过，这仅仅是一个目标，并不意味着它能直接抵达。
8日均线有支撑
在8日均线处找到支撑是看涨的，应该会在价格走高之前结束回调。如果没有，并且在新高之前出现更深的回撤，或者日收盘价低于该价格水平，则近期看涨前景可以维持至最低2146美元。这是楔形的底部，如果金价跌破该底部，则表明该形态未能突破。
ABCD形态的目标价位是2298美元
除了楔形形态的目标点位外，还有一个大型上升ABCD形态正在发展，其第一个目标点位为2298美元。这是图表中显示的斐波那契区域的高点。由于楔形和ABCD形态都指向第二个斐波那契价格区域的顶部，这表明这些价格区域附近可能只有暂时的阻力。
分析师James Stanley
本周早些时候开启了看空黄金的行情，因为金价维持在前一周形成的下降三角形内。有趣的是，从去年12月黄金突破阻力位开始，这一阻力位反而形成了对金价的支撑位，新的阻力位仍然是本月早些时候非农报告以来的一系列较低的价格高点。因为美联储的鸽派表现推动了金价的看涨情绪，昨日空头交易者失望离场。然而现货黄金在昨日的交易中继续下跌，首次跌破了2200美元的水平，表明市场的看涨情绪开始缓解。可以肯定的是多头曾试图将价格保持在这一心理预期之上，但是黄金获利后回吐的力量太强了，无法被抵消，金价已经回落到高点以下。现在的问题是多头是否会为金价提供更高的支撑位，或者是否会有更多获利回吐。
图表上仍然清晰地显示之前的低点2146美元，这是多头想要捍卫的位置，以保持看涨偏向。因为这是12月的峰值高点，并在本周FOMC之前创下了低点，使多头能够飙升至新高。下方是2120美元至2124美元的区域。在看涨突破期间，这是一个从摆动高点转为摆动低点的位置，但重新测试该区域将表明多头未能守住上方区域，这可能会导致更深的回撤，甚至可能为重新测试2075-2082美元打开大门。
布朗兄弟哈里曼银行
美联储新的点阵图表明今年将降息75个基点，尽管GDP增长预期更高（2.1%比1.4%）和核心PCE通胀预期更高（2.6%比2.4%）。但较预期低的政策利率、更强劲的增长以及更高的潜在通胀，这些因素对风险资产来说都是好兆头，并令美元承压。
在我们看来，美联储3月政策会议的结果并不是鸽派的大灌篮。首先，美联储没有迹象表明，它对通胀持续向29%靠拢的信心有所增强。其次，2025年和
2026年的联邦基金利率预测中值均上调25个基点至3.875%和3.125%,而较长期基金利率预测中值则高出约6个基点至2.6%。第三，2024年的基金利率估计值距离鹰派转变只有一步之遥。
重要的是，我们怀疑美联储今年很难做到降息75个基点，部分原因是美国经济增长前景令人鼓舞。因此，美元的下行空间有限。
分析师Andy Fately
简单对美联储最新的点阵图进行一个数学计算，可以看到，尽管2024年的利率中值保持不变，但平均值高了10个基点。也就是说，只要有一个美联储成员调整他们的预测，点阵图就会变成今年降息2次，而不是3次。再就是对长期利率的预测，可以看到不仅中值上升了12.5个基点，平均值也大幅上升，比去年的水平高出了25个基点（数据如附图所示）。
不过，市场忽略了上述暗藏的鹰派信息。而关联储主席鲍威尔在发布会上称，为了在不发生任何麻烦的情况下继续进行缩债的最佳方式，会上讨论了这个问题，但这不是问题。这进一步点燃了鸽派情绪。
我预计对于目前的结果，鲍威尔和耶伦应该都比较满意，股市继续上涨，债券收益率成功地下降了几个基点。但是，我们必须意识到，通胀还没有死，而债券市场很可能在未来几周重新确定这一情况，特别是如果下周PCE数据再次火热的话，届时将看到收益率进一步上升。
市场综合评价
一些分析师表示，当央行真正开始宽松周期时，黄金的真正光芒将闪耀。黄金对瑞士央行宽松政策的反应表明了预期的情况。周四，瑞士央行出人意料地降息25个基点，将利率提高到1.5%。瑞士央行是第一个降息的主要央行。
凯投宏观的经济学家表示，由于通胀压力仍然疲软，他们预计瑞士央行今年将继续降息。我们认为通胀实际上可能低于瑞士央行的预测，因此我们预计它将在9月和12月再次降息，将政策利率提高到1.0%,我们预计它将在整个2024年保持不变。瑞士央行的降息对黄金市场产生了坚实的影响。周四，黄金兑瑞郎大幅走高。
BannockburnGlobalForex董事总经理MarchChandler表示，他一直在警告投资者，降息即将到来。美联储即将降息，因此瑞士央行也必须这么做，因为他们需要为本国货币提供一些缓冲，以应对美元疲软。美联储降息时金价兑美元的走势可能与金价兑瑞郎的走势相似。预计黄金的涨势将意味着美联储可能在6月进行的降息，他预计债券收益率和美元在美联储六月会议之前将会走软，这将支撑金价走高。
BlueLineFutures首席市场策略师PhillipStreible表示，黄金兑瑞郎的走势凸显了更广泛的市场状况。瑞郎的疲软帮助推动美元指数升至一个月高点，这损害了金价。不过，当轮到美联储降息时，黄金仍有很大的运行空间。我们看到的研究表明，自1990年代以来，在美联储在宽松周期中，首次降息后的前30天内，黄金上涨了6%。
（亚汇网编辑：林雪）
