2018-06-04 11:12:03
观察近30年来美元和原油的走势曲线可以看到，在绝大多数时间里，二者呈负相关性。
东航金融分析师称，特朗普执政以后，美国的经济数据全面改善。目前，美国的GDP继续稳步增长，失业率跌破4.0%，创数十年来的新低，尤其是黑人失业率达到历史最低。但是，自2017年年初至2018年3月，美元却跌跌不休，原因在于，美元存在着15~17年的完整周期现象，单个上涨或下跌的周期大约是6~8年，而最新一轮的美元上涨周期已经于2016年年底结束，所以美元指数强势周期结束，理当进入弱势周期。而从特朗普上台执政以来，美国国内政治斗争前所未有，对美元造成了压力。可以说，在2018年4月以前，美元与美国经济出现了背离现象。但是，由于美国经济表现亮丽，且一年来美国民主党派别主导的对特朗普的所谓“通俄门”的调查查无实据，正面临终结，从而美元在4月底再度奋起。
再看目前局势，随着美国退出“伊核协议”，中东局势潜伏着重大变局的可能，原油潜在上升动能犹在。同时，美国特朗普政府主张公平贸易，美国的贸易逆差或可缩减，从而不再强使美国国内的物价低迷，那么原油价格上涨，会拉动全面的物价上涨，所以美国的利率会逐阶稳步上升，推升美元上升或减缓其弱势趋势。而美元上升，会强化美国的地位，稳固特朗普的地位，进而利于其推行在中东和东亚弃核的政策，也利于其推行公平贸易政策，又利于原油价格上升。所以，一时之间，美元与原油价格之间形成了互相正向激励的逻辑。
但是，目前这种美元与原油价格相互激励，相伴齐涨的逻辑链，是一种新颖的链条，不适合长期的美元与原油之间的内在链条，因此只能是阶段性的。在特朗普的中东和东亚的弃核政策以及其贸易问题取得进展以后，这种美元与原油之间的共涨关系或就将结束。
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