2021-02-09 12:21:03
前段时间上海的房子涨疯了，新房开盘秒光，最多的时候13个上海人去抢一套房，那画面就好像回到了十年前。而抢不上新房的人眼看房价又要起飞，只能去二级市场高价接盘，有的房东一个小时就跳价60万，这对刚需们来说真是太刺激，很多人抓了一把速效救心丸，闭着眼睛就接过了合同。
后来上海政府不得不出面用行政的力量来阻止市民的打新行为，买房的小火苗才算稍稍平静了一些。
其实不光是上海，早在去年年中,深圳的房价就暴力拉升了一波，接着广州跟进，某些楼盘飙升11.55%，随后看涨的声音又传导到北京，北京的房价在年底开始躁动，进入2021年后，一些学区房的房子开始跳涨，多数小区一房难求。
如果参照过去十几年房价上涨的路径，你就能发现这么一个规律，一线城市带节奏，然后二线、三线跟进，最后政府出手，涨价就此告一段落。
此轮房价上涨的原因再明显不过，过去一年，为了拯救经济，各国央妈疯狂放水，资金豪赌疫苗有效，然后各国复工复产，大家歌照唱、舞照跳。
所以从去年四季度开始，资金梭哈押宝股市，美股屡创新高，还把马斯克送上首富宝座，A、H股也骚的不行，各大龙头股纷纷突破天际，茅台一跃成为中国第三大城市经济体（茅台市值是动态的，城市相对来说是静态的，两者不能拿来比较）。
富人们在股市狂欢，中产就跑步进场抢房子，不光是中国一线的楼市被刺激起来了，美国和欧洲的房价也在疯长。
那问题来了，这轮的经济刺激计划和以往有什么不同？未来又会对中国有什么影响？
01
第一个问题，这轮刺激计划有什么不同？
目前全世界救市的方法就两个，供给侧救市和需求侧救市，各国放水的本质和方式都没有变，就是个先救谁的问题。
但就是这个先救谁的问题，却造成了两种截然不同的效果，而这两种模式的代表恰恰是中国和美国。
先说下美国的需求侧救市吧。
前几天，美国两院通过了拜登政府提出1.9万亿美元的新一轮刺激方案，如果加上2020年流入市场的3万亿美元，美国政府的财政刺激资金将接近5万亿美元，这是个什么概念？
2020年美国的GDP总量为20.93万亿美元，川总和拜登先后注水了5万亿，这就相当于美国2020年GDP的40%。而俄罗斯在2020年的GDP只有1.4万亿美元，也就是说，川总和拜登轻松印出3个俄罗斯。
世界各国对付经济疲软的方法就是印钱，账面上却写的是“负债”。美国在这方面一直都是个王者，不仅可以“印”出经济增长，而且还能让全球给自己“印”出来的的通货膨胀买单。
但问题是，债务是有极限的，不可能一直印下去。
众所周知，美国人没有存钱的习惯，什么房贷、车贷、房租、水电费全靠信用卡撑着，每周拿工资去还信用卡，如果美国人大面积失业，最直接的表现就是断供，进而影响的就是整个美国的金融系统。
而过去一年，美国被疫情折腾得非常酸爽，长期霸占感染和死亡病例第一名，老百姓别说购买力，连基本生活保障都困难。在这种情况下，美国政府一旦停止发钱，美国的家庭就是雪崩。
所以我们可以看到，靠着印钱发债，美国政府白白养了全国人民一年，这种牛逼操作也只有美国政府可以做到。
而对于资金来说，大家都在赌疫苗有效，但这还不是重点，重点是是如果疫苗有效，几个月后大家又可以出门吃喝玩乐、开派对把妹言欢，把一年来的苦逼生活全都找补回来。
到那时，美国人捂了一年的钱包就会像洪水猛兽一样冲出来，然后变身加强版的购买力，报复加冲动的消费，经济还不飞起来？
有了这个逻辑，美股、A股、H股，甚至全球的股市都躁动了起来，大家都在赌这一把。
2020年美国最魔幻的地方就在于，疫情在全国肆虐，资本却在市场里狂欢，富人的股票翻了几番，中产的房产被刺激，而穷人拿着低保和各种代金券也嗨皮的不行。
大家都跟磕了药一样的兴奋，每天都在盯着账户里的数字增长，几乎把疫情这事都给忘了。
02
那问题又来了，美国政府欠下这么多债，以后拿什么来还？
目测有三种方式：
1.经济转好停止印钱，收紧货币，提升利率。
短期来看不现实。
这几天有新闻说，美国的实际疫情比官方报告的情况严重10倍，不管消息真假，美国一时半会是站不起来了，就算疫苗有效，要让反智的那部分美国人全打疫苗，这个任务一点不比让川总认怂简单。
所以，印钱不能停，停了经济就会崩，弄不好刁民们还要上街暴走，川总还要站出来喊话...
