2026-01-12 10:30:15
上周五，因美国12月非农新增就业人口低于预期，以及特朗普引发地缘政治不确定性，现货黄金重回4500美元上方，截至目前，黄金报价4566.57。
地缘政治紧张局势持续升级?
美国动向：特朗普公开表示准备对伊朗提供“帮助”，并已听取军事打击方案的简报，计划于周二讨论具体措施。
伊朗回应：议会议长警告若遭攻击将反击以色列及美军基地；总统称愿与抗议团体对话，但近期骚乱已造成111名安全人员死亡。
美国取消原定对委第二波攻击，转向“探索性外交”，委方向美提供3000万桶石油。
特朗普施压石油公司向委投资1000亿美元，债权人启动债务重组。
代总统罗德里格斯暂不进行国际出访，并誓言解救马杜罗夫妇。
哥伦比亚：特朗普计划2月初在白宫会见哥总统佩特罗。
古巴：特朗普威胁若未尽快“达成协议”，将切断对古巴的石油和资金流动。
俄乌冲突：俄军以“榛树”导弹打击乌克兰，报复普京官邸遇袭；联合国安理会将于12日召开紧急会议。
中东：以军被曝计划对加沙发动新一轮打击。
格陵兰岛：各政党领导人明确拒绝归属美国，强调“格陵兰人不想成为美国人”。
全球经济与政策动向
12月非农新增就业5万人（预期6万），前两月数据下修7.6万人；全年新增就业58.4万人。
失业率降至4.4%，但互换市场预计美联储1月降息概率为零。
官员表态分歧：巴尔金肯定失业率改善，博斯蒂克强调控通胀优先。
机构预测：摩根士丹利（6月、9月各降息25基点）与花旗（3月、7月、9月各降息25基点）存在分歧。
美国抵押贷款利率跌破6%，为多年来首次。
白宫审查经济数据发布流程，因特朗普社交媒体账号泄露就业数据。
欧洲央行：二号人物职位吸引六国竞逐。
日本央行：可能上调经济增长预期，但维持利率不变。
泰国：拟对黄金交易和进口征税，个人在线交易限额或设为1亿-2亿泰铢。
最高法院1月14日将公布裁决，可能涉及特朗普关税案。
商务部撤销将中国无人机列入“受管制清单”的计划。
国际法争议：特朗普称“不需要国际法”，联合国秘书长呼吁尊重国际规则。
机构观点汇总
Adam Button：当“强权”取代“规则”，全球央行被迫加速储备多元化重塑黄金估值
2026年初国际法与国际准则的崩塌，将对美元和国际现货黄金产生深远影响，为全年定调。回顾过去几周的市场表现，圣诞节刚过，贵金属便因“节礼日”白银的暴涨而占据各大媒体头条。我认为，那次剧烈的拉升让许多投资者感到不安，担心行情“走得太快、太远”。随后的回撤不仅震荡出了一部分不坚定的投资者，也为上周后续走势清理了一定程度的浮筹。
步入2026年，地缘局势进入了前所未有的动荡期。美国政府近期的一系列强硬动作都在冲击着既有的地缘平衡，包括在委内瑞拉捕获其领导人，以及关于针对古巴、伊朗的行动讨论，甚至是打击墨西哥境内毒枭领土、随意支配委内瑞拉石油收益的表态。
而地缘方面最重要的是格陵兰岛问题。以丹麦为例，丹麦央行约有900亿美元的外汇储备，其中约一半可能是美元。在格陵兰岛主权面临潜在对抗时，丹麦银行或将不再持有如此高比例的美元资产。特朗普式的“极限施压”叠加此前对俄罗斯储备的没收，让盟友感到极度不安。这种“国际层面的公开掠夺”让全世界重新审视美元储备的安全性。我认为，美元作为全球订单中心地位的削弱已不可逆转。中国、伊朗乃至欧洲各国，都在寻求减少对美元系统的依赖。特朗普政府的一系列动作成为了各国加速多元化储备的“催化剂”。
市场关注的另一个重点在即将到来的最高法院关于特朗普关税授权的裁决上。这不仅是法律裁决，更是对美国“权力制衡”机制的终极测试。如果法院支持针对加拿大的“芬太尼紧急关税”，则意味着总统权力将不受约束。这个问题的答案，将直接决定黄金是否存在一个500美元的跳涨或暴跌空间。
撰稿人Ernest Hoffman：国际现货黄金走势遵循“牛顿定律”多头惯性难挡，华尔街现全员看涨共识
