2025-12-02 20:58:05
2025年12月2日黄金市场呈现高位回调态势，欧洲时段现货黄金短线急跌近20美元至4208美元/盎司，国内黄金T+D同步震荡走弱。截至当日20时57分，伦敦金现报4208.83美元/盎司，跌幅0.44%；黄金T+D报952元/克，跌幅0.38%。晚间行情将在美联储降息预期的强支撑与短期获利回吐、避险降温的压制下维持震荡格局，以下从多空驱动因素、技术面走势及操作建议三方面展开详细分析：
多空因素交织，震荡格局难打破
多头核心支撑：降息预期持续发力：这是支撑金价不出现深度回调的关键因素。CME“美联储观察”数据显示，市场对美联储12月降息25个基点的预期概率已升至87.2%。此前美联储官员弱化鹰派立场，且美国PPI连续两个月回落至2.7%，通胀放缓趋势明确，为宽松政策调整提供了空间。而降息将直接压低美元指数与实际利率，历史数据显示实际利率每下降1个百分点，黄金价格平均上涨15%，这一预期持续为金价提供基本面支撑。同时，央行持续购金的长期趋势也为黄金筑牢下方防线。
空头短期压制：获利了结与避险降温：昨日伦敦金现冲高至4264.28美元/盎司的六周高点后，大量短线投资者选择获利了结，引发连锁抛压，这是今日金价回调的主要诱因。此外，当日国际地缘局势无新增风险事件，中东、欧洲等关键区域局势平稳，黄金的避险需求阶段性下降，资金暂时从黄金市场流出，进一步抑制了金价的上涨动能。同时本周美国ADP就业、核心PCE等关键数据尚未公布，部分机构选择提前调仓观望，也导致晚间买盘动力不足。
技术面分化，关键点位成行情分水岭
国际现货黄金：日线级别上，日均线系统仍保持多头排列，说明市场整体看涨意愿未改，但昨日收出的阳十字星已暴露多头动能不足的问题。晚间需重点关注4200-4195美元区间，该位置既是5日均线所在，也是今日早盘回调触及的关键支撑区，若失守此区间，后续可能进一步下探4170-4180美元的三角破位分界支撑，极端情况下或测试4150美元附近的10日均线支撑。上方阻力则集中在4230-4235美元（昨日收盘位附近），若能突破该区间，有望向4250-4265美元的前期高位区间发起冲击。小时图显示K线沿短周期均线稳步下行，短期存在小幅反弹修复后二次下跌的可能。
国内黄金T+D：走势与国际金价高度联动，当前在950-960元/克区间震荡。晚间第一支撑位为950元/克，该点位是近期震荡区间中枢，支撑力度较强；若跌破则下一档支撑看向940元/克。阻力位集中在960-965元/克区间，此区间对应伦敦金4245-4250美元的阻力水平，近期多次试探未破，成为晚间反弹的主要压制。
晚间操作建议，严控仓位应对波动
国际现货黄金：操作上建议采取区间交易策略，避免盲目追涨杀跌。反弹至4200-4205美元区间可轻仓布局空单，止损设置在4212美元上方，目标看向4170-4160美元；若回调至4190-4195美元区间企稳，可尝试短多入场，止损4185美元下方，目标上看4220-4230美元。
国内黄金T+D：可围绕950-960元/克区间操作。回调至950-952元/克时可轻仓做多，止损948元/克，目标958-960元/克；若反弹至960-962元/克遇阻，可小仓位试空，止损965元/克，目标953-952元/克。
晚间需重点关注美股开盘后市场风险情绪及美元指数动向，若美元延续弱势，或推动金价回弹；若美股走强引发风险偏好上升，黄金可能再遭抛压。同时需警惕尾盘资金调仓导致的短期波动放大，建议普通投资者尽量减少持仓过夜，专业交易者需实时跟踪行情，根据关键点位突破情况灵活调整策略。
（亚汇网编辑：冰凡）