2.明白地告诉大家，钱不准备还了，也就是债务违约。
美国可以宣布破产，然后告诉中国、日本…，欠你们的20多万亿美债不还了。
理论上可行，但实际操作起来就是自焚。
美国政府之所以能够无下限的印钱，靠的是国家信誉（美国可以用各种借口赖账，但却不能宣布欠的钱不还）。如果美国宣布欠债不还，那就是对外明示自己是个流氓无赖，虽然大家仍然拿你没办法，但美元霸权的基础也就没了。
川总这样的疯王都不敢这么玩，更何况拜登还是个正常人。
3.向全球输出通胀，同时让美元贬值。
2020年的时候，美联储主席鲍威尔就宣称，未来的目标是2%以上的通胀。啥意思？就是今年欠的100块钱，明年只值98了，再过一年就变成96…
钱还在继续印，但欠的债却越来越少，债务问题也就变成了时间问题。
显然第三种方式是美国政府的最优解，美国现在通胀率还不高，还有空间继续印钱，美国政府可以一边让美元贬值一边对外输出债务，这就是明着打劫世界的财富。
03
美国这种收割全球韭菜的骚操还能玩多久？
不知道大家注意到没有，美国政府的这两轮经济刺激计划完全是取悦于民，资金没有进入实体经济，而是跑到了股市和楼市。
从去年年中到现在，美股一路狂飙，机构扎推把泡沫吹上了天，就连散户们也揭竿而起，暴打做空的机构，中产的房子也被刺激起来，穷人拿着低保也衣食无忧，所有人都嗨翻了天，但就是没有人去做实业。
逻辑其实也非常简单，美国本就已经空心化，能跑的工业全都跑到了海外，国内要不玩金融，要不玩互联网、玩火箭，早已没了发展实业的土壤，再加上疫情肆虐，投资实体就是找死。
所以美联储的这轮救市计划，不仅没有拉动实体经济，还成功消灭了内需，加班印出来的美元没有进入实体经济，而是全部冲进了“赌场”，大家都在赌这一轮的资产暴涨，赌赢了单车换摩托，不仅可以抵消未来通胀，还有能坐吃个好几年。
赌输了...
目前还看不到输的可能，因为美国政府印钱不能停，也不敢停。虽然美联储放水的效果也越来越糟，但如果拧紧水龙头，那富人怎么炒资产？穷人怎么吃低保？
短期来看，美国政府印钱这事跟嗑药一样，全民都很high，而且一直嗑药一直high。
但长期来看，嗑药的后遗症始终会来。
自美元和黄金脱钩以来，美国政府无限下地收割了世界50多年，所有人对美元的流氓行径积怨已久，未来其他国家对美元的忍耐达到极限的时候，美元的霸权逻辑也就不复存在了。
美国政府之所以还能开心的印钱，其实是在和美国经济对赌，赌注的标的就是，在全球投资者对美元失去信心之前，美国经济能够快速爬起来。
美国现在的经济刺激计划就是一剂猛药，药劲很猛，但却是暂时的，要想彻底解决病根，关键还要找到新的经济增长点，目测只能寄希望于新技术带飞，前提是这块市场不能被他国企业抢占。
这就是为什么川总不顾脸面也要封杀华为、TT，即使在他权力交接的垃圾时间里，美国政府还不忘了封杀小米这样的中国科技公司。
拜登最近提到中美关系时，提到了“激烈的竞争而不是对抗”，换句话说就是还要打压中国的科技企业，但会顾及下大国脸面。
拜登政府针对中国科技企业的大方向是不会变的，而美国自己会长时间的维持在低利率水平，利用各种手段去扶植美国的科技和新能源企业，一直坚持到经济增长能够赶上印钱的脚步。
所以，美国印钱割世界韭菜的骚操还能坚持一段时间，前提是短期内经济快速复苏，长期要找到新的经济增长点。
04
再来说说中国。
中国这轮救市的思路和美国截然相反，美国的思路是举债给百姓撒币，百姓有了钱就能继续消费，国内经济就不会崩盘；而中国的思路是先救企业，保住生产也就保住了民生。
美国救的是需求，中国救的是供给。
所以我们可以看到，2020年一季度时，中国的GDP同比下降了6.8%，二季度就出现了强劲反弹，同比增长了3.2%，三季度增长4.9%，四季度增长了6.5%，全年增长2.3%。
如果把全球疫情的时间线铺开，所有问题一目了然。
一季度中国在防疫，全国都在禁足，此时欧美还在看热闹；二季度后，中国复工复产了，其他国家开始防疫，能够稳定生产的只有中国一家，中国的出口开始暴涨。
在全球停工的情况下，中国暴力输出了一波工业产品，但国内的消费没起来，因为钱就那么多，既然救了企业，自然就没钱刺激消费了。
显然，中国第一轮的救市效果不错，为了救企业，利率玩命往下降，商业银行也降低了借贷门槛，很多以前不能做的事这时都能做了。2020年的6月，中国经济就走出了疫情阴影，然后就出现了过热的情况。
国外水深火热，国内经济一片大好，资本自然就按耐不住内心的瘙痒了。于是，以QQ音乐、美团、蔚来（NIO.N）为首的一票中概股开始突飞猛进，资本组团跑步进场，中产一窝蜂地去抢房打新，猪肉、大葱拍案而起...
