2024-04-18 14:51:56
基本消息面
周四（4月18日），布伦特原油价格交投于87.390美元/桶附近，涨幅为0.11%。随着中东紧张局势加剧，对冲基金和其他投资组合经理开始在本月初的油价交易中计入更高的风险溢价。
在上周末伊朗无人机袭击以色列之前的几周，基金经理大幅增加了原油和其他主要石油产品合约的多头头寸。
由于地缘政治溢价在袭击发生前大幅上升，增加了石油期货合约的买盘，因此，自上周末伊朗袭击以来，布油价格徘徊在每桶90美元以下，没有出现飙升，也就不足为奇了。在伊朗回应以色列袭击伊朗驻叙利亚外交使团的前几天里，多数交易员已经消化了地缘政治风险溢价的上升。
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对冲基金预计伊朗将采取某种报复行动，再加上今年石油需求健康的预期，以及OPEC+继续减产，使基金经理更加看好最重要的原油和石油产品合约。
因此，根据John Kemp汇编的交易所数据，在截至4月9日的一周内，他们在六个最重要的石油期货和期权合约中净买入了相当于3200万桶的原油。在伊朗袭击以色列的前一周，整个石油综合体的净多头头寸（即看涨与看跌押注之间的差额）均有所扩大。
数据显示，截至4月9日当周，欧洲汽油期货和WTI原油净头寸增幅最大，但布油、美国柴油和美国汽油的看涨头寸也有所增加。
盛宝银行的大宗商品策略主管Ole Hansen本周在一份有关大宗商品最新仓位的分析报告中写道，所有原油和燃料合约均出现净买盘，净多头合约合计达到72.8万份，创下两年新高，其中大部分为WTI原油（23.8万份）和布油（30.4万份）合约。Hansen并称，布油多头仓位触及两年半高位，而RBOB汽油则创下逾三年最高净多头。
该策略师指出：“原油价格已经包含了风险溢价，除非市场面临真正的供应中断，否则油价上涨至100美元的风险仍然有限。”“现在所有的目光都集中在以色列和他们的回应上，特别是在拜登总统敦促克制和伊朗表示他们不打算继续袭击之后。”
在截至4月9日的那一周，受到布油（最容易受到地缘政治事件影响的国际合约）的推动，WTI原油和布油净多头达到6个月高点。Hansen补充说，自12月初以来，布油的净多头头寸增加了两倍，就在胡塞武装袭击红海商船开始给油价带来更高的地缘政治风险之前。
盛宝银行的Hansen表示，由于需求上升，乌克兰无人机袭击导致俄罗斯炼油厂中断，以及美国、欧洲和亚洲国家制造业数据出现改善迹象，导致燃料产品市场紧张，燃料净多头头寸触及两年高位。
他补充道：“布油已稳定在90美元附近的紧张交投区间，介于88.75美元至92美元之间，来自以色列和伊朗的消息造成了盘中的大部分波动。”
Kemp评论称，对冲基金和其他基金经理的仓位并不太极端，这表明市场并未过于偏向看涨，限制了价格大幅回调的风险。
分析师不排除油价涨至100美元的可能性，但他们指出，只有中东局势进一步升级，该地区的石油供应受到直接威胁，油价才会飙升至三位数。
（亚汇网编辑：章天）
