2025-08-25 22:16:46
在全球经济形势复杂、地缘政治局势多变的背景下，原油市场的一举一动都备受瞩目。今日晚间，原油市场呈现出多空因素交织的局面，为投资者带来了诸多不确定性。
日间行情回顾
截至发稿，国内原油期货主力合约价格为491.0元，较前一日下跌3.4元，跌幅0.69%。日内交易波动明显，最高触及492.1元，最低下探至489.8元，成交量达11603。国际市场方面，WTI原油期货09月合约收报63.96美元/桶，微涨0.08美元/桶，涨幅0.13%；布油期货10月合约收报66.63美元/桶，上涨0.04美元/桶，涨幅0.06%。整体来看，日间原油价格呈现震荡态势，多空双方在当前价位附近展开激烈争夺。
驱动因素剖析
供应端：OPEC+增产影响持续
石油输出国组织及其盟友（OPEC+）计划在9月继续增产54.8万桶，且增产进程提前，预计将提前完成220万桶的增产目标。沙特阿拉伯、阿联酋等主要产油国拥有较大的闲置产能，在增产计划中发挥主导作用。不过，像哈萨克斯坦等部分产油国，由于自身生产能力的限制，难以充分落实增产配额。虽然增产计划给市场带来了新的供应压力，但受地缘政治等不稳定因素影响，油价尚未出现大幅下滑。
需求端：季节性与经济前景博弈
欧美地区正处于夏季出行高峰期，这一季节性因素对原油需求形成有力支撑，在一定程度上减缓了油价下跌的速度。然而，从宏观经济角度来看，全球经济复苏步伐缓慢。国际能源署（IEA）发布的7月国际石油市场报告预测，2025年全球平均石油需求增长仅约70万桶/日，将创下自2009年以来的最低增幅。特别是亚洲地区，作为全球原油贸易的重心，2025年上半年进口量虽有所增长，但7月进口量降至2500万桶/日，为年内最低水平，凸显出需求疲软的现状。全球经济放缓以及贸易摩擦等因素，对原油需求的抑制作用逐渐显现。
地缘政治：美俄谈判成关键变量
美俄领导人计划于8月15日举行会晤，市场对此次谈判高度关注，期望借此削弱俄罗斯石油供应中断的风险。此前，乌克兰总统泽连斯基与印度总理莫迪就制裁俄罗斯石油问题进行了讨论，并计划在9月的联合国大会期间会晤并安排互访。俄罗斯目前每日石油出口约950万桶，占全球供应总量的10%左右，其供应状况对全球油价影响重大。若美俄谈判取得积极成果，市场对供应中断的担忧将得到缓解；反之，若谈判破裂，地缘政治风险将急剧升温，油价可能因避险情绪而大幅波动。
技术面分析
从日线级别来看，国际油价在昨日企稳63美元关口后，迎来震荡反弹修复。晚间美盘时段小幅冲高，盘中一度刺破64.4关口，但随后承压回落并震荡收盘，日K线呈现震荡回升修复的小阳线。这表明在当前价位附近，多头具有一定的抵抗能力。从短线（1H）走势来看，油价处于低位震荡向下格局，在低位反复穿越均线系统，客观趋势呈现震荡节奏，波动区间大致在62.80-64.60美元之间。今日早盘油价在区间下沿附近运行，空头动能表现不足。技术指标方面，相对强弱指数（RSI）在价格走势过度超买后，已显现负面叠加信号。部分分析师指出，WTI原油期货从技术图表上看，势头正转向看空，一个“明显的看空吞没”周线形态标志着关键顶部的形成，且此前突破每桶75美元关口属于假突破，在200周移动平均线附近可能形成了看空旗形形态。
晚间行情展望及操作建议
综合多方面因素，今晚原油价格大概率延续震荡走势。上方需重点关注64.80美元（若为国内原油期货，关注对应换算后的阻力价位）附近的阻力位，若能有效突破，油价有望进一步上探66美元一线；下方则需紧盯63.00美元（国内对应阻力价位）的支撑位，一旦跌破，可能引发新一轮回调。
对于投资者而言，鉴于当前市场的不确定性较高，操作上建议采取轻仓、短线的策略。激进者可在63.2-63.7美元区间轻仓尝试做多，止损设置在62.7美元，目标看向65.7美元；若油价反弹至66.3-65.7美元区间遇阻，可轻仓布局空单，止损设为66.7美元，目标位为63.0美元。稳健型投资者则可选择观望，等待市场方向更加明确后再入场操作。同时，务必密切关注美俄谈判进展、地缘政治局势以及全球经济数据的变化，这些因素都可能随时打破当前的市场平衡，引发油价的大幅波动。
（亚汇网编辑：章天）