富人炒资产，中产囤房子，穷人就只能囤现金，眼看着大家在股市、楼市狂欢，自己却只能看着大葱和猪肉流眼泪。
大类资产在上涨，这是肉眼都能看见的。问题是，中国接下来怎么办？
众所周知，美国政府开动印钞机，中国的房价和股市就会上涨。如今，我们的市场更开放了，拜登政府的1.9万亿进场，资产上涨的局面难以避免。
2020年中国的经济之所以能够逆风翻盘，主要是因为下半年海外疫情助力，经济反弹超出了很多人的预期。
如今美元明确要贬值，人民币升值压力变大，那人民币要不要跟着美元一起贬？
如果贬值，资产价格会进一步上涨，资金自然会跑进股市和楼市；如果不贬，那人民币就相当于升值，出口企业会受到非常大的影响。
大概率人民币会贬，但政府不会放任资金推高楼市。
在这一轮的资产上涨过程中，大家都在狂欢，不过在接下来的几个月里，经济会再次转冷，市场的利率也会逐步回升，自此，这一轮的财富洗牌结束，痛苦的日子又要来了。
05
中国现在处在一个节点上，和上世纪70年代的美国非常像。
经过40年的高速增长，我们已经习惯了GDP在6%以上的增速，但回过头去看，没有任何一个国家能够永远保持高速增长，美国如此，日本也一样。
美国在20世纪70年代陷入严重通胀，但经过里根的一通骚操，经济活过来不说，还坚挺了30多年，这对今天的中国非常有借鉴意义。
20世纪70年代，美国经济遭受了多重暴击，越战、石油危机、美元和黄金脱钩等一系列大事把美国经济拖进泥潭。美国政府最初的思路简单而粗暴，那就是大规模的印钱刺激经济，但实际效果非常有限。
原因在于，20世纪30年代，罗斯福政府为了应对史诗级的大萧条，政府出面大搞基建，虽然摆脱了那场经济危机，但这种刺激经济的办法属于非常规操作，偶尔使用一次能够起到意想不到的效果，但第二次再用就不灵了。
1981年里根上台，当时美国的通胀和失业率都达到了两位数，没办法再继续印钱，所以里根彻底抛弃了政府直接刺激经济的做法，改为给企业减税，控制货币供应，也就是咱们今天喊的供给侧改革。
在里根经济复兴计划的前几年，美国经济一路下行，惨不忍睹。不过里根顶住了压力，在度过两年至暗时刻后，美国经济终于看到了曙光。1983年，美国的GDP增速回到3.5%,1984年甚至超过了6%，美国的通胀和失业率也大幅下降。
与此同时，日本借着美国经济增长的东风，也高速起飞，眼看就要取代美国成为全球第一大经济体。这时，里根出手了，强压着日本签了《广场协议》，日本被迫转型，由出口经济变为内需经济，并扩大海外投资。
日本政府一边大幅降息，让日元贬值，一边搞基建刺激楼市，还要在发展中国家投资基础建设。后来的结果大家都知道，日本大幅降息导致股市和楼市出现超级泡沫，政府不得不加息降温，结果用力过猛，泡沫一下子破了，随后就陷入30年的经济低迷。
如果大家仔细回忆，08年我们释放了4万亿搞基建，前几年叫停了王老板们的海外投资，严控资本进入楼市，如今我们在搞供给侧改革，这些操作处处都有迹可循。
中国目前的困境和70年代的美国非常相似，在经历过多次大规模投资后，政府的财政刺激效果越来越弱，而货币宽松政策又会带来通胀和资产泡沫的风险，隐约中又有些当年日本的影子。
所以我们可以看到，政府这几年已经从刺激需求转变为了供给侧改革，通过大规模的减税带动经济增长，而老百姓也能通过减税提高实际收入，从而最大限度的分享增长的红利。同时，政府对于楼市的管控也没有放松，让资金流向实业的大方向始终没有改变。
中国目前正在经历转型的阵痛，政府在做的就是带着14亿中国人成功穿越即将到来的全球经济危机。
扛过去，中国的国运将再看20年。
我的感觉是，中国政府很稳，人民心里有底。
此文完，如果觉得文章还不错也请顺手点个赞，帮忙转发一下吧。
