"闪电战"突袭原油市场！OPEC+超预期增产后，多头何时展开"诺曼底反击"？

汇通财经APP讯——本周（6月30日至7月4日），国际原油市场经历了一周的震荡行情，布伦特原油和WTI原油期货价格在周初受地缘政治缓和及OPEC+增产预期影响承压下行，但周内逐步企稳，最终录得小幅周线涨幅。市场焦点集中在OPEC+计划于8月进一步增产、美国关税政策不确定性升温，以及伊朗核谈判的进展等关键事件上。经济数据方面，美国本周国际油价整体呈现先抑后扬的走势。布伦特原油期货价格在周初因OPEC+增产预期及中东地缘风险缓解而承压，跌至681.OPEC+增产计划超出预期OPEC+在本周末（7月5日）举行的线上会议上决定，8月起将日产量提高54.8万桶，高于此前市场预期的41.1万桶/日。自4月以来，OPEC+已逐步加快恢复受限产能的步伐，5月至7月每日增产41.1万桶，8月增产幅度进一步扩大，显示该组织意图通过利用夏季需求旺季抢占市场份额。然而，市场普遍预计今年晚些时候全球原油市场可能出现供过于求的局面，叠加特朗普关税政策引发的需求不确定性，油价面临进一步下行压力。2.美国EIA原油库存数据本周美国能源信息署（EIA）发布的原油库存数据成为市场关注焦点。7月2日公布的当周EIA原油库存变动数据反映了美国原油供需的最新动态，尽管具体库存增减数据未明确披露，但市场反应显示库存波动对油价的短期影响有限。结合近期美国夏季驾驶旺季的需求增长，库存数据并未显著改变市场对需求前景的判断。3.美国关税政策不确定性随着特朗普推动的90天关税暂停期接近7月9日的最后期限，美国计划向各国发送信函，明确对各国出口商品的关税税率。这一政策引发市场对全球贸易和经济增长的担忧，进而加剧了对原油需求的避险情绪。市场参与者担心，特朗普的关税举措可能扰乱全球供应链，抑制主要经济体的能源消费。4.地缘政治局势与伊朗核谈判中东地缘政治风险在本周有所缓和，市场对伊朗核谈判的进展保持密切关注。伊朗外长阿拉格齐表示，伊朗将继续遵守《不扩散核武器条约》及其保障监督协议。同时，Axios报道称，美国计划下周在奥斯陆与伊朗就核计划展开会谈，特朗普表示即使对伊朗石油贸易实施新制裁，也愿意在必要时会见伊朗代表。地缘风险溢价的消退对油价构成一定压力。5.俄乌冲突缓和预期俄乌冲突在本周传出可能出现缓和迹象，市场情绪因此受到一定提振。地缘政治风险的降低使得原油市场的风险溢价进一步回落，叠加OPEC+增产预期，油价在本周初承压。分析师与机构观点1.PriceFuturesGroup高级分析师PhilFlynnPhilFlynn表示，市场对OPEC+超预期增产的担忧引发了部分获利了结行为。他认为，OPEC+在8月提高产量的决定可能导致供应过剩风险上升，短期内油价可能继续承压。2.BI资深行业分析师HenikFungHenikFung指出，OPEC+计划在8月每日增产54.8万桶的决定显示其意图重新掌控市场份额。然而，在全球需求疲软的背景下，此举可能导致供应过剩，进而推动油价下跌。他预计，若OPEC+继续增产，WTI原油价格可能跌至60美元/桶，低于OPEC成员国的财政收支平衡点。3.巴克莱银行巴克莱银行基于需求前景改善，上调了2025年布伦特原油价格预期，从66美元/桶上调至72美元/桶，同时将2026年预期从60美元/桶上调至70美元/桶。该机构认为，尽管短期内供应过剩风险存在，但全球经济复苏和夏季需求旺季可能为油价提供一定支撑。4.CMEGroup市场分析CMEGroup在近期报告中指出，OPEC+的增产策略与地缘政治局势的缓和共同塑造了当前油价走势。6月中旬，中东地缘局势紧张曾推动油价上涨逾10%，但近期俄乌冲突缓和预期及伊朗核谈判进展削弱了地缘风险溢价。同时，特朗普关税政策引发的避险情绪可能进一步抑制需求前景，油价短期内可能维持低位盘整。展望本周国际原油市场在OPEC+增产预期、美国关税政策不确定性及地缘政治局势缓和的多重影响下，呈现震荡偏强的走势。布伦特原油和WTI原油分别录得0.6%和2.2%的周线涨幅，但周五受假期交投清淡影响小幅回落。OPEC+计划8月增产54.8万桶/日的决定超出市场预期，叠加特朗普关税政策引发的需求担忧，油价短期内面临下行压力。美国EIA原油库存数据虽引发关注，但未显著改变市场趋势。地缘政治方面，伊朗核谈判进展及俄乌冲突缓和预期削弱了风险溢价，市场情绪趋于谨慎。展望未来，OPEC+的增产节奏、特朗普关税政策的具体实施，以及全球经济复苏进程将成为影响油价的关键因素。分析师普遍认为，供应过剩风险可能在今年晚些时候显现，投资者需密切关注OPEC+下一次会议（8月3日）及美国关税政策的最新动态。在多空因素交织的背景下，原油市场短期内或将继续维持震荡格局，建议交易者保持谨慎，关注基本面数据与地缘事件进展。