2025-07-31 19:37:26
一、核心技术点位与多空博弈焦点
从日内走势看，黄金价格呈现“先抑后扬”的震荡格局，关键点位的突破与防守成为多空力量角力的核心。纽约金期货最高触及3366.7美元/盎司，最低下探3324.4美元/盎司，最终收于3358.7美元/盎司，微涨0.18%。伦敦金现货则在3281.6-3314.63美元区间波动，收盘报3304.43美元，涨幅0.59%。这一走势与美联储政策预期、地缘风险及技术面支撑形成共振。
关键支撑位
3270美元（100日均线）：这一位置是黄金近期的“生命线”。亚洲时段金价一度跌破该支撑，但欧盘时段快速反弹，显示多头在此处的强烈防守意愿。技术上，100日均线与6月低点3247美元形成双重支撑带，构成短期多头最后的防线。若失守该区域，可能触发程序化卖盘，进一步下探3200美元心理关口。
3247美元（6月低点）：该点位是黄金自3500美元高位回落以来的重要底部，若跌破将打开下行空间至3200美元。日内金价多次在3270美元附近企稳，表明市场对这一历史支撑的认可。
关键阻力位
3310美元（短线强阻）：这一位置是7月25日以来的密集成交区，多次压制金价上行。欧盘时段金价曾触及3314.63美元但未能有效突破，显示空头在此处的抛压较强。若能站稳该阻力，有望打开上行空间至3334美元（7月28日高点）。
3366美元（日内高点）：纽约金期货在美盘前触及该点位后回落，反映出市场对美联储鹰派立场的担忧仍未消散。此位置与布林带上轨3416美元形成中期阻力带，需警惕假突破风险。
二、技术指标与市场情绪的共振效应
布林带与斐波那契工具的指引
日线图显示，黄金运行于布林带中轨（3345美元）与上轨（3416美元）之间，中轨构成短期支撑。若收盘价站稳上轨，可能开启新一轮涨势；反之，若回落至中轨下方，将延续震荡格局。
斐波那契回撤工具显示，0.382回调位3342美元与0.618扩展位3378美元形成关键区间。日内金价在3366美元受阻，恰好位于0.618扩展位附近，显示多头动能边际减弱。
资金流向与市场情绪
SPDR黄金ETF持仓量增加2.88吨至846.05吨，创近两周新高，显示机构资金正加速流入黄金市场。这与世界黄金协会报告中“地缘政治风险持续支撑避险需求”的观点形成呼应。
地缘层面，中美关税暂停延长90天的消息缓解了短期贸易摩擦担忧，但美国对墨西哥加征关税的威胁仍悬而未决，成为金价波动的潜在催化剂。
三、机构策略与交易逻辑
机构持仓与市场预期
高盛虽维持长期看涨观点（2026年目标3000美元），但强调短期内需关注3310美元阻力位的突破情况。若金价无法有效站稳该位置，可能回踩3270美元支撑。
世界黄金协会指出，全球央行购金趋势（2024年增持超1000吨）与债务风险（美国联邦债务达34万亿美元）构成金价的长期支撑，但需警惕政策明朗化后的获利了结压力。
日内交易策略
多头策略：依托3270美元支撑轻仓试多，止损3247美元，目标上看3310-3334美元。若金价站稳3310美元，可加仓至3366美元阻力区。
空头策略：在3366美元（日内高点）附近布局空单，止损3380美元，目标下看3324-3304美元。若跌破3300美元心理关口，可进一步下看3281美元。
风险提示：美盘时段需关注美国核心PCE物价指数（市场预期环比0.3%），若数据超预期可能提振美元，压制金价；反之，若数据疲软将强化降息预期，推动金价突破阻力。
四、中长期趋势与风险预警
结构性支撑因素
去美元化趋势下，全球央行购金需求持续（2025年二季度央行增储166吨），这为金价提供了坚实的底部支撑。
美国债务利息支出已达1万亿美元/年，长期滞胀风险可能促使投资者增加黄金配置。
潜在风险点
技术面破位风险：若金价跌破3247美元，可能触发“双顶形态”目标位3250美元，进一步下探3200美元。
政策转向风险：若美联储9月意外加息，或地缘局势出现缓和（如俄乌谈判突破），可能导致避险资金撤离黄金市场。
五、操作建议与资金管理
仓位控制：日内交易建议仓位不超过总资金的10%，中长期配置可逐步加仓至20%。
动态跟踪：密切关注3310美元阻力与3270美元支撑的突破情况，结合ETF持仓变化（如SPDR黄金ETF）与地缘事件调整策略。
跨市场联动：美元指数若跌破102关口，将为黄金提供额外上行动力；反之，若美元反弹至103上方，需警惕金价回调压力。
总结：7月31日黄金走势呈现“震荡偏强”格局，3270-3310美元区间成为多空争夺的核心战场。技术面支撑与机构资金流入为金价提供韧性，但美联储政策预期与地缘风险仍需密切跟踪。投资者需在关键点位突破后再行追单，避免在震荡行情中频繁交易。
（亚汇网编辑：冰凡）
