2025-07-03 22:41:42
在全球经济复苏步伐不均、地缘政治局势复杂多变的大背景下，原油市场的每一次波动都牵动着投资者与相关行业从业者的心弦。2025年7月3日晚间，原油市场行情走势备受瞩目，诸多因素交织影响着油价的未来走向。
一、日间行情回顾
截至7月3日欧盘时段，国际油价呈现出复杂的波动态势。美原油交投于67.32美元/桶附近，微跌约0.05%；布伦特原油则徘徊在67.09美元/桶左右，跌幅约0.14%。而在前一日，市场曾迎来显著回升，8月交货的WTI原油涨幅达3.06%，收于每桶67.45美元；9月交货的布伦特原油涨幅为2.98%，报收于每桶69.11美元。这一反弹主要得益于伊朗总统批准暂停与国际原子能机构合作，引发地缘风险溢价关注，同时美越达成贸易协议，部分投资者看好全球贸易前景，预计石油需求回升。
二、多空因素交织
（一）供应端：减产与中断并存
OPEC+的供应政策一直是原油市场的关键变量。近期，OPEC+虽将减产计划延长，但市场对其执行力度存在疑虑。此外，厄瓜多尔因洪水暂停两条输油管道（日产量50万桶），修复需3天，这一供应中断事件短期内减少了市场供应，对油价形成一定支撑。不过，从长期看，OPEC+计划在7月6日的会议上继续增产41.1万桶/日，若该计划落地，将增加市场供应压力，对油价上涨构成潜在阻力。
（二）需求端：复苏曙光与现实挑战
从宏观经济层面来看，全球经济复苏进程缓慢且不平衡。美国制造业在6月连续第三个月萎缩，这提升了美联储9月降息的预期。一旦降息，有望刺激经济增长，进一步提升石油需求预期。同时，随着美国需求高峰季的来临，市场原本预计需求将有所增加。然而，现实数据却显示，美国原油库存意外增加380万桶至4.19亿桶，创5月以来新高，且汽油需求有所下降，这反映出当前需求端的疲软现状，与预期形成反差，抑制了油价涨幅。
（三）地缘政治：紧张局势带来不确定性
中东地区局势持续紧张，以色列和伊朗之间发生冲突的可能性增加，该地区作为全球重要的石油产区，地缘政治的不稳定随时可能引发供应中断担忧，从而支撑油价。但另一方面，地缘政治紧张局势也可能抑制全球经济增长，进而影响石油需求，这种矛盾的影响使得油价走势更加扑朔迷离。
三、技术面分析
从日线图级别观察，原油中期走势震荡向上，此前一度测试78附近。近期K线收大实体阴线，但尚未破坏均线系统，仍受到一定依托，中期客观趋势上行态势暂未改变。不过，MACD指标在零轴上方死叉向下，预示多头动能正在减弱，这意味着原油中期走势或将陷入高位震荡格局。从短线（1H）走势看，价格自区间下沿附近上行，上行动能表现较为充足，短线客观趋势方向维持震荡。MACD指标上穿零轴，显示多头动能转强。但需注意，当前油价在67美元附近波动，上方68美元/桶及69美元/桶存在一定阻力位，下方66美元/桶及65美元/桶则构成支撑区间。
四、晚间及短期展望
综合多空因素与技术面分析，预计7月3日晚间原油价格将在当前区间内继续震荡调整。若晚间公布的经济数据或地缘政治局势出现新变化，油价可能突破当前区间。从短期来看，7月6日OPEC+会议将成为关键节点，会议关于增产的最终决定将对油价走势产生重大影响。若增产幅度超出预期，油价可能面临下行压力；反之，若维持现有政策或减产力度加大，油价有望获得上涨动力。此外，全球经济数据的公布以及地缘政治局势的发展，也将持续影响市场对原油供需的预期，投资者需密切关注这些因素的动态变化，以便及时调整投资策略。
（亚汇网编辑：章天）