尽管国际现货黄金在波动中偶有回落，但2026年首个完整交易周的整体动能始终稳健向上。在多头情绪的簇拥下，黄金目前已于本周一开盘成功突破上月历史最高点。最新的调查结果显示，华尔街的专业人士对黄金短期前景的看涨情绪近乎达成“全员共识”，而散户投资者同样维持着明显的看涨倾向。
高级市场分析师Darin Newsom对黄金保持乐观情绪，其借用牛顿第一运动定律解释了当前黄金的价格走势。一个处于趋势中的市场将保持该态势，除非受到外力干扰。目前，并未看到来自外部力量的改变迹象，特别是投资者与各国央行的购买兴趣依旧极其强劲。
Asset Strategies International总裁兼首席运营官Rich Checkan同样保持乐观情绪，日历虽然从2025年翻到了 2026年，但市场基本面并未改变。央行购金热潮仍在继续；地缘政治僵局依旧笼罩乌克兰、加沙及委内瑞拉；法币体系仍受困于财政赤字风险；加之美元持续疲软且利率水平低企，投资者对黄金避险属性的追求正日益增强。
高级市场策略师James Stanley同样保持乐观情绪，由于上周的每一次回撤都得到了买盘的强力支撑，尚无证据表明本轮多头情绪已经走完。在证据出现反转之前，顺势而为仍是核心策略。
在2026年首个非农交易周后，国际现货黄金市场展现出了极强的内生动能。虽然价格的上行并不完全依赖于低利率环境，但令人失望的就业数据引发的鸽派预期，无疑为多头行情“火上浇油”。此前，美国劳工统计局（BLS）发布的12 月就业报告显示，劳动力增长显着低于市场预期，为宽松政策增添了砝码。
具体数据来看，12月美国经济仅创造了5万个工作岗位（预期为6.6万），反映出招聘活动的显着放缓。失业率小幅降至4.4%，月度薪资增长0.3%（年率维持在3.8%附近）。Bolvin Wealth Management总裁Gina Bolvin表示，这一组合让美联储确信劳动力市场正在按计划降温。对投资者而言，这进一步夯实了2026年初降息的逻辑，理论上将进一步刺激国际现货黄金的多头情绪。
尽管本月下旬美联储未必会因这份报告而采取紧急行动，但利率下行的长期路径已为贵金属提供了坚实的底部支撑。Britannia Global Markets 金属主管Neil Welsh表示，黄金市场已逐渐适应‘就业降温且无需进一步紧缩’的基调。就业疲软、失业率回落以及美元走软共同强化了黄金整体的上行趋势。尽管粘性通胀可能拖慢降息节奏，但很难彻底阻止降息趋势，这意味着作用于黄金的“实际收益率压力”将持续缓解。
黄金面临的最大挑战将是本周二即将公布的12月CPI通胀数据，目前市场尚未完全定价美联储在本月降息，但若CPI数据表现出过强的粘性，可能会迫使市场将下一次降息的预期从3月进一步推迟。
Achilleas Georgolopoulos：特朗普强索格陵兰岛！不排除军事行动，国际现货黄金能否借地缘危机再创神话？
随着每一次行动获胜，特朗普的策略愈发激进。在马杜罗行动后，他的重点迅速转向哥伦比亚、古巴和格陵兰岛，在经历了一段相对沉寂期后，强化了美国在该地区的立足点。格陵兰岛的情况最为引人注目，因为美国正试图从盟友及北约成员国手中攫取领土。考虑到美国总统并未排除通过军事手段实现目标的可能性，很少有人预料这一努力会失败。
加上特朗普与以色列总理内塔尼亚胡在12月下旬会谈的主题——伊朗问题，这意味着相比2026年，经历了关税风波和4月市场崩盘的2025年，对投资者而言可能只是“热身”。
国际现货黄金和原油对地缘政治的发展反应剧烈，但走势截然相反。国际现货黄金价格一度冲向4500美元，随后受国际现货白银大幅波动的拖累出现回落修正。与此同时，原油价格持续走低，因为如果美国公司逐步恢复委内瑞拉的石油供应，2026年供应过剩的问题将进一步恶化。结合俄乌停火的可能性，石油市场前景依然暗淡，55.19美元的五年低点已近在咫尺。
值得注意的是，美国国务卿鲁比奥计划下周访问丹麦，向其转达特朗普对格陵兰岛的提议，预计美国总统将继续就此发表强硬言论。如果美欧关系恶化，甚至出现此前难以想象的格陵兰岛军事威胁，国际现货黄金有望从中受益。
（亚汇网编辑：林雪）
