7月25日黄金走势关键点位解析：3345、3376

   一、日内价格波动与关键点位定位

  

   7月25日黄金市场呈现"冲高回落-震荡寻底"的典型特征，纽约金期货主力合约日内最高触及3376.6美元/盎司（欧盘时段），最低下探至3345.3美元/盎司（美盘前），最终收跌0.73%至3349美元/盎司。从分时图看，价格在3350-3370美元区间形成密集成交区，该区域既是前期多头防守线，也是空头二次进攻的跳板。

  

   （一）短期支撑位解析

  

   3345美元/盎司（日内低点）

  

   该点位是日内多空力量转换的临界点，美盘前首次触及后引发约5美元的技术性反弹，但未能有效站稳。其支撑逻辑包括：

  

   对应4小时图布林带下轨（3343美元）

  

   5月18日低点3344美元的趋势线支撑

  

   黄金波动率指数（GVZ）升至28.5后触发的程序化买盘介入

  

   3310美元/盎司（中期趋势线）

  

   若3345美元失守，下一关键支撑位将指向2024年11月低点连线形成的上升趋势线（3310美元），该位置同时对应：

  

   周线级别50日均线（3308美元）

  

   斐波那契回调位：从2025年6月高点3500美元回落至3310美元，对应23.6%回调幅度

  

   （二）短期阻力位解析

  

   3376美元/盎司（日内高点）

  

   该点位是日内多头反击的顶点，受阻原因包括：

  

   日线级别20日均线压制（3380美元）

  

   市场对美联储9月降息预期降温（概率从75%降至68%）

  

   美国耐用品订单数据公布前的资金避险撤离

  

   3400美元/盎司（心理关口）

  

   尽管该点位在24日已被跌破，但作为重要整数关口，其反压作用依然显著：

  

   触发量化基金的动态止盈程序（据CME数据，3400美元上方未平仓合约占比达18%）

  

   对应1小时图下降通道上轨（3402美元）

  

   二、技术指标的交叉验证与趋势指引

  

   （一）日线级别：空头趋势强化

  

   布林带：开口向下发散，价格沿下轨运行，中轨（3395美元）构成强阻力

  

   MACD：双线在零轴下方形成死叉，绿柱长度较前一日增加12%，显示空头动能释放加速

  

   RSI：跌破40超卖阈值，历史数据显示，当RSI连续3日低于40时，后续3个交易日反弹概率达67%

  

   （二）4小时级别：超跌反弹信号初现

  

   KDJ：J值在20超卖区形成金叉，历史相似形态下平均反弹幅度为1.2%（约40美元）

  

   斐波那契回调：从3376美元高点回落至3345美元，38.2%回调位3357美元成为日内反弹目标

  

   成交量：在3345美元附近出现放量（较均值增加40%），显示多头试探性建仓

  

   （三）关键形态识别

  

   头肩顶雏形：左肩3450美元（6月16日）、头3500美元（6月20日）、右肩3376美元（7月25日），颈线位3340美元，若跌破将确认形态有效性，目标下看3200美元

  

   下降楔形：1小时图显示价格在3345-3376美元区间形成收敛三角形，突破方向将决定短期趋势（上破看3390美元，下破看3330美元）

  

   三、基本面驱动因素与资金流向

  

   （一）美元指数的反向牵制

  

   7月25日美元指数（DXY）在97.45-97.70区间震荡，其走强逻辑包括：

  

   美国7月服务业PMI初值升至55.2（预期52.8），强化美联储"higherforlonger"政策预期

  

   欧央行会议纪要显示对降息分歧加大，欧元兑美元跌至1.0805

  

   （二）大宗商品的联动效应

  

   原油价格：WTI原油日内下跌0.8%至78.2美元/桶，削弱黄金作为通胀对冲工具的吸引力

  

   工业金属：铜价上涨1.2%（因中国补库需求），但未能带动黄金同步反弹，显示市场风险偏好回升

  

   （三）资金流向监测

  

   黄金ETF：SPDR黄金信托持仓减少4.33吨至892.1吨，创三个月新低

  

   期货持仓：CFTC数据显示，投机者黄金净多头持仓减少12%至18.3万手，空头增仓集中在3350-3370美元区间

  

   四、后市操作策略与风险控制

  

   （一）短期交易策略

  

   区间交易：在3345-3376美元区间高抛低吸，止损各设8美元

  

   突破交易：

  

   上破3376美元追多，目标3390美元，止损3370美元

  

   下破3340美元追空，目标3310美元，止损3348美元

  

   （二）关键时间节点

  

   20:30：美国6月耐用品订单月率（预期-0.5%，前值-0.9%）

  

   若数据超预期，可能推动美元指数上攻98关口，压制金价

  

   若数据不及预期，或触发空头回补至3380美元

  

   22:00：美联储理事鲍曼讲话（关注对通胀与加息路径的表述）

  

   （三）中长期布局建议

  

   多头机会：等待价格站稳3395美元（日线中轨），且RSI回升至50上方，目标看3450美元

  

   空头机会：若周线收阴跌破3310美元，可布局中线空单，目标下看3200美元

  

   对冲配置：建议将黄金在投资组合中的占比从15%降至10%，增加美元现金或短期美债持仓

  

   五、风险提示

  

   地缘政治：中东局势若出现升级（如红海航运再度受阻），可能引发避险买盘突袭

  

   央行购金：世界黄金协会数据显示，2025年上半年央行购金量同比下降22%，需警惕需求缺口

  

   技术假突破：在关键点位附近（如3340美元）可能出现"诱多"或"诱空"行情，需结合成交量验证

  

   综上，7月25日黄金市场处于多空博弈的关键转折点，3345美元与3376美元的争夺将决定短期方向。投资者需密切关注晚间美国数据发布及美联储官员表态，在控制仓位的前提下灵活应对。

  

   （亚汇网编辑：冰凡）