2025-08-11 08:24:00
进入8月中旬，原油市场持续在多空因素的拉扯下呈现出复杂多变的态势。本周，原油价格走势跌宕起伏，市场参与者密切关注着各类消息对油价的影响。
OPEC+增产计划稳步推进，供应压力持续增加
8月3日，石油输出国组织（OPEC）和非OPEC产油国（OPEC+）中的8个主要产油国宣布，自9月起每日增产原油54.7万桶。沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克和阿联酋等国联合发布声明，鉴于当前市场基本面稳健且石油库存处于低位，将依据市场情况灵活调整增产节奏，以维护石油市场稳定。这一增产决定是OPEC+自2023年以来逐步解除自愿减产计划的延续。自2025年4月起，沙特等8国已连续三个月增产41万桶/日，9月的增产进一步加剧了市场对供应过剩的担忧。消息公布后，布伦特原油期货价格当日下跌0.46%至69.35美元/桶，WTI期货价格下跌0.45%至67.03美元/桶。增产计划的稳步推进，无疑给原油市场带来了显著的供应端压力。
地缘政治局势阴晴不定，影响油价波动
近期，地缘政治因素依然是影响原油市场的关键变量。美国政府对俄罗斯石油出口的制裁威胁持续发酵，俄罗斯作为全球重要的石油出口国，每日石油出口约950万桶，占全球供应总量的10%。若美国制裁生效，全球石油供应可能面临严重中断。受此影响，在7月的最后一周，机构交易员对布伦特和WTI的看涨押注增加近4万份，创6月以来最大增幅，推动布伦特原油期货价格突破73美元/桶，WTI期货价格升至69.21美元/桶。然而，局势并非一成不变，有消息称美俄拟达成俄乌停火协议，这一消息传出后，盘中涨超1%的原油“闪跌”，美油一度跌近2%。地缘政治局势的复杂多变，使得原油市场投资者情绪极易受到影响，进而引发油价的大幅波动。
全球经济前景黯淡，原油需求前景堪忧
从需求端来看，全球经济前景的黯淡对原油市场形成了明显的压制。国际货币基金组织（IMF）连续三次下调2025年全球经济增长预期至2.8%，创2008年金融危机以来历史新低。美国经济因高利率与贸易战陷入“弱而不衰”的滞胀状态，欧盟则因能源转型成本高与债务危机拖累，工业用油需求持续萎缩。新兴市场虽保持4.5%的经济增速，但能源转型政策也在加速压缩传统燃油市场空间。美国政府的关税政策更是令全球贸易环境雪上加霜，IMF数据显示，2025年全球贸易量因关税政策减少8%，直接导致运输行业原油需求每日下降120万桶。制造业也因关税冲击，成本上升15%，企业被迫削减产能，进一步抑制了工业用油需求。国际能源署（IEA）发布的7月份国际石油市场报告预测，2025年全球平均石油需求增长仅为约70万桶/日，将创下2009年以来最低增幅。需求端的疲软，给原油市场的上行带来了巨大阻力。
本周原油价格走势回顾
截至8月11日收盘，WTI9月原油期货收平，报63.88美元/桶，全周累跌约5.1%；布伦特9月原油期货收涨0.24%，报66.59美元/桶，全周累跌约4.4%。澳新银行分析师指出，美国对众多贸易伙伴进口商品征收更高关税已于周四生效，这引发了市场对经济活动和原油需求的担忧。此外，美元上周五走强，虽周线下跌，但美元走强损害了外国买家对以美元计价的原油的需求。花旗银行分析师表示，他们的基本预测仍是布伦特原油价格将在今年底前跌至每桶60美元略上方，理由是市场走软。
综合来看，当前原油市场在OPEC+增产、地缘政治局势复杂、全球经济前景不佳以及美元波动等多因素的交织影响下，陷入了动荡不安的局面。未来，原油市场仍将面临诸多不确定性，投资者需密切关注各类消息的动态变化，谨慎做出投资决策。
（亚汇网编辑：章天）
