2025-07-04 19:20:10
2025年7月4日黄金市场呈现多空博弈格局，受美国非农数据强劲、全球央行购金趋势及技术面关键点位突破影响，价格波动显著。以下从关键点位、技术分析、基本面驱动及交易策略四方面展开解析：
一、日内关键点位与波动范围
价格中枢与波动区间
现货黄金日内围绕3334美元/盎司（日图枢轴点）震荡，开盘价3325.99美元，最高触及3344.90美元，最低下探3323.09美元，最终收于3342.49美元，涨幅0.49%。国内实物黄金价格分化：周生生黄金1010元/克（涨1.00%），老凤祥、周大生等品牌金价在1005-1006元/克（涨0.70%），而投资金条价格集中在787-796元/克，反映出零售市场与金融市场的溢价差异。
技术面关键支撑与阻力
阻力位：4小时图100周期SMA均线构成强阻力带（3352-3355美元），若突破该区域，金价有望上攻3365-3366美元，并进一步挑战3400美元整数关口。此外，3349美元是短期趋势多空分水岭，突破后可能打开上行空间至3379美元。
支撑位：初步支撑位于3326-3325美元，关键支撑在3311-3310美元（7月3日低点）及3300美元整数关口。若跌破3300美元，可能引发技术性抛压，目标指向3270美元，甚至回测3248美元月内低点。
二、技术形态与趋势信号
短期震荡修复格局
金价在7月3日因非农数据暴跌至3311美元后，4日呈现V型反弹，收复部分失地。当前处于3341-3349美元阻力区间震荡，该区域决定短期趋势方向：若无法突破3349美元，可能回落至3306-3315美元支撑区；若突破则重新进入上攻状态，目标指向3409美元。
关键指标信号
RSI指标：日线级别RSI在50附近波动，显示多空力量均衡；4小时图RSI超卖后反弹至55，尚未进入超买区域，暗示上行空间仍存。
布林带：日线布林带收窄，中轨位于3330美元，上轨3360美元，下轨3300美元，价格在中轨上方运行，短期偏强但需突破上轨确认趋势。
三、基本面驱动因素分析
美国非农数据压制降息预期
美国6月新增非农就业人数超预期，失业率下降，市场对美联储7月降息概率大幅降温，美元指数走强至97.12，美债收益率攀升，直接打压黄金价格。但中长期来看，美国财政赤字扩大和贸易紧张局势仍为黄金提供支撑，美联储降息预期可能在三季度末重新升温。
全球央行购金趋势支撑金价
世界黄金协会数据显示，2025年全球央行净购金量预计突破1300吨，每增加100吨需求可推升金价3%-5%。央行购金行为增强了黄金的长期配置价值，抵消了部分短期抛售压力。
地缘政治与贸易局势扰动
中东局势缓和、中美贸易谈判进展削弱了黄金避险需求，但特朗普提出的税收和支出法案若通过，可能增加美国债务，提振黄金作为避险资产的吸引力。此外，美国与越南等国的贸易协议达成情况也需密切关注。
四、交易策略与风险提示
关键点位交易逻辑
上行突破策略：若金价有效突破3355美元阻力位，可顺势做多，目标3365美元、3400美元，止损设于3340美元下方。
回落支撑策略：若金价回踩3311-3310美元支撑区且企稳，可轻仓布局多单，目标3330美元、3349美元，止损3300美元。
震荡区间操作：在3323-3349美元区间内，高抛低吸，支撑位附近做多，阻力位附近做空，止损各设10美元。
风险控制要点
数据风险：关注7月5日发布的美国ISM非制造业PMI、美联储官员讲话，若数据超预期强劲可能加剧黄金波动。
流动性风险：假期后市场流动性回归，需警惕突发新闻或资金流动引发的快速波动，避免重仓操作。
仓位管理：建议单品种仓位不超过20%，多周期（日线、4小时、1小时）共振信号出现时再加大仓位。
五、中长期展望
短期黄金受美元走强压制，但全球央行购金、地缘政治不确定性及美联储政策转向预期为其提供支撑。若金价突破3355美元阻力，中期目标指向3400美元；若回落至3300美元下方，可能回踩3248美元月内低点。投资者需密切关注7月美联储议息会议及美国通胀数据，这两大事件将主导黄金中期走势方向。
（亚汇网编辑：冰凡）
