地方系险企频爆公司治理问题：被指股权高度集中

  近期，地方系险企颇不安生，总部位于云南的诚泰财险原董事长许雷因违法违纪主动投案，正接受组织调查；燕赵财险与都邦保险一起被中国银保监会通报，原因是两家公司在2018年的公司治理评估中表现不佳，燕赵财险得分69.4被列为重点关注类公司，而都邦保险得分更是只有39.75，被列为不合格公司。

  而回溯以往，这已经不是地方系险企第一次在公司治理方面出现问题，2018年初珠峰财险内斗高层内斗依然历历在目，此外，永安保险、安诚保险、长江财险、利安人寿等也曾先后因为公司治理问题被发监管函。

  地方系险企在数量的爆发式增长过后，近年来，俨然已经成为保险业“麻烦制造者”。而种种问题均从不同侧面折射出地方系险企在公司治理方面存在的现实困境。

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  地方系险企频爆公司治理问题

  就在近期，银保监会连续发布两份行政监管措施决定书，直指地方系险企的公司治理问题。两份行政监管措施决定书所针对的对象分别是都邦保险以及燕赵财险，二者共同的问题在于：在2018年监管部门进行的保险法人机构公司治理评估中得分较低。

  2018年，银保监会一共对50家保险公司开展了保险法人机构公司治理评估，其中，都邦财险因为综合得分39.75成为仅有的不合格类公司，而燕赵财险因综合得分69.4分被列为重点关注类公司。

  监管部门发现都邦保险在股东股权、公司章程及“三会一层”运作方面、关联交易管理方面、内部审计方面、考核激励方面、发展规划方面共存在6项25个违法违规问题。

  而燕赵财险则在股东股权方面、公司章程及“三会一层”运作方面、关联交易管理方面、内部审计方面、考核激励方面、发展规划方面、合规与内控管理方面和信息披露方面共存在8项36个违法违规问题。

  两家公司问题都不少，被监管部门责令立即整改。

  实际上，不只都邦保险以及燕赵财险两家，近年来地方系险企已经多次爆出公司治理问题，被监管部门下发监管函。

  例如2018年1月，珠峰财险高管层就爆发激烈口水战，总经理被董事会罢免，总经理则发布《告公司全体员工书》，历数董事长“五宗罪”，一时引发行业聚焦。

  而在2017年的保险法人机构公司治理现场评估中，也有多家地方系险企被监管部门下发监管函，指其在公司治理方面存在问题，这其中就包括：

  第一大股东陕西国资委与第二大股东复星集团“宫斗”不断的永安保险；

  因资金运用以及关联交易问题被两度下发监管函的安诚保险；

  在“三会一层”运作、内部管控、关联交易、信息披露等方面存在问题被发监管函的泰山财险以及长江财险；

  存在违规股权代持、实控人被监视居住的利安人寿等等。

  从公司治理方面存在的种种问题出发，这些地方系险企在发展中往往伴随着股权的频繁变动，高管层人事的快速流动，而在林林总总问题掣肘之下，这些公司治理出现问题的地方系险企也多陷入经营困难的局面。

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  38家地方系险企市场份额仅2.31%

  所谓地方系险企，通常指的是地方国有企业主导发起设立的保险公司，除去中华联合以及太保集团，国内成立最早的地方系险企非永安保险莫属，其成立于1996年，总部位于西安，最早由西安当地多家国有企业共同发起设立，其后，复星集团为其二股东。

  这之后，从2004年安信农险成立开始，地方系险企才真正拉开成立的大幕；2009年前后，各地政府争相打造区域金融中心，对于包括保险在内的各类金融牌照趋之若鹜，紫金保险、浙商保险都在这一时期成立，地方系由此进入爆发阶段；进入2015年后，在监管支持下，地方系保险公司成立节奏再度加快，一产一寿的保险公司牌照几乎成为各省市自治区标配。

  截至目前，经慧保天下统计，所谓地方系险企已经达到38家，其中财产险公司25家，人身险公司13家。

  由于地方系险企通过当地大型国有企业，与当地政府有着紧密关系，地方系险企在成立伊始往往被寄予厚望，被视为践行“小而美”模式的重要力量之一。但理想很丰满，现实却往往很骨感，从目前来看，地方系险企发展整体并不尽如人意。

  例如，25家地方系财险公司虽然在88家财险公司中已经占到将近30%，但是2018年的累计保费收入仅606.14亿元，市场份额不过5.16%；13家人身险公司2018年累计实现保费收入270.87亿元，市场份额更是只有1.03%。财寿险合计，38家地方系险企市场份额只有2.31%。

  从净利润的角度来看，其中一些险企由于成立时间较短，或许尚无法定论，但即便是只观察成立时间在5年以上(2013年或之前成立)的地方系险企，仍有很多依旧在亏损。财产险方面，17家险企中，5家依旧亏损；寿险方面，成立5年以上的4家险企中，有两家依旧在亏损。

  其中一些成立较早的险企，更是持续亏损严重，最典型者当如浙商保险，受到侨兴债巨额赔付影响，其成立十年累计亏损仍旧高达20多亿元。相对而言，紫金保险表现较佳，但成立十年累计净利润总额也不过0.77亿元。

  过低的收益与股东的投入明显不成正比，例如浙商保险成立十年，股东仅投入注册资本金就高达30亿元，但其却依然累计亏损20亿元。

  长期的亏损让一些地方国有股东也表示吃不消。比较典型的是总部位于云南省的诚泰财险，2011年成立，至今已超过7年，这期间，股东多次增资累计投入资本77亿元，但其2018年的净利润却只有2400万元左右。

  或许是压力过大，从2017年开始，创始股东开始陆续转让诚泰财险股权，之后更是通过增资扩股引入紫光集团作为第一大单一股东(持股比例33%)。

  整体来看，地方系险企目前总体规模依然较小，承保能力较低，这意味着其对地方经济的影响力也较小，这与成立时的预期相差较大。