2015-11-04 14:58:46
亚汇网讯， 国际金价令人意外的下跌失守1120关口之后，对黄金的中期走势做出了截然不同的两种预测：一种将黄金9月中旬开始的反弹切割为一个小周期，认为黄金的阶段性回调正在接近尾声，另一种将7月大跌到目前的回调看做一个周期，全面看空黄金。
黄金日线图
如果黄金技术面的调整属于第一种周期，则金价回调的关键点在10月2日的1104一线附近。金价若回调触及该水平，则第一种看法中的中期回调将接近尾声，只要金价守住1100关口，则黄金大方向上的跌势仍呈现一种跌势放缓的倾向。
如果黄金技术面的调整属于第二种周期，则黄金回调的关键点在7月低点1077一线附近。跌破该关口则重新完善黄金长期回调的趋势，保持大趋势上的看跌，金价到目前为止的反弹不过走了一半路程，随着美联储加息预期的升温，金价可能呈现进一步的向下破位。
黄金最终会沿着那一条轨道走下去，需要看黄金投资者对更多基本面变化做出的反应。
首先是美国经济数据。周一到目前为止的美国经济数据都更加偏向于利好美元而非黄金，金价隔夜失守1120关口，直观上是美元指数反弹强势反弹的结果，深层的原因则和美国经济数据密切相关。
其次是美联储加息预期。美联储年内加息预期的升温令黄金走向第二条道路的可能性大增，特别是自美国经济数据重新提振该国经济增长信心，美联储年内加息受到越来越多的支持之际，黄金面临重返7月底部区间的风险。
再次是中国因素。此前的中国央行降准降息和本周密集的经济数据，让中国基本面再度受到关注。虽然中国央行已经降准降息，但市场预期仍然偏向宽松，短期市场上的中国数据从市场情绪角度对黄金不利，但更大的威胁来自于中国央行货币政策调整后的美元表现。
最后是美联储之外的其他央行货币政策倾向。 这一不太受到黄金投资者关注的因素，因为此前德拉基讲话对美元的大幅拉升而备受重视。在美联储加息预期作为大前提的情况下，美元将持续受到其他央行政策宽松预期的提振，从而对黄金形成利空打压。
影响范围波及全球市场的国际基本面之外作为黄金传统基本面影响因素的实物买需也给投资者带来的不利的消息。在2013年，印度国内的金价升水一度高达130美元/盎司，但消费高峰临近之际，目前印度的金价却一直处在贴水的状态中。
美元指数高位企稳和黄金此前的破位下跌，让黄金投资者的看多情绪发生了明显的变化。全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust周一(11月02日)黄金持仓量较前一交易日相比减少2.98吨，至689.28吨或22161106.85盎司。
由此可见，以高盛为代表的国际投行在金价失守1170之后将回调目标1000大关虽然激进，但并非全无道理。金价近期正运行于1120下方，若跌破1110一线，则走上第二种回调的可能性较大，最终黄金可能创出年内新低，若金价反弹重新站稳1130关口，则第一种回调的可能性更加，则黄金后市仍有反弹重返1150上方的可能。（编辑：温良功，亚汇网原创内容，转载请注明出处！）
