2024-04-08 13:17:20
WTI油价周一开盘走出看跌缺口，从上周五触及的五个多月高位进一步回落。不过，WTI油价收窄亚洲时段的部分跌幅，截至目前，WTI原油报价85.18美元，Brent原油报价89.48美元。
原油市场基本面综述
俄乌冲突-塔吉克斯坦外交部：有关乌克兰使馆在塔招募雇佣军参加反俄活动的指控不实。乌克兰国防部称炸毁俄罗斯罗斯托夫州一条输油管道。乌方称哈尔科夫市遭俄军导弹袭击，死亡人数增至7人。扎波罗热核电站称乌无人机袭击未对核电站安全造成威胁。
美国对以施压有效，加沙多方谈判取得重要进展。以色列从加沙南部大规模撤军，以防长：撤军旨在为拉法的军事行动做准备。
沙特阿美将5月销往亚洲的阿拉伯轻质原油价格上调至较基准油价升水2美元/桶。
机构观点汇总
瑞士银行
最近的价格上涨是由地缘政治担忧引发的。乌克兰继续袭击俄罗斯的炼油厂，而伊朗驻叙利亚领事馆遭到袭击后，中东的冲突或进一步升级。但市场基本面也支撑了这轮涨势。虽然布伦特原油可能不会从目前的水平大幅上涨，但我们认为，在市场供应略微不足的情况下，油价短期内应该会得到很好的支撑。我们的基本预测仍然是，欧佩克+国家将在6月份取消部分减产。但如果它们不相信石油市场能够吸收额外的石油供应，它就不会取消减产。在欧佩克+之外，供应增长预计将较去年水平放缓。需求则一直很强劲。高频需求指标显示，今年的石油消费总量强于预期。我们继续看到在多元化投资组合中持有石油的好处。风险承受能力高的投资者也可以考虑卖出布伦特原油的看跌期权以获得收益，或者增加布伦特原油长期合约的敞口。
PVM
近期原油现货溢价幅度一直在扩大，这意味着真正的现货供应紧张，炼油利润率看起来也有上升的势头。因此押注油价上涨是合理的，除非俄罗斯炼油行业大幅度地复苏。这样的逻辑是否正确？不完全正确。昂贵的油价将重新点燃通胀压力，进一步推迟降息。同时原油需求也受到美国和亚洲国家的影响，前者正在忙于总统选举，后者在尝试让经济复苏。另外，沙特的盈亏平衡油价低于86美元/桶。撇开意外的供应中断不谈，我们的供需平衡模型显示布油的价格峰值应该略高于90美元/桶。目前的价格就在这附近，当然，不可预见的因素和地缘政治因素可能会短暂推高油价。但是，近期的上涨并非由需求因素推动，而是供应中断。而事实上，原油并不短缺，目前还有500万桶/天的闲置产能尚未被利用，这可能会给现在这段看似难以阻挡，即将看向100美元关口的涨势带来阻力。如果油价继续走强，市场和政治力量可能就会介入干预。
盛宝银行
原油价格继续受到地缘政治不确定性的支撑。过去的一周里，由于市场担心伊朗会在以色列袭击其领事馆之后采取报复行动，地缘政治不确定性进一步加剧。此外，乌克兰无人机对俄罗斯石油基础设施的袭击削弱了俄罗斯的炼油能力，在此过程中，柴油和汽油市场在春夏需求高峰期之前变得紧张。另一方面，全球经济增长和对需求的乐观情绪，以及欧佩克+减产终于对价格预期产生了影响，布油价格涨至90美元附近。去年12月，胡塞武装在红海袭击船只，导致地缘政治局势升温。自那以来，我们多次看到原油的风险溢价起起落落，而最近的溢价可能很快就会缩小，除非中东地区出现实质的供应中断事件。但是，由于北半球春夏两季的需求前景显示出强劲的迹象，油价似乎仍倾向上行，但我们认为布油的峰值将局限于90美元附近区间，此前走势的高点可能会带来阻力。
分析师Phil Flynn
上周取消对战略石油储备的回购表明，拜登政府必须非常关注全球石油供应赤字。供应短缺在一定程度上是由政府在需要动用储备之前通过释放战略石油储备来操纵市场造成的。拜登滥用战略石油储备激怒了欧佩克和其他石油生产国，这也是欧佩克和俄罗斯在减少全球石油产量方面继续保持高度一致的原因。通过人为降低价格，它无助于对实际市场条件的需求反应或生产反应。尽管拜登政府可能从短期价格下跌中受益，但随着全球供应赤字的逼近，越来越明显的是，报告机构提供的错误信息导致市场供应短缺。
换言之，石油市场似乎正在摆脱自满情绪。我之所以继续保持乐观的前景，即使价格看起来被高估了，是因为我可以看到，在所有的噪音之下，供需基本面比市场预期的要紧得多。尽管经济前景黯淡，石油需求可能达到峰值，但根据全球每日需求与全球每日产量以及全球库存，我们可以非常清楚地看到，供应比以往任何时候都要紧张。
（亚汇网编辑：林雪）
