2025-07-08 07:40:04
来源：能源研发中心
本周观点
1）行情回顾：
本周沥青价格反弹上涨。本周跟随油价出现上涨反弹。当下地缘风波尖锐阶段尚且已过，沥青09合约已回到前期地缘爆发前位置稍微上沿，基本接替地缘前的小幅上涨行情。而周五夜盘出现回落，主要由于OPEC+8月份超预期增产利空油价，沥青受影响跟跌明显。
2）短期观点：
单边：区间震荡，继续关注成本端演绎。基本面来看，7月份沥青梅雨季逐渐结束，且随着专项债新增发债额增加，下游需求进入小旺季边际改善。但上方空间受炼厂检修恢复生产、剔除地缘因素后成本走弱约束。下方支撑来源于库存低位。整体来看，基本面看区间震荡。短期跟随成本走势，预期偏空调整。待市场悲观情绪释放充足后，可逢低多沥青再次运行至区间【3500，3650】附近。
基差：逢高平仓。6月9日当周提及关注山东价差走强，6月27日当周已提示山东基差上方空间有限。当下仍注意逢高平仓驱动。
品种套利：短期Bu-Brent裂解差持观望谨慎态度。油价仍面临高波动风险。
