2015-02-11 09:23:06
2月10日，国家统计局公布数据显示，2015年1月份，全国工业生产者出厂价格同比下降4.3%，降幅连续6个月持续扩大，且该降幅为2009年10月以来最大。1月份，全国居民消费价格总水平同比上涨0.8%，为2009年11月以来首次跌破1%。对中国经济成长和需求前景忧虑再次浮现，伦敦基本金属普遍下跌，期铜收跌1.4%，报每吨5595美元。但供应受阻限制期铜跌幅。期铅跌1%，收报每吨1832美元。期锌跌2.1%，报每吨2115美元。期镍收跌2.3%，报14805美元。期铝收低2.2%，报每吨1836美元。
最近先后出炉的1月制造业PMI、进出口、CPI、PPI等宏观数据均表现欠佳，与外贸数据一道印证中国经济正面临需求乏力、通缩风险加剧的困境。尽管中国央行上周刚启动降准，但意外疲软的通胀数据指向货币政策仍须进一步放松以托底经济增长。有机构预计今年开年经济形势就逼近政策底线。通缩风险有所加大，财政、货币政策有继续适度放松的必要。
此外，高盛认为中国国储局可能并不急于收铜，2014年国储局收购了大约40-70万吨铜。高盛预计2015年国储局仍将收购大约20万吨铜，不过可能会耐心等待价格进一步下跌之后再采取行动。铜价在去年下跌14%后，在今年迄今已下降11%。
但另一方面，由于成产成本和供应受阻，铜价跌幅有限。“Fast Markets研究部主管William Adams说。中国疲弱，且目前数据持续不佳，但在这价格水平已到了生产边际成本，所以我认为铜价下行相当有限，”前期因世界银行下调全球经济增长预估和油价大跌，LME期铜1月14日一度大跌超过8%，创2011年9月来最大跌幅，一度触及5353美元/吨，刷新2009年7月以来新低。铜价已经跌到5500美元/吨的位置，这是全球铜现金成本线的90%左右。
此外，供应受阻可能将支撑铜价。必和必拓旗下OlympicDam铜矿周二发生意外，导致一人死亡，公司停止该矿场大部份运作。智利Collahuasi铜矿因进行维修，至少至周五，其运营将为产能的不到一半。
现货市场方面，经过之前铜价暴跌之后，市场还未回暖过来，需要时间来修复，加之宏观面上多空交织，缺乏方向性指引，现货铜价处于低位持稳运行。
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