2025-11-12 08:30:57
2025年11月12日，全球原油市场呈现供需博弈下的震荡格局。OPEC连续第四次下调需求预期的利空持续发酵，叠加美元高位施压，国际、国内油价多数收跌；同时中东地缘冲突、美国飓风影响减弱等因素交织，现货市场供应偏紧的利好难以抵消需求担忧，油价反弹幅度受限，市场整体维持弱势调整态势。以下是当日原油市场核心要闻详情：
国际国内油价多数收跌，夜盘内盘小幅回升。国内市场上，11月12日SC原油主力合约收跌2.14%，报521.5元/桶，不过夜盘时段呈现回暖态势，SC合约收涨至525.6元/桶。国际市场方面，WTI原油收跌0.23美元/桶，报68.15美元/桶；Brent原油收跌0.04美元/桶，报71.79美元/桶。值得注意的是，前一日国际油价曾迎来小幅上涨，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格涨1.51%收于61.04美元/桶，伦敦布伦特1月原油期货价格涨1.72%收于65.16美元/桶，短期油价波动呈现拉锯特征。
OPEC连续四次下调今明两年原油需求增长预期。OPEC在11月报告中进一步下调全球原油需求增速预期，将2025年需求增速下调10万桶/日至154万桶/日，2024年需求增速下调11万桶/日至182万桶/日，这已是其连续第四次下调今明两年需求增长预期。该举措直接给原油需求前景蒙上阴影，成为压制油价大幅反弹的核心利空因素。尽管澳新银行指出当前现货市场买家活跃度高，可用货物被迅速抢购，供应偏紧态势一定程度抵消了看跌情绪，但未能改变市场对需求疲软的担忧。
美联储利率政策及美元指数对油价形成压制。宏观层面，CME美联储观察数据显示，美联储12月维持当前利率不变的概率已小幅提升至41.3%。同时近期美元指数持续走强，已触及六个月以来高位，11月12日美元指数报105.93，较前一日上涨0.43，涨幅0.41%。强势美元通常会削弱原油等以美元计价大宗商品的吸引力，给油价反弹带来持续阻力，这也是当日油价难以实现有效上涨的重要外部因素。
中东地缘冲突局势紧张与停火进展交织。地缘政治方面呈现矛盾态势，一方面以色列军方对贝鲁特南部郊区的真主党控制区发动了迄今为止最猛烈的一次日间空袭，加剧了地区紧张氛围；另一方面，以色列外长本周早些时候称内阁已同意黎巴嫩停火协议框架，且停火谈判取得进展。此外，当选总统特朗普已提名以色列的坚定支持者担任新任美驻以大使，市场担忧这一人事安排可能后续加剧中东局势动荡，而地缘冲突的不确定性也让原油供应风险溢价始终存在。
美国飓风影响消退，原油减产比例大幅下降。此前影响美国墨西哥湾原油生产的飓风“拉斐尔”，其造成的减产影响持续缓解。目前该地区原油减产比例已从峰值的27.59%大幅降至10.51%，市场对于该区域原油供给中断的担忧基本解除。供应端扰动因素的减弱，进一步削弱了油价上涨的推动力。同时美国原油库存呈现小幅累库态势，11月12日数据显示美国商业原油库存达427658千桶，较前一期增加2149千桶，涨幅0.51%，库存增加也对油价形成一定压力。
中石油推进炼厂关闭计划，影响国内原油加工需求。国内产业动态方面，中国石油计划2025年关闭大连石化厂，该厂产能占到全国炼厂总产量的3%。目前中石油已率先关闭该炼油厂约一半的原油加工能力，折合21万桶/天。炼厂作为原油消费的核心环节，其产能缩减将直接影响国内原油加工需求，在全球需求预期疲软的背景下，进一步加剧了市场对局部需求下滑的担忧，也对国内原油市场情绪产生一定影响。
（亚汇网编辑：章天）
