2025-10-29 10:43:38
一、实时行情核心数据
截至10月29日收盘，国际原油期货价格延续跌势，创下今年6月初以来新低，具体表现如下：
WTI原油：开盘59.82美元/桶，最高触及60.53美元/桶，最低下探59.27美元/桶，收盘报60.15美元/桶，单日下跌1.89%，连续三日收阴，三日累计跌幅达4.2%。
布伦特原油：开盘64.08美元/桶，收盘报64.40美元/桶，下跌1.86%，盘中一度逼近64美元/桶关键支撑位，本月累计跌幅已超5%。
国内联动：上海原油期货主力合约同步下跌1.72%，报432.8元/桶；华宝油气LOF净值下跌1.62%，反映境内市场对原油弱势的同步反应。
二、多空力量博弈解析
1.空头主导因素：三重利空压制盘面
供应端压力陡增：OPEC+代表透露，该组织基本预期在本周末会议上确定12月继续小幅增产，叠加此前11月已增产13.7万桶/日的政策，四季度供应增量预计超43万桶/日，市场对“供大于求”的担忧持续升温。
需求端季节性疲软：全球经济弱复苏背景下，原油需求进入季节性下滑周期，国际能源署（IEA）已连续多月下调需求增长预期，美国就业市场降温、制造业萎缩进一步加剧需求担忧。
地缘支撑弱化：加沙停火协议达成后，中东地缘风险溢价大幅消退，尽管俄乌局势仍存不确定性，但未能形成实质性供应扰动，市场焦点重回基本面。
2.多头微弱支撑：库存数据暂缓跌势
美国上周API原油库存减少402万桶，远超前值的减少298.1万桶，显示短期库存去化超预期，一度在盘中推动油价小幅反弹。但这一数据未能扭转市场看空情绪，反弹力度微弱且持续时间不足1小时，凸显空头主导格局。
三、机构最新观点与后市展望
1.短期：弱势难改，警惕60美元支撑破位
山东齐盛期货：当前原油市场内在利空逻辑未改，宏观情绪缓和仅能带来技术性修复，若布伦特原油跌破62美元/桶、WTI原油跌破59美元/桶，可能触发程序化交易进一步抛售，短期或测试布油60美元/桶的美国页岩油边际成本线。
中粮期货：基本面利空态势短期内难以扭转，甚至存在加速恶化可能，国际贸易局势的不确定性或引发情绪波动，但难以改变下行趋势。
2.中长期：区间震荡为主，关注两大变量
东证衍生品研究院：供应偏宽松预期未扭转前，布伦特原油将在60-75美元/桶区间低位震荡。若OPEC+实际增产不及目标，或地缘冲突引发断供，可能推动油价阶段性反弹至72美元/桶上方。
高盛：维持2025年四季度布油64美元/桶的预期，但警告美国经济疲弱与关税政策可能带来需求下行风险，2026年价格或进一步跌至56美元/桶。
四、对汇市的联动影响（衔接外汇分析背景）
原油作为核心商品货币锚定资产，其价格走势直接影响澳元、加元等货币表现，与你阅读的外汇报告形成呼应：
AUD/USD：澳元作为商品货币，受油价下跌与澳大利亚出口数据疲软双重压制，空头情绪进一步强化，0.6500支撑位面临更大压力，若油价持续下跌或推动汇价下探0.6450。
USD/CAD：加元走弱为USD/CAD提供多头支撑，但加拿大9月核心CPI同比3.1%的通胀韧性限制汇价涨幅。若OPEC+会议确认增产导致油价再跌，USD/CAD或突破1.3950震荡上沿。
五、交易风险提示
政策风险：OPEC+周末会议若意外暂停增产，可能引发油价报复性反弹，需警惕多空反转风险。
数据风险：美国EIA原油库存数据（晚间发布）若大幅不及预期，或加剧油价波动。
地缘风险：伊朗、以色列冲突若重启，可能快速修复地缘风险溢价，推动油价短线冲高。
（亚汇网编辑：章天）
