2025-07-16 19:29:05
一、核心价格区间与技术形态
7月16日黄金市场呈现震荡偏强格局，国际现货黄金（伦敦金）围绕3330-3340美元/盎司区间波动，最终收于3339.55美元/盎司，上涨0.26%。纽约金期货（COMEX黄金）则冲高至3349.8美元/盎司后小幅回落，收盘报3348美元/盎司，涨幅0.34%。从日线形态看，金价在突破前期震荡区间上沿3330美元后，形成“早晨之星”雏形，短期多头动能占据主导。
关键点位解析：
支撑位：
3320美元/盎司：该位置是6月以来的上行趋势线支撑，同时对应5日均线（3322美元）和10日均线（3318美元）的共振支撑带。7月15日金价下探3320美元时获得强劲买盘支撑，形成“双底”形态的右肩。
3300美元/盎司：作为中期上行通道的下轨，若金价意外跌破3320美元，3300美元将成为多空分水岭。该位置同时对应20日均线（3305美元）和6月CPI数据公布前的密集成交区。
阻力位：
3375美元/盎司：此为2025年4月以来的历史高点，多次测试未能有效突破，形成强阻力带。技术指标显示，该位置对应RSI超买区域（70以上）和MACD红柱收缩临界点，突破需伴随成交量显著放大。
3350美元/盎司：作为7月15日冲高回落的次高点，该位置构成短期阻力。7月16日金价在3348美元附近遇阻，显示多头在3350美元上方仍存谨慎情绪。
二、技术指标与市场情绪
短期指标信号：
4小时图：MACD快慢线在零轴上方金叉，红柱持续放大，RSI运行于60-70的健康区间，显示多头动能充沛。但布林带上轨（3345美元）与下轨（3315美元）收窄，预示市场等待方向性突破。
小时图：金价沿5小时均线稳步上行，MACD柱状图呈现“红柱递增”形态，显示短线多头控盘。需警惕3345美元附近的获利回吐压力。
机构持仓与市场情绪：
ETF持仓：全球最大黄金ETF（SPDRGoldTrust）持仓量维持在947.64吨高位，显示机构对黄金的长期配置需求未改。
期权市场：7月16日COMEX黄金期权未平仓合约在3350美元和3375美元行权价附近显著增加，反映市场对关键阻力位的博弈加剧。
三、基本面驱动因素
关税政策与通胀预期：
特朗普政府拟于8月1日对欧盟、墨西哥等国加征30%关税，市场担忧供应链成本上升将推升核心通胀。若关税落地，黄金作为抗通胀资产的吸引力将进一步增强。
美国6月CPI环比上涨0.3%，创5个月新高，但核心CPI同比2.9%仍低于美联储目标。市场对9月降息预期降温（概率降至54.1%），但长期降息周期的确定性为黄金提供支撑。
地缘政治与避险需求：
欧盟针对美国关税启动报复程序，叠加俄乌冲突升级风险，推动黄金避险买盘增加。技术面上，地缘风险溢价已部分反映在3330-3340美元的溢价区间。
中国央行6月增持黄金50吨，连续12个月增持，显示官方储备多元化趋势对金价的长期支撑。
四、交易策略与风险提示
多单策略：
入场点：3325-3330美元（回踩趋势线支撑）。
止损位：3315美元（跌破5日均线）。
目标位：3350美元（测试短期阻力）→3375美元（突破历史高点）。
空单策略：
入场点：3370-3375美元（遇阻回落）。
止损位：3385美元（突破历史高点）。
目标位：3350美元（回踩颈线支撑）→3320美元（双底确认）。
风险提示：
数据风险：7月19日美联储议息会议可能释放降息信号，需警惕市场预期波动引发的金价剧烈震荡。
技术风险：若金价跌破3320美元关键支撑，可能触发程序化卖盘，下探3300美元整数关口。
五、机构观点与长期展望
高盛、摩根士丹利等机构维持黄金长期看涨观点，认为关税引发的通胀压力和美联储降息周期将推动金价在2025年底突破3800美元。中信期货指出，下半年黄金股业绩兑现期与金价上涨形成共振，板块或迎来“戴维斯双击”。投资者可逢低配置黄金ETF（如518850）及龙头企业，把握中长期上涨机会。
结论：7月16日黄金在3330美元关键支撑位企稳反弹，短期上行趋势明确。投资者需重点关注3375美元历史高点的突破力度，若成交量配合突破，金价有望开启新一轮主升浪。反之，若受阻回落，需警惕技术性回调风险。
（亚汇网编辑：冰凡）
