2015-01-16 11:39:16
“不惜一切代价捍卫瑞郎汇率上限”，这是瑞士央行曾经一再重申的誓言，从此，欧元/瑞郎1.20的下限坚若磐石，也没有人对此表示怀疑。可是，就在1月15日，瑞士央行做出惊人的举动，引得全球市场地覆天翻，当无数投资者在问“这究竟是为什么”的时候，当巨额对冲基金慌忙转移资金的时候，现货黄金价格已经悄悄地爬升到了1260美元上方。
瑞士央行昨日一共做出两项决定，首先是取消了欧元/瑞郎1.20的汇率下限，其次是宣布降息，将活期存款利率降至-0.75%，同时将3个月期Libor目前区间下调至-1.25至-0.25%。
总结起来，即“废限”+“降息”，后者我们很好理解，这些年，瑞士央行为了控制过高的瑞郎汇率，将利率一降再降，最后干脆学欧洲央行实施“负利率”。那么，坚持了这么久的汇率限制为何说废就废？
恐怕这还得从欧洲央行方面找原因，众所周知，为了对抗潜在的通缩风险(实际上，欧元区通胀率已经降为负值，几乎处于“准通缩”状态)，欧洲央行在祭出负利率、LTRO、OMT等诸多子弹之后，最后一颗“重型炮弹”——全面QE行将出炉。
试想一下，一旦欧洲央行全面QE，欧元势必全线暴跌，到那时，欧元/瑞郎1.20的汇率下限还能保得住吗？亦或瑞士央行得花费多大的代价才能守住承诺？
“与其最后爆仓，不如提前止损”，瑞士央行的做法不正是套用了投资者们的交易法则，与其最后被迫食言，不如提前承认错误。同时宣布的降息决定，算是一个“补救措施”。
欧元/瑞郎瞬间失守1.20下限，单日狂泻20%，最低触及了0.9427。随之而来的，美元/瑞郎盘中最大跌幅同样超过了20%，欧元/美元暴跌至1.15一线。在一阵“恐慌”之中，金价稳步爬升到了1260美元上方，单日上涨30美元。
从瑞士央行“废限”到欧元的暴跌，种种迹象表明，欧洲央行1月份极有可能祭出全面QE政策，下周四(1月22日)就是欧银议息日，可谓近在咫尺，随之而来的风险不言而喻。
