2022-04-24 15:45:13
尽管俄罗斯袭击乌克兰的影响以及在大流行后世界继续开放的全球经济仍存在不确定性，但WTI原油价格在过去一周略有走软。与情绪相关的商品可能受到美元上涨和风险偏好恶化的双重压力。标准普尔 500 指数上周下跌约 2.75%。
过去一周，美联储主席杰罗姆鲍威尔提前加息 50 个基点，以至于市场越来越预期会连续 3 次加息。更不用说量化紧缩也指日可待。事实上，使用 4 周移动平均线来平滑美联储资产负债表和标准普尔 500 指数的每周百分比变化，前者进入萎缩区域，因为后者出现了自 2 月初以来的最差月度表现。
加息预期升温和避险情绪推动美元上周走高。在全球市场上，石油主要以后者定价。当美元升值时，有时会拖累商品。考虑到这一点，所有的目光都转向了未来一周的关键美国经济数据。其中包括对第一季度 GDP 的首次估计和央行首选的通胀指标。
世界上最大的经济体预计将仅增长 1.1% q/q，低于第四季度的近 7%。这将是自 2020 年全球大流行之后最慢的加速步伐。在此之前，您必须回到 2018 年底才能看到类似的增长率。与此同时，预计 3 月份 PCE 核心平减指数将从之前的 5.4% 下降至 5.3%。
后者是否意味着通货膨胀达到顶峰？这还有待观察，但数据可能会巩固下个月加息 50 个基点。应该注意的是，油价的波动性一直在下降——见下图数据。尽管如此，ATR 的 4 周移动平均线（平均真实范围）仍处于 2020 年 Covid 爆发后的水平附近。考虑到这一点，进一步避险和走强美元的威胁可能会继续抵消支撑原油价格的供应困境和需求。
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