2015-04-14 15:36:54
在银行理财市场整体收益萎缩的大背景下，结构性理财产品越来越受到投资者关注。目前，银行结构性理财产品数量增多，同时收益率也“水涨船高”，产品预期收益率在7%—10%左右。但理财人士指出，结构性理财产品比较适合具有一定风险承受能力及有投资经验的人购买，因此建议谨慎配置。
业内人士分析，收益可观、类型更多元的结构性理财产品在2014年发行量暴增后，有望在2015年继续高速增长，这或将成为降息通道下投资理财的新热点。普益财富研究报告称，结构性产品在2014年以来的发行提速，预示着银行理财正朝着摆脱以预期收益为主要发行形式的方向发展，各大商业银行正在推动银行理财向真正意义上的资产管理转型。银率网分析师也认为，2015年股市可能依然走牛，预计未来会有更多挂钩股票的结构性理财产品发行。
据悉，传统银行理财产品主要投资于货币市场，一般投资于央行票据和企业短期融资券，由于这两类产品个人无法直接投资，这类人民币理财产品实际上为客户提供了分享货币市场投资收益的机会。除了央行票据与企业短期融资券外，银行理财产品也会投资短期国债、金融债券以及协议存款等期限短、风险低的金融工具。
而结构性理财产品是运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与外汇、股票、期权等收益波动较大的产品组合在一起而形成的金融产品，其回报率通常取决于挂钩标的，也就是收益波动较大的产品的表现，所以其大部分收益率也是浮动的。从收益率角度看，结构性理财产品会让投资者有机会获得比传统理财产品更高的收益，所以在银行理财市场整体收益萎缩的大环境下，受到越来越多投资者关注。
不过，虽然结构性理财产品的最高预期收益率充满吸引力，但专业人士建议投资者尽量选择自己熟悉的挂钩标的，这样便于判断产品的走势，再结合理财产品的收益计算方法，算出产品获得预期高收益的概率，科学作出投资决策。从稳健性角度看，挂钩利率的结构性理财产品达到预期最高收益率的概率较高，挂钩股票的结构性理财产品实现预期最高收益率的概率偏低。
此外，对于收益浮动的结构性理财产品，投资者需要了解收益率的计算公式，目前，大部分涉及浮动收益率的产品都会在说明书中给出“理财收益测算示例”，分别计算在最好情景、较好情景、一般情景、最差情景下可能获得的到期收益。由于该部分往往涉及比较复杂的数学函数，因此投资者务必多加注意。
目前市场上的结构性理财产品以保本型居多，但不要认为保本就是100%保证本金安全。业内人士建议，投资者要看清产品说明书中的保本比例，有的产品为部分保本，如保本比例为90%，意味着有出现亏损10%本金的可能性，也有结构性理财产品为非保本浮动收益类，这意味着本金全部亏损也是有可能的。
根据普益财富统计，3月到期的银行理财产品中，有17款未实现预期最高收益率，基本为挂钩股票市场的结构性理财产品。记者注意到，目前部分银行挂钩股指的结构性理财产品较多，但由于部分产品设计中，获得最高预期收益率的条件较为苛刻，且最高预期收益率并未比普通固定收益类货币和债券产品高太多，以致投资价值大打折扣。
而有些银行的产品结构较为简单，只设单纯的看涨看跌触发价格。如中信银行(601998股吧)的智赢系列1409期人民币结构性(财富客户专属)理财产品，投资起始日为2014年12月17日，投资期限为90天，其挂钩标的为沪深300指数，预期收益率为2.82%—6.00%。若在观察日沪深300指数收盘价等于或高于收益起计日沪深300指数收盘价的114%，则产品年化收益率为6.00%；若在观察日沪深300指数收盘价低于收益起计日沪深300指数收盘价的114%，则产品年化收益率为2.82%。但这类产品的预期最高收益率相比其他低风险短期固定收益理财产品并没有太大的优势和吸引力，而且不确定性风险更大，投资者必须心中有数。
